本欄年初以來反復強調，整體上市將是繼股權分置改革后中國證券市場的又一次革命，而07、08 年正是央企以及地方龍頭企業利用資本市場整合的高潮，在國資委強大而明確的政策支持下，類似于滬東重機、葛洲壩、東方電機等漲幅超過10倍的整體上市狂牛將曾出不窮。因此實戰中建議重點布局岳陽紙業（600963），該股定向增發控制了百萬畝林業資源，林紙一體化優勢非常顯，最為震撼的是平安證券、海通證券等券商報告指出“公司控股股東泰格林紙集團近年來有多項投資陸續完成，從證券市場發展趨勢來看，集團的優質資產注入上市公司是可以預期的事情，未來優質資產注入上市公司將在很大程度上提升公司整體業績”。繼續滬東重機、葛洲壩、天鴻寶業之后存在整體上市預期的品種走勢均異常強勁，博弈泰格集團整體上市預期存在獲得暴利的可能。
一、博弈泰格集團優質資產注入預期
控股股東泰格林紙集團旗下優質資產眾多，到目前為止，上市公司資產的利潤占集團的50%左右。平安證券調研報告指出：“從證券市場發展趨勢來看，集團的優質資產注入上市公司是可以預期的事情，未來優質資產注入上市公司將在很大程度上提升公司整體業績，更進一步推進公司的林紙一體化進程”。
根據泰格林紙集團網站所提供的信息，泰格林紙集團總資產超過100 億元，年生產紙及紙板能力90 萬噸，擁有茂源林業和森海林業兩家林業公司，自營紙材林基地200 萬畝，加上訂單、合作造林、收購青山等營林模式，可控林業資源已超過500 萬畝。近年來完成的投資主要包括：沅江紙業10 萬噸葦漿項目、湘江紙業15 萬噸包裝紙項目一期10 萬噸項目。此外，懷化40 萬噸漂白硫酸鹽木漿項目即將在2008 年3 月底投產、城陵磯（松陽湖）新港一期工程30 萬標箱／年集裝箱吞吐能力將于2008 年10 月投產。
雖然集團資產注入具體如何操作尚無定論，注入哪些資產以及何時操作也暫時并不明朗，但岳陽紙業本身質地就非常不錯，不考慮注資目前價位就已低估，因此只要存在了資產注入或整體上市的預期，就足以構成股價飆升的催化劑。
二、百萬畝林木資源升值巨大，林紙一體化優勢明顯
擁有原料的企業將直接受益于木材價格的上漲，資源的稀缺性將帶來價值重估，新會計準則的實施更是將直接帶來公司賬面資產大幅度升值，鑒于以上三大理由林紙一體化的造紙龍頭岳陽紙業值得重點關注。公司是湖南省林產工業龍頭企業，主導產品為新聞紙，07年3月，公司定向增發募資3億元用于林業資產收購及其配套費用，包括茂源林業子公司剩余27.5%的股權（折算為23萬畝楊木林）、18.95萬畝其他林木；6.5億元投入新建年產40萬噸含機械漿印刷紙項目。
公司早年開始實施林紙一體化長期產業發展的戰略目標，早在五年前公司就大面積開發林業資源，目前公司的速生林資源主要來自茂源林業，茂源林業的速生林主要樹種為楊樹，分布在湖北，湖南兩省.經過5年的培育，公司目前已擁有各類速生林86.37萬畝，楊樹和松樹是主要品種，分別占到66％和24％，未來達到正常的輪伐面積15萬畝時，對凈利潤的貢獻每年將超過2.5億元，對每股收益的貢獻每年可達0.57元，成長前景相當看好。
大量低估值新增優質資產進入市場將直接攤薄A 股的整體估值，因此整體上市會大幅度降低市場系統性風險，對于上市公司而言，外生性的資產注入不但帶來當期業績增厚，而且會大幅提升上市資產的盈利能力。因此在目前點位，系統性風險相對較大的時候，選擇岳陽紙業這樣估值水平合理，又存在類似于滬東重機、葛洲壩、天鴻寶業等整體上市預期的品種不但風險很小，而且存在獲得暴利的可能。二級市場上看，該股06年11月1日啟動行情以來，一路震蕩上行，期間量能充沛，實力資金運作跡象明顯。由于價值嚴重低估，因此近日來在大盤暴跌的過程中該股逆市放量上漲，已經顯示出非常強烈的突破愿望，建議密切關注。
