聯(lián)合調(diào)研的參與者情況介紹。本次聯(lián)合調(diào)研的時(shí)間為2006年8月28-29日。8月28日上午和王祥董事長就行業(yè)發(fā)展和公司長期戰(zhàn)略等問題進(jìn)行了交流，晚上和柳鐵蕃財(cái)務(wù)總監(jiān)、施湘燕董秘、茂源林業(yè)唐作鈞經(jīng)理就公司基本面進(jìn)行了交流，8月29日全天參觀了公司的汨羅林場(chǎng)。共有26位投資者和分析師參加了本次聯(lián)合調(diào)研，其中券商研究員6人，基金10人，券商投資部5人，其他投資者5人。
公司長期發(fā)展戰(zhàn)略是林紙一體化。王祥董事長現(xiàn)場(chǎng)展示了國外使用超級(jí)壓光紙印刷成的“讀者文摘”雜志，以及國內(nèi)使用岳紙?jiān)嚠a(chǎn)的超級(jí)壓光紙印刷成的汽車類雜志，并就造紙行業(yè)的國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)狀況、岳紙發(fā)展速生林的原因、對(duì)未來紙漿價(jià)格的判斷、岳紙發(fā)展超級(jí)壓光紙的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等問題進(jìn)行了闡述。
隨著公司轉(zhuǎn)產(chǎn)和速生林進(jìn)入收獲期，公司的經(jīng)營狀況正在改善。柳鐵蕃財(cái)務(wù)總監(jiān)、施湘燕董秘、茂源林業(yè)唐作鈞經(jīng)理詳細(xì)介紹了公司速生林和造紙資產(chǎn)的經(jīng)營狀況等，并回答了投資者和分析師提出的各種問題。
所參觀的林場(chǎng)中楊木長勢(shì)良好，病蟲害很少。我們?cè)?9日坐車參觀了公司的汨羅林場(chǎng)，公司同時(shí)提供了該林場(chǎng)的林權(quán)證。
從林場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)的楊木長勢(shì)情況看，4年左右的楊木，胸徑已經(jīng)在16厘米左右。此外，公司通過在每畝投放5個(gè)赤眼蜂盒的方式，解決了病蟲害問題，預(yù)計(jì)明年赤眼蜂有望實(shí)現(xiàn)自己生產(chǎn)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們維持公司2006-08年的每股收益分別為0.28、0.48、0.94元的盈利預(yù)測(cè)不變，同時(shí)維持"買入"的投資評(píng)級(jí)。
