截至昨日，今年滬指漲幅超過１５％，而紙業類上市公司整體漲幅滯后。市場分析人士指出，在去年上漲的基礎上，國內紙品價格目前再次上漲１０％，而且價格上漲的勢頭仍在延續。紙類上市公司的良好業績與其漲幅相比有所滯后，在崇尚價值投資理念的今天，紙板塊值得投資者關注。
需求擴大化解原料危機
“目前造紙業所需原材料的價格處于歷史最高水平，這與整個大經濟環境是一致的。”在山鷹紙業董秘錢軍看來，原材料價格上漲肯定會給造紙業帶來負面的影響，但通過挖掘公司內部潛力，擴大生產規模，提高產品質量，公司完全有能力化解原材料上漲給公司帶來的不利因素。受紙漿短缺和紙張的使用量拉動的影響，全球各類紙品價格自去年第三季以來至今已上漲了３０％至４０％。在去年上漲的基礎上，國內紙品價格目前也再次上漲１０％，而且價格上漲的勢頭仍在延續。
錢軍表示，目前山鷹紙業的一些新建項目已經陸續投產，隨著社會對紙制品需求的不斷擴大，在未來幾年，山鷹紙業的效益雖然不會像２００３年那樣實現大的跨越，但年均增長保持１０％以上的增幅還是比較有把握的。
記者隨機采訪的幾家造紙類上市公司都表達了相似的看法：原材料價格上漲，生產企業沒有能力去左右，但公司可以通過降低成本和擴大產銷量來積極面對。
在我國，造紙業是一個高速成長的行業。最近幾年，我國紙和紙板產量、消費量一直保持每年８％左右的速度增長。世界銀行在一份報告中更指出，我國紙和紙板的人均消費量目前僅為世界平均水平的一半，預計在未來幾年，我國造紙業增長速度仍將高于ＧＤＰ的增長速度。
業內人士預測，到２００５年，我國紙張消費總量達５０００萬噸，而屆時產量只能達到３９２０萬噸，尚有１０００多萬噸的需求缺口。相對其他行業產品過剩的局面來說，造紙行業具有明顯的投資價值和增長潛力。今明兩年，我國紙業企業、尤其是行業龍頭企業必將高速成長。因此，紙價上漲有可能引“燃”紙板塊。
戰略投資者蜂擁而入
事實上，國內紙業的高速成長性早已被國外機構看中：英國渣打和美國花旗持有山鷹轉債；晨鳴紙業的十大流通股東中有９個是國內外投資機構，并且公司與韓國第二大造紙企業韓國茂林集團簽署戰略合作協議；此外，亞洲最大的高檔文化用紙生產基地——新加坡金鷹國際集團投資１．９８億美元在廣東興建亞太紙業（廣東）公司。
業內人士分析指出，無論是作為實業投資還是做價值投資，國外機構和戰略投資者的搶灘式登陸足以說明國外資本對中國紙業市場前景的充分看好。加入ＷＴＯ后，進口紙的關稅將由約１５％降至５．４％，造紙業成為受到沖擊最大的行業之一。我國造紙業現階段的水平比較落后，想提高競爭力就必須加快調整，國內紙業市場由此也將面臨重新洗牌。在這種局面下，國內紙業的龍頭企業——上市公司，無疑會有望獲得更快的發展。因此，從二級市場的角度看，造紙板塊已經具備了相當的能量并且擁有廣闊的想象空間。
事實上，山鷹紙業繼去年成功發行可轉債之后，３月９日又發布擬增發股票的公告。此次募集資金投資建設年產３０萬噸紙板技改工程，生產國內缺口較大的牛皮箱紙板和高強瓦楞原紙。公司方面稱，該項目符合國家產業政策和市場需求，生產技術和設備成熟先進，經濟效益良好。據了解，眾多國內外的戰略投資者已經將目光對準了山鷹紙業的這次增發。（記者 閻岳） |
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