委托理財變局
從去年底到現在，銀鴿投資一直被各種調查和官司困擾著，而這一切的導火索都是其在銀廣夏身上高達近１億元的委托理財損失。
為理財不惜血本
銀鴿投資的委托理財是很“著名”的，其原因有兩點：一是委托理財損失數額巨大，將近億元，二是載在了臭名昭著的銀廣夏身上。
銀鴿投資公告稱，公司前經營班子分別于２０００年底、２００１年初分四次將１·２億元資金委托給上海慧智投資管理有限公司和中德邦資產控股有限公司，上述兩家資產管理公司將委托理財資金幾乎全部購進銀廣夏股票，均價在３５元左右，公司１·２億委托理財資金存在全部或大部分不能回收的巨大風險。
令人吃驚的是，這幾次委托的密度竟然如此集中，數額如此之大。這四次委托分別是：２０００年１０月１９日，公司將３０００萬元委托上海慧智投資管理有限公司理財，委托期到２００１年１２月２０日止；２００１年１月月２日公司又將３０００萬元委托慧智公司管理，委托期至２００１年１２月２２日止；２００１年２月５日公司將３０００萬元委托中德邦資產控股有限公司理財，委托期至２００１年１２月１１日止。２００１年３月２８日，公司又將３０００萬元委托中德邦公司管理，委托期至２００２年３月２０日止。前三筆資金銀鴿投資與理財公司協議規定，公司對資金的使用有監督權，但沒有約定固定收益比例，后一筆委托理財協議約定了年收益率為１４％。
此后，銀鴿投資又公告稱，公司于２００２年３月１１日以均價約５·６元的價格將銀廣夏股票全部賣出，收回資金１８７６萬元，加上之前收回的委托資金余額１５０萬元，公司１·２億元委托理財資金共計收回２０２６萬元，損失９９７４萬元。
非法炒股５年
今年一月，上海證券交易所對銀鴿投資的違法理財行為進行了公開譴責，并報請中國證監會進行調查。今年六月，證監會調查組進駐銀鴿投資進行調查。
在２００１年年報爆出了２·２億的巨額虧損之后，近日又查出了公司隱瞞未加以披露的近億元的對外擔保。更大的黑幕是其鄭州分公司多年來一直在非法挪用公司資金和通過銀行借貸進行炒股，并且設立了賬外賬。
據調查，１９９７年、１９９８年分別以貨幣資金２０３７６萬元和２３６７０萬元進行短期投資等，獲得投資收益分別為４６０６萬元、３０４８萬元，在發生當年卻未如實披露短期投資和投資收益，而是以增加貨幣資金、增加收入、購買原材料減少成本、支付費用等方式實現利潤。１９９９年至２００１年以銀行存款質押或銀行承兌票據貼現方式向金融機構貸款，各年度分別貸款３·２億元及１·８５億元和３１００萬元進行賬外投資經營，并設置賬外賬；截至２００１年１２月３１日，賬外賬并入銀鴿投資會計報表后累積影響數為資產１７２０萬元、負債３１００萬元、凈資產—１３８０萬元。由此看來，銀鴿投資的炒股行為已經持續了近５年，但令人不解的是，為何注冊會計師直到今年才突然發現了它存在如此嚴重的問題？
此外，鄭州分公司原負責人違反《公司章程》，超越職權范圍行使權力，越權對公司資產、資金進行運用，越權簽訂重大委托理財合同和其他經濟合同。鄭州分公司未經公司股東大會和董事會授權，分別于１９９９年、２０００年和２００１年１————５月對外提供委托理財資金共計２·７４億元、２·００億元、２·７０億元。鄭州分公司還以銀鴿投資和漯河銀鴿鄭州紙業有限公司的名義，以銀鴿投資賬內銀行存款作保證，向銀行借入資金后流入鄭州分公司“賬外賬＂進行股票炒作。此外，鄭州分公司未經股東大會或董事會授權，１９９９年５月從賬外賬分別轉款８９０萬元入吉林聯發期貨經紀有限公司、７８０萬元入龍電期貨經紀有限責任公司炒作期貨。
審計報告還稱，銀鴿投資鄭州分公司從１９９９年１月１日起，設立非股份賬（賬外賬），對證券業務、對外委托投資、證券收益和其它費用進行核算。截至去年５月底，賬外賬累計獲取投資收益１８０３·９萬元，累計支出１４６１·９萬元。而從１９９８年開始，鄭州分公司將部分資本運作所得轉入公司小金庫，并已全部支出。鄭州分公司曾在建設銀行一支行開設了一個賬號，發生存款、取款各１０７４萬元，但無法確認資金去向。２０００年１月４日，鄭州分公司為用賬內資金歸還賬外借款２０００萬元，簽訂虛假的委托投資協議、編制了虛假的會計憑證。
重新獲利難
在委托理財的巨大虧空成既定事實之后，銀鴿投資遭到了徹底的拋棄。去年１２月１９日，眾望在身的深圳凱地拂袖而去，重組盈利的希望瞬間破滅；１２月２１日，公司發布公告說，用于委托理財的１·２億資金由于被受托人全部購買了銀廣夏的股票而可能顆粒無收，當天公司股價一路探低至４·３６元；今年１月８日，公司又公告說原與上海交大科技有限公司協議投資數億元的紙廠項目也無疾而終了。
雖然銀鴿投資現在還沒有退市的危險，但是在重重訴訟和債務困難的壓迫之下，想要在今后的幾年內實現重新盈利也是非常困難的。如今證監會的調查結果還沒有出來，但審計報告上披露的內容已經足以給這家風雨飄搖的公司帶來致命的打擊了。
雖然這家公司已經到了危在旦夕的時刻，但是值得人們深思的卻應該是為何這家公司的管理人員能在這么長的時間里進行如此大規模高頻率的違法行為？以二級市場的股票炒作來彌補公司經營業績的不足，這種顛倒錯亂的違法行為危害了整個證券市場的信用基礎，中小投資者的利益遭到了肆無忌憚的踐踏。由此看來，眾多的委托理財行為很可能不是單純的閑散資金投資，而是與公司的嚴重經營虧損和其他財務窟窿之間有著千絲萬縷的聯系。有了銀鴿投資的教訓，投資者應該擁有了一雙明辨是非的慧眼了吧。
銀鴿投資頻頻委托理財
時間 金額 受托方 結束期限
２０００·１０ ３０００ 上海慧智 ２００１·１２·２０
２００１·１ ３０００ 上海慧智 ２００１·１２·２２
２００１·２ ３０００ 中德邦 ２００１·１２·１１
２００１·３ ３０００ 中德邦 ２００２·３·２０ |
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