南京日報報道 已于今年5月9日因連續三年虧損而暫停上市的*ST吉紙，由于蘇寧環球集團（下稱蘇寧集團）的介入將“咸魚翻身”。昨日，*ST吉紙公布股改說明書，蘇寧集團將花一元錢買入*ST吉紙2億股股票（占其總股本的50．06％），并置入40277萬優質資產對公司進行重組，并以此次收購重組作為對價，以換取*ST吉紙非流通股的流通權。
蘇寧一元錢買下控股權
由于設備出現較大問題及新聞紙價格下滑等原因，吉林紙業2002年、2003年、2004年連續三年虧損，根據深交所有關規定，公司股票戴上“退市風險警示”（即*ST）的帽子，并于5月9日暫停上市。
截至2004年底，*ST吉紙流動負債總額超過流動資產總額高達15億元，大量到期債務無力償還。今年4月，債權人申請ST吉紙進入破產程序。8月，在吉林市中院的主持下，*ST吉紙與債權人達成和解協議，債權人同意公司以全部資產抵償全部債務，*ST吉紙中止破產程序。隨后，*ST吉紙將所有資產出售給另一家造紙業的上市公司——晨鳴紙業，將變現資金全部清償債務。通過此次債務重組，*ST吉紙變為無資產、無債務、無業務、股東權益為0的“凈殼”公司。如果不通過資產重組獲得盈利能力較強的經營性資產，公司將面臨退市。
正當*ST吉紙面臨退市和破產雙重危機之時，蘇寧集團出手了。8月30日蘇寧集團和張康黎作為一致行動人與吉林國資公司簽訂收購協議，收購后者持有的2億股*ST吉紙的股份。后來張康黎退出收購，蘇寧集團獨力以一元錢的價格進行收購。
收購完成后，蘇寧集團將持有*ST吉紙50．06％的股份，擁有絕對控股權。
重組和股改捆綁實施
顯然，蘇寧集團收購*ST吉紙絕不會是僅僅花一元錢這么簡單。作為本次收購的前提條件，蘇寧集團必須向買來的“凈殼”公司置入優質經營性資產，維持ST吉紙的上市公司地位。為此，蘇寧集團與*ST吉紙簽訂協議，將持有的天華百潤和華浦高科兩家公司95％的股權無償置入*ST吉紙。經北京中天資產評估公司評估確定，上述兩項資產價值40278萬元。資產重組完成后，*ST吉紙凈資產將恢復至40277萬元，每股凈資產從0元上升為1．01元。
同時，本次資產重組也作為ST吉紙的股改對價支付。*ST吉紙股改方案稱，蘇寧集團將經營性資產注入公司，使公司資產由0上升為40278萬元，流通股股東每10股獲10．08元凈資產，在支付上述對價后，*ST吉紙非流通股獲得流通權。
蘇寧集團還做出了追加對價支付的承諾，在未來三年內如果*ST吉紙觸發了業績達不到一定數額、財務報表未被出具標準無保留審計意見或未按期披露年報等追加對價條件，蘇寧集團將向原流通股股東追加對價一次——10送1．5股派1元。
*ST吉紙股價預計被炒高
*ST吉紙本次股改的保薦機構東北證券分析表示，本次股改擬置入資產——天華百潤和華浦高科具有良好的成長性和穩定的盈利能力，股改后，*ST吉紙的賬面價值和內在價值都得到提升。據了解，天華百潤目前正在開發的天潤城項目占地500畝，潤富花園項目占地149畝，公司土地儲備充足；而華浦高科有穩定的盈利能力，2004年實現利潤202萬元，2005年1—7月，實現利潤483萬元，呈上升趨勢。
據中喜會計事務所預測，*ST吉紙重組后，主營業務變更為房地產開發及混凝土的生產與銷售。2005年，*ST吉紙將實現利潤2020萬元，2006年底，將可實現凈利潤4305萬元。
業內人士分析，*ST吉紙經重組后極有可能在股市上演一場“草雞變鳳凰”的好戲，該股復牌后將會受到市場的追捧。*ST吉紙暫停上市前股價為1元左右，如果能上漲到2元以上，那么蘇寧集團手中的2億股市值就超過4億元，基本收回了重組成本。而且，不排除*ST吉紙被炒到更高價位的可能。(記者 于世卿)
