博匯紙業今天發布招股書：將以每股19.46元價格公開增發不超過8000萬股。募集資金將投入到年產15萬噸石膏護面紙技術改造項目與年產9.5萬噸化學木漿技改工程。據預測，這兩個項目建成達產后每年將給公司增加稅前利潤1.38億元，并將優化公司的產品結構、原料結構、加快公司實施林漿紙一體化進程。
據博匯紙業董秘楊國棟介紹，石膏護面紙是生產紙面石膏板的專用紙板，具有簡潔、經濟的優點，而且能夠滿足建筑上的環保、輕質、防火、隔音、保溫、抗震等需求。在西方工業發達國家普遍受到重視并得到大量應用。近年來許多大型石膏板生產企業不斷擴大生產規模，據預計國內石膏板用量將以30%的年增長率增長，今后五年石膏板總用量將由現在的9億平方米提高到20億平方米，這使得石膏護面紙成為近年來需求迅速增長紙品，尤其是高檔石膏護面紙的需求缺口較大。公司利用規模大的造紙企業將精力投入紙業大產品上、規模小的企業無資金與技術優勢發展此產品的市場機會，發展此產品，豐富優化產品結構。據測算，石膏護面紙的產品毛利率為19.81%，高于公司2006年綜合毛利率18.73%的水平。
據了解，至今年6月30日，博匯紙業已利用自有資金及銀行借款完成了石膏護面紙絕大部分項目投資。8月，公司石膏護面紙項目已實現一次性試車成功，試生產的產品已通過北新建材(11.76,-0.37,-3.05%)、上海杰科、天津杰科、天津科耐福等石膏板廠的質量檢驗，并已小批量使用。
博匯紙業主營業務突出，其主要產品文化紙、涂布白卡紙和牛皮箱板紙占其全部業務利潤比率高達99%以上。其中文化紙市場占有率三年來均居全國第二，而其涂布白卡紙中利潤較高的煙卡，市場占有率在去年也達到28%。隨著國家節能減排要求的提高，大批小造紙廠開始關停，文化紙的供需緊張，今年8月以來文化紙價格持續上漲，公司基本面發生重大利好變化。2006年報顯示，在造紙行業中盈利能力最強的四家上市公司中，其固定資產周轉率和流動資產周轉率最高，管理費用率與期間費用率最低。
公司董事長楊延良介紹說，近年來，全球造紙行業生產與消費每年以2%至3%的速度增長，亞洲以8.5%的速度增長，名列各大洲之首，而中國造紙行業以18.13%的年平均增幅列亞洲之首。我國對紙漿尤其是高檔紙漿的需求量也快速上升，《全國林紙一體化工程建設“十五”及2010年專項規劃》提出，到2010年國產木漿在造紙工業中的比重從目前的6%提高到15%。楊延良表示，按漿的消耗量與紙的產量比例為0.91:1測算，到2010年，國產木漿產量將達1，123.67萬噸。雖然近幾年我國投產了幾家漿廠，但紙漿仍不能滿足造紙企業的需求，現有制漿造紙企業的制漿能力大大低于造紙能力。據預測，到2010年我國木漿缺口將達1，200萬噸，由此可見，國內木漿市場潛力巨大。公司年產9.5萬噸化學木漿項目建成達產后，將年產漂白化學闊葉木漿95200噸，預計可實現銷售收入57438萬元（含稅），利潤總額9397萬元。
