行業(yè)利潤9-11月負增長
08年9-11月造紙業(yè)銷售同比增長3.82%，環(huán)比下降5.51%，利潤同比下降29.85%，環(huán)比下降34.16%。同時行業(yè)盈利能力亦呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，9-11月行業(yè)毛利水平為11.25%，較上年同期的15.12%減少3.87個百分點，亦較5-8月的12.43%有下降；行業(yè)利潤率為4.54%，較上年同期的6.72%及今年5-8月的6.52%都有明顯下滑。
出口跌幅大、原料進口首現(xiàn)下降
需求萎縮導致高庫存壓力(前三季度庫存較年初增長50%)，行業(yè)減產(chǎn)應(yīng)對，行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)第三個月負增長。外需的萎縮亦使出口連續(xù)第七個月負增長，11月出口量同比下降達40%。行業(yè)減產(chǎn)導致原料采購下降，11月紙漿進口量同比下降25.98%，是今年首現(xiàn)負增長。
產(chǎn)品、原料價格雙降，企業(yè)四季度盈利將達低點
需求不振導致產(chǎn)品市場低迷，減產(chǎn)降低原料采購亦使原料市場疲軟。雖然產(chǎn)品、原料價格雙降，但由于企業(yè)較高的原料庫存，四季度基本還在消化高價位原料，無法受惠原料市場價格下跌，在產(chǎn)品價格下行及原料成本高位的擠壓下，預(yù)計四季度毛利水平將進一步下降，利潤負增長。再加上對存貨計提減值，預(yù)計四季度盈利將達低點。
