2009年5月18日輕工行業振興規劃細則獲得通過，與造紙行業相關的部分主要有加強環保治理、重點項目支持以及地方政府貼息，企業收儲等內容。
研究結論
整體認為《輕工振興規劃細則》貫穿了有保有壓的方針。此次細則的出臺主要從加強環保治理、重點項目支持以及地方政府貼息企業收儲等三大方面提出對造紙行業的扶持。
出口退稅率提升和恢復廢紙加工貿易政策的可能性較小。振興規劃細則沒有明確提出造紙產品出口退稅率調整，由于國內造紙出口執行的是“兩高一資”的政策，出口退稅率的提升可能性較小。廢紙加工貿易雖然不屬于此目錄，但鑒于進口洋垃圾等問題處理，恢復的可能性和空間均較小。我們認為，目前階段外需疲弱，訂單恢復到08年上半年水平難度較大，且直接出口紙品的企業較少，間接出口的紙企通過深加工結轉的方式已經享受到增值稅抵免，上市公司中僅少數企業有部分出口，因此即便出口方面政策力度不大，對于行業的沖擊并不明顯。
政策從落后產能淘汰和廢物排放兩大角度提出環保要求。細則沿用了2007年行業發展政策中的要求繼續淘汰落后產能，此外，細則要求壓低廢水和COD排放絕對量，這表明政府在節能減排和環境保護方面的政策仍將繼續從嚴從緊執行，不會為救經濟而有所放松。當前終端需求不足，企業面臨經濟效益和環保的雙重壓力，將導致大量企業尤其中小企業退出市場，規模企業借助資金、市場、環保等優勢，相對競爭實力將快速提升，可以充分分享未來行業經營環境好轉帶來的發展機遇，行業集中度有望短期內迅速提高。
有保有壓凸顯大型企業發展機遇。也注意到細則的出臺并非一味限制行業內產能擴張，細則在淘汰落后產能的同時，提出重點扶植大型企業建設250萬噸竹木漿產能，扶持林紙一體化進程。表明了政府在產品結構優化和增強自主創新能力上的長期導向性。同時，細則也提出地方政府撥出資金為國內企業貼息貸款，鼓勵企業收儲等政策措施，我們預期大型國有企業有望享受到這一政策。
從振興規劃細則的整體布局來看，認為規劃在擴大內需保持行業穩定增長，通過加快淘汰落后產能促使行業的健康發展，從中長期來看有利于行業經營環境改善。因此我們繼續推薦中長期受惠于國家輕工振興規劃的大型企業，如晨鳴紙業，玖龍紙業，以及產品需求較為穩定的恒豐紙業、勁嘉股份和博匯紙業。
