作者： 陳泳潮
自8月8日市場探低反攻以來，盤面表現也是漸入佳境，其中，受益人民幣升值的地產和銀行表現最為搶眼。截止本周四收盤，房產龍頭股G中企升幅達20%，G招行達15%，漲幅均為列排名前列。在此背景下，我們認為，基于本次行情受人民幣升值的利好催生，投資者后期可對一些低估人民幣升值品種進行低位密切關注。600069G銀鴿：受益人民幣升值的低市盈率紙業龍頭股，該股今年中期已實現每股收益0.2元，實現凈利潤同比增長51.69%，業績增長勢頭相當強勁。而值得關注的是，作為成長前景突出的白馬品種，該股目前二級市場股價還僅處在3元一線，動態市盈率更僅10倍，價值低估相當嚴重，短中期隨時有望走出價值回歸的拉升性行情，建議投資者朋友們密切關注。
紙業龍頭受益人民幣升值業績大增
由于造紙行業的特殊性，高檔紙漿絕大部分來自進口，顯然是人民升值的主要受益者。同時G銀鴿（600069）還與日本丸紅株式會社合作，“優先采購丸紅提供的設備”，人民幣升值顯然將降低公司的采購成本。因此公司將大幅受益人民幣升值。公司作為國內中西部造紙龍頭企業，近年來生產經營呈現快速的發展態勢。2003年以來國際紙產品需求的持續旺盛，紙張價格出現持續上揚。而目前公司的各種機制文化系列用紙價格出現了快速的上漲，給公司帶來了巨大的收益。公司新型產品超疏水、自潔凈納米結構表面紙是與華中師范大學共同研發的，專家組認為超疏水納米結構涂層技術（類荷葉結構）及在紙品上的應用屬于國內首創，達到了國際先進水平。前期，公司年產十五萬噸牛皮箱板紙工程和年產10萬噸的白卡紙項目的相繼啟動，更使公司未來發展動力十足。隨著公司重大項目逐漸投產，其業績在未來幾年有望出現飛速增長。而全球漿價將出現下跌，以及國內紙業競爭將趨于緩和的態勢，造紙行業盈利拐點的曙光開始顯現。
目前，公司的上半年度業績報告中已披露，實現凈利潤同比增長51.69%，實現每股收益0.2元，增長勢頭明顯。在諸多有利因素推動下，公司06年全年業績有望更上一層樓。
攜手外資成長性突出
值得關注的是，公司還與日本丸紅株式會社正式簽署了全面技術合作協議，日本丸紅將對公司現有設備、產品質量全面改進和技術升級。根據合作協議，日本丸紅承諾，以其技術、管理、資源、市場等優勢，支持銀鴿的發展。銀鴿生產的特種紙由丸紅作為在日本、東南亞及在華日資企業銷售的唯一代理商。銀鴿在質量、價格同等的條件下優先采購丸紅提供的設備，并對丸紅的技術支持在合理的前提下支付相應費用。由于日本丸紅株式會社是全球500強企業，2004年銷售額達700多億美元，其中漿紙類40多億美元。由于雙方合作的重點在于特種紙領域，技術改造將使銀鴿能夠生產國際先進水平、替代進口、市場需求大的高技術附加值的特種紙，包括特種照相用紙、空調過濾紙、彩色離型紙等，環保特種紙產能達到10萬噸左右。如此一來，該項合作必然提升公司的行業競爭力，成長性也更顯突出。
3元低價蓄勢爆發
二級市場上看，該股自5月17日以來一直運行于一個橫盤震蕩階段，同比走勢強與大盤，并且期間量能萎縮，主力資金并無出逃跡象。近兩周來，該股在相對低位蓄勢橫盤，短中期均線粘合，變盤拉升行情已是一觸即發，建議投資者朋友們密切關注。
G銀鴿：業績大增 紙業受益人民幣升值
作者聲明：在本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有任何利害關系。本文觀點僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
