�。�景華紙業網綜合報道）6月4日14:00-18:00，廣東冠豪高新技術股份有限公司在中天網、全景網成功進行A股發行網上路演。廣東冠豪高新技術股份有限公司董事長韓曉進，公司副董事長賴財榮，公司總經理黃陽旭，董事薛亞松，財務負責人陳皓昆，以及廣東證券股份有限公司總裁助理兼投資銀行總部總經理李泳集，投資銀行總部副總經理盧景芳，投資銀行二部負責人胡漢杰等嘉賓參加了網上路演，并回答了廣大投資者所關心的的問題。本文整理了部分問題。
產 品
問題：貴公司目前生產的特種紙產品有哪些系列，主要應用于哪些領域？
黃陽旭：公司生產的產品包括無碳復寫紙、熱敏記錄紙和微膠囊三大類。其中熱敏記錄紙主要包括熱敏傳真紙、熱敏記錄儀用紙、熱敏標簽紙、醫療檢測用紙及計算機終端打印用紙等。廣泛用于郵電、商業、科研等部門的票證、數據資料處理。無碳復寫紙是高檔辦公用紙，廣泛應用于郵電、銀行、商業、稅務等各行各業。無碳復寫紙使用方便，字跡清晰，復寫份數多，特別適用于電腦打印。微膠囊：是生產無碳復寫紙不可缺少和不可替代的主要原材料，主要用于無碳復寫紙的發色劑。
競爭能力
問題：公司在技術上有何優勢？
黃陽旭：本公司主要產品熱敏記錄紙、無碳復寫紙及微膠囊的生產技術領先于國內同行，達國際先進水平，尤其在關鍵技術和工藝方面有重大的技術創新，擁有自主知識產權。本公司通過對德國BASF公司微膠囊技術的引進、消化、吸收，已形成了一整套完善的生產配方和工藝流程，具體體現為：（1）微膠囊技術。本公司改進微膠囊制造工藝，微膠囊的生產采用德國BASF公司為代表的MF樹脂原位合成法，生產的微膠囊與采用德國拜爾公司聚脲法生產出來的微膠囊相比，粒徑更加均勻，發色性能更好，而價格更低。公司獲得了德國BASF公司在中國唯一出具的無碳復寫紙微膠囊《質量證明書》，在中國獨家進行生產；（2）顯色劑技術。本公司采用先進的改性水楊酸鋅樹脂生產方法，所生產的無碳復寫紙的技術指標達到并超過國家標準（GB16797—1997），其發色速度、顯色深度、耐光性等性能均達到國際先進水平。
問題：作為券商，您覺得這家公司的成長性表現在哪里？
胡漢杰：目前多個國家部門都把冠豪高新的產品作為他們唯一指定使用的產品，其中被中國印鈔造幣總公司選定作為我國增值稅票專用紙、國家出口貨物稅票專用紙、國家燃油稅發票無碳紙等重要紙品的唯一指定供應商；也被中國郵政速遞局指定作為EMS特快專遞用無碳復寫紙的唯一指定供應商。這其中，尤其是作為我國增值稅票專用紙的唯一指定供應商的意義最為重大，一方面冠豪高新擔負著目前全國增值稅票專用紙的生產任務，對國家金稅工程的推行實施有較大的協助作用，另一方面，借助國家金稅工程在明年的全面推廣，公司的產品銷售量也將進一步擴大，這對冠豪高新的生產經營有很大的促進作用，能夠很好地體現其成長性。
經營管理
問題：貴司采用何種營銷模式?
黃陽旭：本公司在國內重要市場地區設立了4家銷售分公司、7家控股銷售子公司。各分、子公司的設立是為了在全國范圍內更好地開展產品銷售業務，這些公司是本公司營銷服務網絡的重要組成部分。本公司對這些公司的投資主要采用實物或貨幣的方式。本公司主要通過銷售部對控股子公司和分公司進行品牌、市場營銷等業務管理；通過財務部對控股子公司和分公司進行財務管理。
問題：公司的原材料似乎只由單一的公司供給，請問如果出現原料短缺或供貨公司有問題時，如何處理？
黃陽旭：由于目前國內原紙市場的特殊情況，公司暫時由冠龍公司提供原紙，但我們在原材料采購交易過程中，擁有獨立的采購系統，按照ISO9000質量體系認證的《分承包方評價及控制程序》，每年對采購的原材料實行公開招標。本公司一貫重視原材料供應的管理，公司將鞏固和發展現有的進貨渠道，與現有供貨商保持長期、穩定的合作關系，以保證獲得優惠的價格和穩定的貨源。此外，公司推行科學的原材料消耗定額,挖掘內部潛力,努力降低原材料的單耗水平,降低生產成本；公司還建立了廣泛的原材料供應渠道,選擇質量上乘、價格適宜的原材料供貨地；在原料質量控制方面，公司將按照技術要求進行評審，嚴格進廠檢驗程序，評審合格后才可作為合格的材料供應商，確定的材料要先小試、中試生產，符合要求后再大批量定貨，嚴格按ISO9001質量體系對進口原料進行管理，杜絕由于原料問題而引起的質量事故。此外，公司還將密切關注國際、國內宏觀經濟的變化，研究原材料的市場價格走勢，對原材料的價格、質量、售后服務進行充分的比較，選擇低價格、高質量的原材料。
發展目標
問題：貴公司的近期、中期業務發展目標及戰略發展目標是什么？
黃陽旭：近期業務發展目標：本公司將努力把握特種涂布紙行業快速發展的有利條件，優化產品結構，進行上下游產品延伸開發，形成業務突出、多業并舉的生產經營格局，進一步壯大主營業務規模，確保公司在國內同行業中的領先地位。
中期業務發展目標：充分利用本公司的知名度和名牌產品，積極參與國際競爭，全方位開拓市場。加強企業內部管理，進一步降低生產成本，提高產品競爭力，使公司成為能參與國際競爭的國內特種紙龍頭企業。
戰略發展目標：建立起符合本公司未來發展目標和產業要求的經營體系，加快技術創新，公司綜合競爭力得到顯著提升，在三到五年內，發展成為科工貿一體化、生產規�；�、產品多樣化、管理科學化的大型高新技術企業。
募資及投向
問題：請問公司募集資金主要用在什么方面？
賴財榮：本次募集資金我們將用于特種防偽紙、高解像彩色紙、感應紙三項特種紙項目，目前我們已經具備了建設項目的技術基礎，有的項目已經通過了中試，待募集資金投入后，項目將產生較好的收益，具有廣闊的市場前景，可以為投資者帶來很好的回報。
發展前景
問題：未來五年國內市場容量的趨勢如何？
黃陽旭：未來五年我國紙品市場潛力巨大。無碳復寫紙是國內近年消費和生產增長最快的一個紙張品種。引用德國Bayer公司的一份無碳復寫紙市場調查報告反映中國無碳復寫紙產量的年增長幅度達20-25%。從熱敏紙銷售和供應發展情況看，總趨勢是用于傳真機系列類熱敏紙逐漸減少,而打印與終端記錄用熱敏紙、標簽和票據類熱敏紙的銷售持續上升，使熱敏記錄紙的總需求在總體上呈現不斷增長的態勢。根據中國造紙協會的統計和預測，預測 2005年的用量將達到30000噸，其中熱敏傳真紙用量為18000—20000噸, 標簽和熱敏打印用紙為10000—12000噸。而目前國內熱敏紙產量不超過10000噸，供需矛盾比較突出�！ �
財務狀況
問題：請問公司生產經營的優勢是什么？
韓曉進：公司經營的優勢主要表現在：（1）主營業務發展勢頭良好，銷售收入和盈利能力呈穩步上升趨勢，隨著募股資金投資項目的建成投產，生產規模進一步擴大，產品品種多元化，預計公司未來的盈利前景良好。
�。�2）具有較好的融資能力，本公司在銀行及同行中樹立了良好的信用形象，對今后的融資帶來很大的方便�！ �
�。�3）資產變現能力較強，由于本公司在業務規模擴大的同時，亦對客戶資信管理與應收帳款的回收等內部控制制度方面采取了有效措施，使得本公司既避免了重大呆壞帳的發生，又獲得了充足的營運資金。
法人治理
問題：如何保證決策方面不會有大的失誤？
韓曉進：公司已經建立了符合上市公司要求的法人治理結構，制定了相應的完善的治理制度和內控制度，董事會成員三分之一以上是獨立董事，在董事會下設了投資決策委員會、審計監督委員會、薪酬委員會，保證在重大方面決策的科學性，避免出現重大的失誤。
關聯交易
問題：為徹底解決關聯交易，貴公司是否計劃將采購及銷售方面的關聯公司收購進上市公司？
黃陽旭：本公司為了減少關聯交易數量，經與恒源公司協商一致，恒源公司同意將與其特種紙銷售體系的相關的資產和負債經審計、評估后轉讓給本公司。2002年7月14日，本公司與恒源公司雙方就轉讓特種紙銷售體系事宜簽定了協議，協議約定恒源公司同意將其所有的與特種紙銷售體系有關的資產和負債轉讓給本公司；恒源公司不再開展與本公司產品相同或相近的特種紙銷售業務，同時相關銷售人員、機構、網絡及客戶資源在協議生效后一并轉移給本公司；具體交易價格根據評估結果確定。
鑒于和冠龍公司關聯交易的特殊性，在國內原紙供應市場情況沒有改變的情況下，本公司將繼續保持與冠龍公司的原紙采購交易。考慮新港公司的產品需求量穩定，同時結算周期短，貨款回收快，有利于本公司產成品的銷售和資金的有效使用。因此本公司在保證關聯交易價格公允，嚴格禁止關聯方利用關聯交易操縱利潤的前提下，仍將保留與新港公司發生正常的銷售交易。 |
