□本報記者 文琪
總投資24億元、年生產能力33萬噸、原材料百分之百采用回收紙生產新聞紙的中外合資企業———河北泛亞龍騰紙業有限公司于日前正式運營。早在今年3月晨鳴紙業（000488）在江西南昌投資40億元，新建的年生產能力40萬噸的造紙廠已投產，而12月華泰股份（600308）新擴新聞紙生產能力40萬噸，屆時也將投產。雖然紙漿價格回落使得造紙行業基本面短期向好，但由于造紙企業產能擴張提速，有業內人士認為，隨著下半年和明年部分產品產能擴張較快，造紙行業毛利水平可能進入下降通道。
紙漿價格持續下跌
今年以來，紙漿價格呈現先揚后抑走勢。造紙業“風向標”———美國市場NBSK（北方漂白軟木牛皮漿）價格在維持680美元/噸高位達兩個月之后，5月份出現下跌。今年三季度，國際紙漿價格繼續維持緩慢下跌態勢，到9月底10月初，NBSK最新價格指數為622.2美元/噸，較6月底的631.51美元/噸下跌9.3美元/噸，跌幅為1.47％。
進入10月份，紙漿價格出現略微反彈，其價格為634.55美元/噸。不過業內人士認為，隨著國際紙業紙漿新產能的投產，加上很多紙漿生產廠家上半年停產檢修結束，恢復生產，紙漿產量將大幅增加，紙漿價格的回落將是必然。招商證券研發中心王鵬認為，此次反彈僅是下跌過程中的反彈，680美元/噸可能就是本輪周期的高點，而四季度紙漿價格仍將逐步走低。
新聞紙市場壓力增大
2005年新聞紙、銅版紙和白卡紙的新建項目較多，產能擴張十分明顯。有關資料顯示，2005年新聞紙新增產能為120萬噸，銅版紙新增產能為130萬噸，白卡板新增產能達到140萬噸左右。
今年上半年，國內新聞紙市場基本呈產銷兩旺的格局，價格基本維持在5500元/噸左右的高位。但進入6月份國內新聞紙價格已有所松動，7、8月份出現下跌。其中，主要廠家華泰股份的新聞紙在這兩月內下跌了約100元/噸，目前維持在5100元/噸左右，該公司預計年底新聞紙價格可能降到4900元/噸。
今年上半年國內銅版紙市場供求基本平衡，7月份平均價格約在6800元/噸，已低于年初水平200元/噸。但三季度其價格繼續下滑，明年銅版紙陸續有新產能投產，市場仍然呈現供大于求的壓力。白卡紙也處于不景氣狀態，價格自4月份以后持續下滑。
另一方面，前期表現一直不好的文化紙最近幾個月以來價格持續堅挺。同樣的，國產輕涂紙價格基本維持穩定，較年初略有上漲。
產能擴張影響毛利水平
造紙企業的擴產戰斗已經打響。有關數據統計顯示，今年我國新增的生產線將超過100萬噸，其中包括晨鳴紙業25萬噸和博匯紙業20萬噸漿線。其中，新聞紙新增生產能力將是主戰場———山東晨鳴在江西南昌投資40億元，新建一個年生產能力40萬噸的造紙廠，2005年3月已投產；河北泛亞龍騰紙業33萬噸新聞紙項目開始運營生產；山東華泰新擴新聞紙生產能力40萬噸，2005年12月投產。此外，在市場需求的刺激下，除原有的十幾家新聞紙生產企業外，山東、河北等省的一些中小型企業也紛紛轉產新聞紙。產能擴張將引發紙業新一輪競爭。
隨著2005年下半年幾大項目的投產，預計到2006年，新聞紙產能將達到420萬噸，而新聞紙消費量則約為395萬噸，國內市場將出現供略大于求的局面。目前，生產新聞紙的上市公司有9家，占全部紙業上市公司總數的36%。從整個造紙行業來看，新聞紙在各類紙中毛利率較高，但近幾年來新聞紙行業毛利率有所下滑。王鵬認為，新增產能將對明年新聞紙的供求關系產生較大影響，預計明年受產能增長的影響，新聞紙毛利可能下滑。不過王鵬同時指出，晨鳴紙業、華泰股份、博匯紙業和岳陽紙業等重點紙業上市公司前景仍然看好。
