國家鼓勵并購的四大板塊中造紙是一個規(guī)模最小的行業(yè)，上市公司也是如此，在二浪調整的個股行情中比較容易受到炒作。鑒于國家政策，林紙一體化水平一直是衡量造紙類公司綜合實力和未來發(fā)展的最重要因素，而岳陽紙業(yè)無疑已經取得了先發(fā)優(yōu)勢，公司現有的105萬畝林地由兩部分構成，一是86萬畝自營林地；二是19萬畝外購林地。2009年-2011年是公司可能采伐量最大的三年，將為公司帶來巨大的利潤。此外新的所得稅法對于林業(yè)資源收入的減免政策也將對公司形成利好公司定向增發(fā)已順利完成產業(yè)發(fā)展駛上快車道。未來利潤增長點主要來自木材砍伐。
公司積極調整產品結構，停止了新聞紙生產，加大毛利率較高的顏料整飾膠版紙、輕涂紙和淋膜原紙等一些產品的生產。隨著文化紙價格的上漲，公司顏料整飾膠版紙和輕涂紙開始提價，毛利率水平上升。07年公司收購的湘江紙業(yè)有限公司以生產和銷售牛皮卡紙為主，2007年年生產能力20萬噸，第四季度經營業(yè)績將并入合并報表，將為公司增加1200萬元的利潤， 2008年后公司經營業(yè)績將全部并入合并報表，屆時將為公司貢獻凈利潤4000萬元左右。
年產40萬噸含機械漿印刷紙項目是湖南省2007年"雙百"工程和重點建設項目，總投資25.7億元，引進2臺各年產20萬噸紙的國際一流水平造紙機、一條日產550噸具有國際先進水平的廢紙脫墨漿生產線，另外還將配套建設日處理規(guī)模為6萬立方米的污水處理工程，以及熱電聯產項目。項目建設期為18個月，分別在2009年上半年投產和在2010年達產，投產后，年產紙及紙品達40萬噸以上，預計可實現年銷售收入28.8億元。SC紙性價比較高，符合我國纖維資源短缺、碳酸鈣資源豐富的國情，目前該紙種在國內尚屬空白，市場巨大。
07年增發(fā)后，除收購資產和補充流動資金外，尚有8億元左右剩余資金可繼續(xù)用于后期的外部收購，支撐公司未來的快速發(fā)展，目前茂源公司在江西、湖北、湖南和廣西等地也作進一步收購國有林場的洽談，收購力度將加大。歷年來木材價格以5-10%的速度上升，近年來，由于東南亞如印尼等國加大打擊木材走私活動、俄羅斯提高木材出口關稅、加拿大提高木材出口價格以及中國需求旺盛，大量依賴進口。所以國內木材價格加速上升，近年來更是將繼續(xù)保持10%左右的漲幅，木材整體銷售毛利率超過55%。公司的大股東泰格集團擁有大量豐富的優(yōu)良資產，可注入到上市公司的資產還有：1．沅江紙業(yè)：湖南省的蘆葦占全國蘆葦的40%，而沅江紙業(yè)的蘆葦資產占整個湖南省的50%份額。2．湘江紙業(yè)：該公司位于永州，主要以包裝紙為主，其中包括了精�？�、高檔牛皮箱板紙和伸性水泥袋紙。后兩者的毛利率相對較高。3．懷化漿廠：懷化地區(qū)是國家商品木材主要基地，懷化漿廠擁有40萬噸長纖維化學漿，目前市場上長纖維化學漿價格高達6000元/噸，而公司自制木漿成本最多為4500元，毛利率達到25%。預計該項目投產后可產生24億元收入和6億元的毛利。4．森海林業(yè)：該公司目前擁有53萬畝林，計劃通過收購在2007年年底達到100萬畝的規(guī)模。新會計準則下林業(yè)價值必將得到重估。
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