經濟導報綜合報道 11月22日，G華泰(600308)公告稱，包括公司董事長李建華在內的19位自然人參與了控股股東華泰集團的改制，并受讓G華泰實際控制人———大王鎮政府持有的華泰集團60%的權益。至此，華泰集團的集體企業帽子被悄然摘下，公司高管也因多年“功勞”變身股東。
19人出資逾2.4億
11月22日，G華泰接實際控制人山東省東營市廣饒縣大王鎮人民政府通知，根據山東省政府關于集體企業改制的精神，充分考慮了李建華等十九位自然人多年來對華泰集團的貢獻，經大王鎮政府批準(大政發[2005]85號)，將大王鎮政府持有的華泰集團13800萬元出資額中的6320萬元(占注冊資本的40%)以16179.33萬元的價格轉讓給公司經營者個人李建華；將持有的3160萬元(占注冊資本的20%)以8089.67萬元的價格轉讓給公司領導班子成員王洪祥、吳克孟、朱萬亮、李剛等18位自然人。
前一日，大王鎮政府已與上述收購人分別簽署了《股權轉讓協議》。
在收購方的19位自然人中，有16位為G華泰的現任高管人員。其中，李建華現任G華泰董事長及華泰集團董事、總經理，未在G華泰任職的3人也都是華泰集團關聯企業高管。
記者了解到，截至2005年6月30日，華泰集團注冊資本15828萬元，總資產713499萬元，凈資產106762萬元。截至收購報告簽署日，大王鎮政府持有華泰集團87.34%的權益，大王鎮政府控制的山東大王集團總公司持有華泰集團12.66%的股份，控制華泰集團直接持有的G華泰89616489股，占上市公司總股本的29.85%，是G華泰的實際控制人。
其實在半月之前，華泰集團還只持有G華泰27.9%的股份。然而根據11月2日相關股東會議審議通過的“股權分置改革方案”，華泰集團承諾在股權分置改革方案獲得批準實施后兩個月內，若公司股票收盤價低于8.6元，則將通過證券交易所集中競價的方式進行增持，直至增持數量達到1300萬股，或公司股票價格不低于8.6元，并承諾在增持股份計劃完成后的六個月內不出售所增持的股份。
11月14日，G華泰股票收盤價為7.8元，華泰集團便以集中競價的方式增持G華泰股份5，854，928股，占總股本的1.95%。直至擁有總股本的29.85%。
業內人士指出，母公司的改制，也將使G華泰由此成為中國造紙業上市公司中，第一家完成MBO的公司。
分紅年薪保障還款
依據協議，收購人應在協議生效之日起的六個內月向大王鎮政府支付各自應支付的轉讓款。收購人需要支付的資金總額為24269萬元，單李建華就需支付超過1.6億元，收購資金從何而來?
收購報告稱，李建華等十九位自然人的收購資金由各收購人自籌和信托借款解決，其中收購資金來源為個人自籌資金3000萬元，個人信托貸款21269萬元；其中李建華自籌資金為300萬，貸款15879萬。“收購人沒有占用G華泰的資金用于本次改制，G華泰也沒有為收購人參與改制提供擔保。”
2005年11月21日，李建華代表19位自然人與山東省國際信托投資有限公司簽署了《信托貸款意向合同》。根據《信托貸款意向合同》，貸款總金額為19269萬元人民幣，年利息5.76%，貸款期3年，到期還本利息，經雙方協商同意可以展期。
貸款的還款來源主要為個人及家庭薪金收入、收購后從華泰集團有限公司獲得的分紅收益和其他投資收入。
收購報告書同時對這19人的貸款的償還能力算了一筆明細賬:首先，19位收購人的年薪從26萬到5萬不等，合計258.97萬元；同時，李建華等19位自然人均持有G華泰的股份，根據G華泰股改方案中的分紅承諾，李建華等19位自然人持有G華泰的股份2005年可分紅18.78萬元；還有一個“大頭”是華泰本身的分紅。
據大王鎮政府消息人士透露，華泰集團預計實現可分配利潤為4916萬元，加上年初尚未分配利潤16067萬元，兩項合計，19位高管持有60%的股權后，將可分紅12590萬元，據此推算，公司董事長李建華也由此獲得紅利8384萬元。
因此，2005年度收購人的個人薪金收入、收購后從華泰集團獲得的分紅收益、其他投資收入合計可達12868萬元，稅后約10294萬元(均按20%估算)，已占貸款本息和24944.28萬元的41%。因此，此番收購李建華等19位自然人并無太大資金壓力。
此次改制，李建華等19位自然人將總計支付2.43億元。改制完成后，這19位自然人將通過華泰集團間接持有G華泰股份8961.65萬股，以日前收盤價計算，折合約市值6.9億元，對應60%權益部分為4億余元。
