由于經濟形勢不佳，全球最大的新聞紙制造商ABH公司近日宣布，計劃關閉或閑置至少4座造紙廠，并裁員1100人，以應對需求的下降。而針對國內造紙行業發展，多數分析師認為，在市場需求大幅縮水情況下，目前我國造紙企業面臨著巨大的困境，紙價有進一步下降的風險，行業的整體盈利預計明年同比下滑18%。因此，2009年可能是造紙業真正的寒冬。
新聞紙價格短期難以回復
紙張價格自2007年下半年開始猛漲的行情，在奧運過后似乎已經走到了盡頭。受國際與國內多種因素的影響，目前，需求萎縮導致紙價整體下降的趨勢比較明顯。
對此，天相投顧行業分析師表示，由于報業運營環境的惡化，北美新聞紙市場繼續收縮，新聞紙需求不斷下降。ABH公司不得不通過關閉工廠、減少產能等方式降低成本。而對國內新聞紙行業，上述分析師認為，我國新聞紙企業目前可能面臨著巨大的困境。奧運會結束后，由于報社、印刷廠等提前囤積大量新聞紙，庫存較多，無需大量進貨，加之經濟危機影響，廣告投放量的下降使得報紙減版，新聞紙銷售出現困難，產品價格隨之下降，目前新聞紙價格已降至4800元/噸，較奧運前降價20%以上，企業不得不通過減產限產來穩定價格。而且受需求量減少、產品價格下降影響，新聞紙毛利率不同程度降低，導致部分上市公司利潤下降，但新聞紙本身供大于求的市場環境，預計短期內新聞紙價格難以回復，且有進一步下降的風險。
全球性金融危機讓很多行業已經提前步入寒冬，而針對造紙行業，市場分析人士認為，2009年可能是真正的寒冬。齊魯證券分析師指出，受需求減弱的影響, 行業整體的景氣度在2008年二季度達到頂峰后，四季度起國內紙品價格紛紛見頂回落，未來行業景氣度將繼續下滑。
2009年或是真正寒冬
長江證券分析師劉俊認為，由于經濟繼續下滑的預期不減，而紙品需求與宏觀經濟又強烈相關，行業景氣持續下滑的趨勢在2009年將延續，況且2009年行業的產能利用率將同比下滑，整體盈利預計同比下滑18%左右。
國金證券分析師萬友林認為，從供需基本面來看，國內造紙行業2009年壓力會增大。他指出，2008年~2010國內紙業的消費量增長速度分別為10.69%、7.75%、7.68%，而行業產能利用率則會從2008年的96%下降至2009年的92.76%。此外，萬友林還預計，2008年造紙行業整體利潤增速在60%左右，而2009年增速可能在-10%~10%，行業利潤增速大幅下降。目前國內主要造紙業上市公司主要有華泰股份、晨鳴紙業、福建南紙、山鷹紙業等，萬友林認為，未來股價的變化不確定性主要來自于EPS的變化，在利潤增長不慎樂觀的情況下，部分外延增長明顯的公司還是值得期待。
而劉俊則表現相對悲觀，他指出，由于目前尚無法預判行業盈利能力的最低點和最壞狀況，從估值的安全邊際去尋找行業的投資機會也存在較大不確定性，因此，在行業景氣回升之前，低配造紙行業。
