下半年優勢紙種景氣仍將持續上升。預計行業整體景氣向上，但紙種分化不可避免，文化紙、白卡紙和銅版紙較為強勢，新聞紙和箱板紙盡管位于底部，但復蘇跡象不明顯。仍堅定看好文化紙、白卡紙、銅版紙等優勢紙種，并預計其在未來有可能受環保拉動以及需求復蘇，傳統銷售旺季到來等因素獲得新一輪提價。
預計2010年龍頭公司利潤增長逾30%。今年行業景氣度由一季度始持續向上，預計宏觀形勢明年將好于今年，即便2010年全年只能維持今年三、四季度的景氣度，預計仍將能夠使龍頭公司利潤增長逾30%。
風險因素：宏觀經濟的不確定性導致需求難以準確把握。國家執行“節能環保”政策和《造紙產業政策》及新《制漿造紙工業水污染物排放標準》的力度是否符合預期。
行業評級與投資策略。建議選擇產能擴張有限，需求受宏觀經濟不確定性沖擊較小的優勢紙種(文化紙、白卡紙、銅版紙)，進而配置以上優勢紙種占比較大的公司。維持“強于大市”的行業評級。長期重點推薦博匯紙業、晨鳴紙業、太陽紙業及合興包裝。
