此前幾個月中，高檔全木漿涂料印刷紙行業內出現了大范圍的聯合兼并現象。美國Mead公司和Westwaco公司剛剛完成合并，Sappi公司又宣布了收購Potlatch公司涂料印刷紙業務的決定，這都是國際紙業公司在2000年5月份購進冠軍國際公司后不到兩年內發生的事情。當時國際紙業公司的收購舉措使其一躍成為北美高檔全木漿涂料印刷紙市場的龍頭老大，而現在該公司在北美市場所占份額又突然跌回到第三位。在上世紀90年代初，高檔涂料全木漿印刷紙生產能力已達28萬噸的Stora公司，當時在北美市場中排在S.D Warren公司之后，位居第二，可是到2002年卻已大大落后，排位已降至第四。
當然，促成聯合兼并的主要推動力肯定不完全是為了市場份額的擴大，業內人士認為對高檔涂料印刷紙行業來說，首先需要解決的是行業內存在著的生產能力過剩和能否盈利這兩個最大的問題。
2002年北美地區高檔全木漿涂料印刷紙市場份額情況
- 生產能力份額 總的供應量份額
Mead/Westvaco 22% 22%
Sappi(包括Cloquet) 21% 24%
International Paper(國際紙業) 21% 20%
Stora 13% 14%
Domtar 7% 7%
對Sappi和Stora兩公司來說其總的供應量份額中包括來自其所屬在歐洲地區各生產廠的進口量
對造紙企業來說，第一個生產過剩的問題，能依靠聯合兼并的舉措，大大減輕這方面的壓力。自去年10月份以后，該行業前三名大公司在柯林斯、莫別爾、赤利哥德、呂克、泰羅納和勃賴而特萊地所屬各生產廠，長期關停了60.5萬噸高檔全木漿涂料印刷紙生產能力，為期長達8個月，此數量占到北美地區高檔全木漿涂料印刷紙生產能力的10%。這是繼1999年起到2001年中期停機關廠減少產量66.5萬噸后的又一次大減產。這樣自1999年以來，北美地區高檔全木漿涂料印刷紙行業兩次停機關廠減產總量達到其生產能力的21%。廠商們希望用此辦法來使北美市場的供需平衡情況長期有所改善，但并未達到預期的目的，其中原因就是進口紙張大量涌入。
Sappi公司在收購Potlatch公司時承認：有可能將其所屬在歐洲地區生產廠的高檔全木漿涂料印刷紙加倍地輸向北美市場，2001年輸入北美的數量為10萬噸，到2002年將增加到20萬噸。單此一項就差不多抵消了上述Brainerd廠停機關廠的減產量。此外估計還有來自亞洲地區（如亞洲漿紙公司和其他幾家公司）和歐洲地區（如M-Real、芬歐匯川和Burgo公司）的進口紙張，這樣今年在北美地區市場中此種紙張的競爭會越來越激烈。
從上述情況可知，北美地區雖然由于聯合兼并明顯地減少了生產量，希望減輕市場供過于求的壓力，但全球其他地區仍在繼續新增生產能力。現在看來只要美元依然堅挺，國外市場需求尚未恢復增長，全球的供需平衡情況無法改善，進口紙張增加，美國市場中的供求失衡就不會消除，就是在2003年到2004年期間，這些問題會依然存在。
至于第二個盈利的問題則較為復雜。贊成聯合兼并的人認為，聯合后能從三方面來提高經濟效益。首先是降低成本，其次是停機關廠關閉生產能力，最后是對紙張銷售價格可以統一調節。他們認為只要合理地進行協調，就能大大節約成本。關停一部分生產能力，肯定有助于市場收緊，使產品走俏。2001年該紙種在某些地區生產運行率一度下跌到80%以下，價格亦一落千丈。他們希望在今年下半年通過關停生產能力，再加上需求有所增長，能使其生產運行率大大高于80%，到2003年時將不低于90%。根據以往的經驗，只要其生產運行率保持在90%以上各生產廠將有能力將價格提升上去的。
最后一個價格問題是最為敏感的，也是各生產廠最需要探討的。北美地區生產高檔全木漿涂料印刷紙前五大公司的產品在北美市場占有率在2002年為84%（若將Stora和Sappi兩公司所屬歐洲生產廠進口紙張數量包括進去則占到87%），而1998年占的份額只有55%。美國RISI公司堅決認為企業的聯合兼并舉措對在市場中控制價格能起到調節作用。假如一個行業中，其最大的生產廠在北美的市場占有率僅為24%，那么其在全球市場占的份額還要少，這樣就不可能有某一家生產公司在市場上占有調節價格的主動權。但也有持相反意見，他們舉出新聞紙市場就是為提高其平均價格而實施聯合兼并終告失敗的一個最好的例證。新聞紙行業排位前五名的生產公司，所占市場份額從1992年的37%上升到目前的72%，目前最大的新聞紙生產公司的市場占有率達到33%。然而2001年，其需求走勢越來越疲軟，價格持續下滑。
需求、供應、匯率和成本這幾個都是市場交易的基本因素。盡管北美地區行業內聯合兼并的舉措再多，但還是要由上述幾個因素來推動市場價格變化。
當然，不可否認，高檔全木漿涂料印刷紙市場中興起聯合兼并的浪潮，已使這個市場的前景有所改善，并向前跨出了很大的一步。長期關停其生產能力以及2002年下半年和2003年實實在在地協調和減少產量，再加上需求有所復蘇將會使這一前期受到打擊的市場，恢復到廠商能夠獲得盈利的地步。 |
