從國際經濟形勢來看，自2003年下半年以來，美國、日本經濟增長狀況良好，預示著國際經濟即將復蘇。而國際經濟復蘇必將會帶來紙漿等原材料的價格上漲，供需矛盾會進一步加劇。紙漿中代表性品種對日本的價格已經達到了2年零9個月以來的最高點。
國產紙漿與進口紙漿之間價格相互關聯的一般規律是，由于我國紙漿進口金額與數量都非常巨大，國產紙漿價格與進口紙漿價格的變動存在高度的相關性，如果進口紙漿價格上揚，國產紙漿價格才有上升空間；否則，進口紙漿價格下降，國產紙漿價格必然受到打壓，被迫下降。
2003年下半年以來，進口紙漿漂闊漿年度價格指數與漂針漿年度價格指數（元/噸）相鄰各月變動范圍基本上在正負50元以內，而進口數量卻在第四季度有較大幅度的下降，從2003年9月到12月的進口數量依次為：64萬噸、61萬噸、49萬噸和44萬噸，這也就限制了國產紙漿價格的上漲，而同期國際紙漿價格卻在不斷上漲。
國內進口之所以減少，原因之一可能是近期買家為了打擊進口紙漿價格的提高，故意減少進口，不排除以后加大從北美和北歐以外的地區購進制漿的可能。
但我們認為，在國際經濟出現復蘇，美元匯率過低，歐洲客戶的紙漿庫存已降至近幾年來的平均線以下，亞洲需求強勁，尤其是中國國內需求持續上升，預計2005年中國造紙行業的供需缺口將達1000萬噸左右，在這樣的情況下，2004年中國進口紙漿的數量肯定還要再次上升，進口價格也會上揚，也就是說去年四季度的情況不會維持很久。
根據以上判斷，一方面，如果紙漿進口數量不上升，國內需求缺口會進一步加大，國產紙漿也會在需求拉動下價格上漲；另一方面，即使紙漿進口量放大，由于價格上漲，也會為國產紙漿的價格上漲提供空間，因此，2004年國產紙漿價格預計將會有所上升，紙漿生產行業經濟效益會有所好轉。 |
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