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近日，紙漿期貨合約首次在紐約交易所(NYBOT)交易，4月份發運的基準北方漂白針葉牛皮漿(NBSK)以550美元/噸開盤。在紐約交易所的棉花交易場交易90分鐘以后，紙漿期貨以總計312手合約，計6240噸結束了交易。當交易在紐約市進行的時候，交易所的主管說，由于有更多的歐洲經銷商在參與，因此價格也更多反映歐洲的水平，部分原因是那里的凈價低于美國。
在紐約交易所交易的實物交割可以發運到威斯康星州格林灣的庫房，但價格在歐洲特定的一些場所也同樣有效。因為在歐洲的凈價通常低一些，而且以CIF基礎計價。業界人士相信，歐洲大陸將比在美國有更多的實物交易。這個觀點也得到紐約交易所官員們的認同。速達公司是歐洲制造商中為紐約交易所提供紙漿的主要供應商。
紐約交易所負責市場開發的經理埃里克·緬恩解釋了歐洲在這方面活動積極的原因。他說：“在瑞典裝船運輸比用火車拉到格林灣的成本還低。價格反映了歐洲的情況，以這種價格到格林灣可能不是個經濟的替代辦法。”
盡管如此，緬恩說，在格林灣設立一座倉庫將使北美的買家和賣家都加入到一個實物市場里去。他又說：“這就是我們與Pulpex在倫敦OM交易所的期貨交易的關鍵區別之一。”近期，北美制造商還不愿意運作更多的數量，原因是現階段的價格較高，有效公告價達到680美元/噸，美國東部和中西部現貨的凈發運價格為610-640美元/噸。業界人士說，但是如果行情下滑、現貨價格跳水，由于制造商試圖穩穩當當地出運自己的產品，將會有更多數量北美生產的紙漿進入交易所。
緬恩指出，加拿大的制造商加福公司和歐文林木制品公司，同時還有一些美國南方漂白針葉牛皮漿制造商和海外的輻射松木漿廠家將供應紙漿。兩種紙漿的交易都采用對北方漂白針葉牛皮漿貼水的方式。紐約交易所目前有幾家北美制造商參加顧問委員會，交易所已經同金柏利-克拉克公司和寶潔公司進行了協商。這是北美公開市場購買量最大的兩家公司。另外，考克纖維素公司的業內人士也對《漿紙周刊》說，該公司將在紐約交易所里進行交易。
緬恩說：“當我們決定開辟新的期貨合約的時候，我們十分依賴想進行期貨交易并過來找我們開始運作的行業。我們和他們一起研究出一種體現他們需要的合約。我們為每個品種都組織了一個顧問委員會，所以參與者來自所有利益相關的方面。”
有跡象表明，將會出現比漿紙行業以前的期貨市場更多的交易量。緬恩說，現在人們對場外交易(OTC)和風險管理有更大的興趣。紙漿首次在紐約交易所上市，也是交易所其他商品的數量創記錄的結果。這些商品包括，可可、咖啡、棉花、酒精、橙汁和糖以及貨幣和指數期貨期權。
2004年，在紐約交易所進行交易的其他商品數量比一年前增加了30%，超過3000萬手期貨和期權合約。緬恩估計，今年記錄的交易數量將達到3500萬至3800萬手合約。他說：“今年我們的目標是在合約數量上創出新的記錄，我們的興趣空前高漲。現在正是我們從事像紙漿這樣的新品種的最好時機。”
雖然紐約交易所開始時將只進行針葉牛皮漿的交易，但官員們說已經同制造商討論過闊葉牛皮漿，如桉木漿。不過，緬恩指出：“桉木漿具有一個巨大的基礎性風險”，目前沒有計劃擴展到闊葉紙漿或在拉丁美洲增設倉庫。紐約交易所還積極探討了增加北方漂白針葉牛皮漿的發貨量，如包括向亞洲的一個目的地發貨等問題。但這些討論還處于初步階段。
另外，紐約交易所正在尋求將舊箱板紙(OCC)作為漿紙行業第二種進入交易所的商品，它是向造紙廠出售的廢紙中數量最多的品種。不過，緬恩說，除了紙漿外，還沒添加其他商品的時間表。他說：“OCC是比較遙遠的事情。我們還沒有討論它的合約條款等問題。舊箱板紙的最大問題是如何將產品標準化。對于紙漿，你可以有標準的水分含量，但對舊箱板紙你卻沒有。那你又怎樣去衡量大批的舊箱板紙呢？目前人們還沒有找到廣泛接受的規格標準。”
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