中國陽光紙業控股有限公司為投資者提供了獨特的投資消費品及工業用高檔包裝行業的機會。得益于內地消費和制造業的活躍，發展迅猛的紙包裝行業將逐漸把陽光紙業推向新的高峰。在這樣有利的大環境下，我們預計陽光紙業2006年-2009年的年均復合增長率將達到75%。我們對陽光紙業的首次評級為“優于大市”。
根據中國造紙協會2006年造紙量的統計口徑，陽光紙業是中國最大的白面牛卡紙制造商。伴隨著用戶復雜化程度的提高以及柔性版印刷技術的發展，適合印刷的高質量包裝盒的需求正在不斷提高，這也同時帶動了白面牛卡紙的需求。
根據中國造紙協會2006年造紙產量的統計口徑，陽光紙業也是內地第三大紙管原紙制造商。由于工業用紙管原紙必須承受機械更快的旋轉速度，考慮到紙管原紙較高的堆碼強度，紙管原紙目前被廣泛運用于制造紙管。
為了保障原材料供應，陽光紙業一直在拓展公司在國內的廢紙回收網點。對盛世熱電的股權投資，保障了公司的蒸汽和電力供應。公司的基建達到了環保標準，并有助于未來的擴產。
估值。陽光紙業估值應該較領先的箱紙板制造商玖龍紙業有所折讓，但是較裝飾用紙板的市場領導者群星紙業存在溢價。基于我們的12倍2009年市盈率，我們預測陽光紙業的公允價值在8.50港元。我們對該股的首次評級為“優于大市”。
