白卡紙業務－－繼續受益于供需情況好轉：白卡紙的需求增長將在10%左右，而近年白卡紙的供給增長較少，毛利率上升較快，我們預計08年度毛利率將達到25%左右。預計價格上漲空間相對較小，但我們任然看好白卡紙的發展前景。
文化紙業務－－節能減排的最大受益者：由于關閉落后產能造成文化紙供不應求，價格漲勢兇猛，而成本則相對穩定。預計下半年價格仍有上漲的空間，08毛利率將在25%以上。
石膏護面紙市場潛力巨大，利潤貢獻將逐步得以體現：預計公司08年將生產10萬噸左右石膏護面紙，隨著石膏護面紙市場情銷售情況的好轉，毛利率的進一步提高，石膏護面紙將逐漸擠壓板紙產量。我們保守估計08年石膏護面紙毛利率為17%。
9.5萬噸化學木漿技改項目有望實現木漿全部自給，大幅降低生產成本：9.5萬噸漿線實際上可以產10萬噸木漿，再加上公司原來的化機漿20萬噸，草漿10萬噸，該項目達產后，公司漿產能可以達到40萬噸，木漿將有望達到自給自足，從而使得白卡紙毛利率將有實質性的大幅提升
新增35萬噸白卡紙產能保證公司未來兩年的業績增長：預計09年下半年投產，2010年達產。此項目將全部用來生產煙卡，進一步壯大公司在煙卡領域的龍頭地位。，該項目將成為09年以后公司新亮點，為公司業績的可持續增長提供有力保證。
08年公司所得稅率大幅降低：公司的兩個控股子公司都屬于中外合資企業，享有兩免三減半的稅收優惠政策。公司08年的實際所得稅率有望從07年的23%下降到17-18%，較大程度地增厚公司業績。
