造紙行業(yè)今年處于復(fù)蘇通道，業(yè)績(jī)逐季回升。上半年業(yè)績(jī)雖仍不及去年同期，但環(huán)比已有較大改善。特別是二季度，大多數(shù)公司扭虧為盈，22家上市公司凈利潤(rùn)由一季度的-0.9億元上升至4.45億元，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比也增長(zhǎng)了28.4%，行業(yè)綜合毛利率達(dá)到17.73%，環(huán)比上升了7.6個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)環(huán)比回升主要受經(jīng)濟(jì)環(huán)境回暖和季節(jié)性因素影響，紙價(jià)止跌回升，銷量增加。今年二季度機(jī)制紙產(chǎn)量2423.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.74%，環(huán)比增長(zhǎng)28.4%;機(jī)制紙銷量2377.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.3%，環(huán)比增長(zhǎng)26.81%。大型紙廠紙機(jī)開(kāi)工率回升，產(chǎn)銷兩旺，企業(yè)庫(kù)存大幅降低。
目前看，三季度向好已成定局，毛利率環(huán)比回升，7月份造紙行業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度為9.4，機(jī)制紙產(chǎn)量776.72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.23%;8月份行業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度為9.2，機(jī)制紙產(chǎn)量830.25萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.75%。
行業(yè)綜合毛利率較二季度大幅增加是推動(dòng)三季度盈利環(huán)比向好的主要?jiǎng)恿ΑＣ侍岣邉t是由于三季度紙價(jià)上漲和生產(chǎn)企業(yè)低價(jià)位成本庫(kù)存較多。紙價(jià)上漲：多數(shù)紙種價(jià)格自今年5月份開(kāi)始上漲，三季度提價(jià)頻次和幅度增加。目前，白卡紙較6月底每噸上漲600-1000元，漲幅12%-19%;銅版紙較6月底每噸上漲800-1100元，漲幅15%-20%;雙膠紙每噸提價(jià)100-400元，漲幅2.3%-4.5%;紙業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，新聞紙較6月份每噸也上漲了500元，漲幅11.1%，箱板紙每噸上漲150元，漲幅5%。成本較低：受需求回暖、漿廠低庫(kù)存及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上調(diào)等因素影響，今年原料價(jià)格也出現(xiàn)了較大幅度反彈，但國(guó)內(nèi)造紙企業(yè)在一、二季度陸續(xù)囤積了大量的低價(jià)原料，三季度木漿成本較二季度上漲幅度不大。
4季度環(huán)比向好：推動(dòng)力為銷量增加。因?yàn)樾袠I(yè)銷量存在一定季節(jié)性特征，有傳統(tǒng)淡旺季之分，一般而言，四季度為行業(yè)傳統(tǒng)旺季，一季度行情最淡。自2004年以來(lái)，行業(yè)產(chǎn)銷量逐季環(huán)比增長(zhǎng)，2-4季度，產(chǎn)量環(huán)比增幅分別維持在20.6%、0.3%、5.58%左右，銷量環(huán)比增幅分別維持在23.47%、-0.39%和7.01%左右。經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，紙業(yè)下游開(kāi)工率回升，紙張需求增加也是四季度行業(yè)銷量環(huán)比增長(zhǎng)的另一因素。
