一、國際紙價上漲勢不可擋，造紙行業光芒四射
據外埠消息，美國和歐洲的紙價均出現不同程度的上漲，且有跡象表明這種漲勢有得到進一步加強的可能。(1)在美國市場上，紙漿價格上升勢頭迅猛。其中北方漂白闊葉牛皮漿的價格也從三月份的400美元/噸上漲到目前的560美元/噸，半年上漲的幅度為40%；而北方漂白針葉牛皮漿也有26.1%的漲幅。因此，做為造紙的原料--紙漿價格上升，無疑將直接帶動紙價的上漲。9月17日美國市場上新聞紙的報價是491.73美元/噸，相比較年初的458.40美元/噸有較大的上漲；而木板箱紙、瓦楞芯紙以及廢舊紙的價格也都不同程度上漲。(2)歐洲紙價上漲如箭在弦。英國紙張供應商協會近日發出警告，英國的紙張價格將會提高，經銷商和包裝企業將不得不為從紙張制造廠拿到的紙張付更高的費用。另外，歐洲紙張主要制造商之一的瑞典霍爾門公司(HOLMEN)也預測，由于市場需求的轉旺，歐洲市場新聞紙的價格有望在今年秋季看漲。因此，這次紙價的上漲是一種自下而上式，即下游原材料價格上漲驅動的模式。當然，原材料價格的一直居高不下，其必然結果就是紙價的同步上升，而且從目前的紙價與紙漿間上漲幅度的過大乖離看，紙價仍有不少的向上拓展空間。
二、行業潛力巨大，外資趨之若騖
最近幾年，我國紙和紙板產量、消費量一直保持每年8%左右的速度增長，目前產銷量均已位居世界第二。2002年，全國紙及紙板生產量3780萬噸，同比增長18.13％；消費量4332萬噸，同比增長17.62％；預計至2005年，國內紙和紙板產量、消費量將達到5000萬噸。而從人均角度看，2002年我們人均紙張消費量為33公斤，只有世界平均水平的一半，而美國、日本、加拿大、芬蘭等國的水平大致是我國的8-10倍。因此，國內造紙行業的發展潛力是非常大的。
這一點也可以從外資大手筆介入該行業的事實中得到反向引證。如亞洲漿紙業公司(APP)，是世界紙業十強之一。目前APP總資產180多億美元，其中在華資產已達40億美元，且最先進的精良設備大部分放在中國；而全球紙業排名第六位的日本王子制紙也于今年6月宣布，將在江蘇南通投資建設漿紙一體化聯合工廠，項目總投資2000億日元(約合人民幣139億元)。國際資本如此不恤血本在中國投下大資金；在其決策的背后，肯定是中國市場本身所蘊涵著的巨大潛力。
當然，最終國際紙價的上漲，帶給國內造紙業的利好應該是價格的同步上行。從統計數據看，以銅版紙為例，銅版紙的進口價在今年四月份前基本都維持在8000元/噸左右，國產紙則基本保持在7300元/噸。而在4月份之后，這種價格的偏離在逐步擴大。進口紙價格突破8000元/噸，而國產紙則出現回調走勢，價格穩定在7000元/噸。因此，國產紙價格本身就有向上反彈的要求，再加上國際市場紙價的普遍上漲，國內紙價的上漲也應該是在預期當中。其必然結果就是，國內造紙類上市公司將大大受益，最終的利好效應將體現在第三季度報告和年報中。 |
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