這兩天山東京博控股發(fā)展有限公司以下簡稱“山東京博”董事長馬韻升應(yīng)該感到很“不爽”，這位去年在接受記者采訪時(shí)表示“不管遇到多大困難，都要拿到國通管業(yè)安徽國通高新管業(yè)股份有限公司，以下簡稱‘國通管業(yè)’的控股權(quán)”的民營企業(yè)家，在撒下大把真金白銀之后最終“竹籃打水”。
國通管業(yè)14日公告稱，公司控股股東安徽國風(fēng)集團(tuán)有限公司以下簡稱“國風(fēng)集團(tuán)”與山東京博、山東海韻生態(tài)紙業(yè)有限公司（以下簡稱“海韻紙業(yè)”）經(jīng)過協(xié)商，初步就終止國通管業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓達(dá)成意向。
山東京博重組國通管業(yè)600444被業(yè)界稱為全流通時(shí)代首個(gè)“舉牌”收購案例，一度引起資本市場人士的廣泛關(guān)注（見本報(bào)2008年8月24日《山東京博“飆購”國通管業(yè)，彰顯資本話語權(quán)》）。
山東京博早有“案底”
“收購未獲證監(jiān)會批準(zhǔn)，應(yīng)該與山東京博2008年涉嫌操縱股價(jià)有關(guān)。”國泰君安高級證券分析師呂愛文對記者說。
時(shí)間回到2008年的12月26日，山東京博及海韻紙業(yè)與國風(fēng)集團(tuán)簽署協(xié)議當(dāng)日，中國證監(jiān)會上海稽查局發(fā)布消息，已對上海政昆石化有限公司以及楊梅、張?jiān)旗o、黎峰、戴宿勇、邵洪兵、賀憲成和黃大銀7位個(gè)人涉嫌違反證券法規(guī)的行為立案調(diào)查，同時(shí)還公布了上述七人的身份證號碼，并要求其前往協(xié)助調(diào)查。
此前國通管業(yè)股價(jià)詭異，從2008年第一個(gè)交易日到最后一個(gè)交易日，國通管業(yè)累計(jì)下跌43.194％，而同期大盤暴跌65.467％。截至2008年第三季度，國通管業(yè)實(shí)現(xiàn)主營收入1.29億元，比上年同期下降27.45％，凈利潤總額為-7663萬元，比上年同期下降1696.18％，每股收益-0.73元。
而被調(diào)查的8名對象中，已有3名被調(diào)查對象與山東京博有直接關(guān)聯(lián)。2名則與山東京博同樣來自山東省濱州地區(qū)博興縣。另外3名也與國通管業(yè)在2007年—2008年間進(jìn)進(jìn)出出的流通股股東有著千絲萬縷的關(guān)聯(lián)。
據(jù)記者調(diào)查，上述7人中的楊梅、黎峰、邵洪兵和張?jiān)旗o，其身份證發(fā)證地均同時(shí)顯示為山東京博所在地——山東省濱州市博興縣。楊梅同時(shí)還是上海政昆石化有限公司的法定代表人，而黎峰、邵洪兵則均在山東京博及其子公司工作過。被稽查對象黃大銀曾在山東京博旗下京博印業(yè)擔(dān)任副總經(jīng)理職務(wù)。
同一天（2008年12月26日），國通管業(yè)控股股東國風(fēng)集團(tuán)與山東京博及海韻紙業(yè)聯(lián)合體簽訂了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議：國風(fēng)集團(tuán)持有的巢湖市第一塑料廠100%國有產(chǎn)權(quán)和*ST國通11.426%股權(quán)進(jìn)行公開捆綁掛牌轉(zhuǎn)讓。山東京博和海韻紙業(yè)組成聯(lián)合體成為贏家，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為3.1億元。
據(jù)本報(bào)調(diào)查，位于山東省濱州市沾化縣的海韻紙業(yè)也是山東京博旗下企業(yè)。
如果協(xié)議最終生效，山東京博將通過受讓巢湖一塑100%國有產(chǎn)權(quán)的方式獲得*ST國通1248.528萬股股份（占國通管業(yè)總股本的11.891%）。由于此前山東京博已經(jīng)通過在二級市場上不斷買入股票，取得*ST國通約10.222%的股份，在那次收購?fù)瓿珊螅綎|京博將持有國通管業(yè)約22.113%股份，并成為其實(shí)際控制人。
當(dāng)時(shí)有分析指出，上述轉(zhuǎn)讓實(shí)際上是為山東京博入主*ST國通量身定做。
2009年8月28日，上述產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得國務(wù)院國資委批復(fù)，批復(fù)有效期限為一年，即有效期至今年8月28日。
然而，事情并未按照預(yù)設(shè)的軌道前進(jìn)。一直到今年8月底，國務(wù)院國資委批復(fù)已經(jīng)失效，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜仍未通過中國證監(jiān)會的核準(zhǔn)。上述股份轉(zhuǎn)讓不得不終止。
遭遇債務(wù)陷阱
粗略估算，為收購國通管業(yè)，山東京博四個(gè)多月的時(shí)間里在二級市場上累計(jì)拋下約1.3億的資金。
山東京博重組國通管業(yè)一事擱淺，前期投入的資金如何收回?cái)[在其面前。而在重組終止的消息公布后，此前連續(xù)3個(gè)交易日漲停的國通管業(yè)，9月14日-16日連續(xù)三個(gè)交易日觸及跌幅限制。
看上去證監(jiān)會沒有審批是股權(quán)轉(zhuǎn)讓擱淺的原因，但實(shí)際上山東京博早有悔意。
知情人士透露，在成為國通管業(yè)“準(zhǔn)”第一大股東之后，山東京博的當(dāng)家人馬韻升才發(fā)現(xiàn)他將接手的其實(shí)是一塊“燙手山芋”。
當(dāng)時(shí)有媒體報(bào)道稱，*ST國通和巢湖一塑負(fù)債沉重，國通管業(yè)本身尚欠銀行數(shù)千萬元貸款，而巢湖一塑更是背負(fù)有國風(fēng)集團(tuán)的債務(wù)達(dá)1.6億元以上，另欠稅款2000萬元。
這么大的一個(gè)債務(wù)黑洞，加上面對證監(jiān)會的調(diào)查，讓馬韻升的心涼了半截。
一個(gè)佐證是，2009年5月12日，*ST國通公告稱，大股東山東京博已減持公司股權(quán)3.555%，計(jì)3732594股。此后不久，馬韻升在5月18日國通管業(yè)股東大會上表示減持是為了回避要約收購。
此前山東京博在2009年初發(fā)布收購報(bào)告書中稱，由于收購觸發(fā)要約收購義務(wù)，將向中國證監(jiān)會申請豁免要約收購義務(wù)。但根據(jù)上市公司收購管理辦法，收購人最近3年有重大違法行為或者涉嫌重大違法行為的，不得收購上市公司。
業(yè)內(nèi)人士注意到，馬韻升同時(shí)說：“國通管業(yè)在2009年舉步維艱，尚未全面入主前，山東京博對諸多問題愛莫能助。”這被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是馬韻升有意退出的表態(tài)。
這對于國通管業(yè)來說顯然不是好消息，這個(gè)皖股中惟一一只“披星戴帽”股票正在面臨暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。
國通管業(yè)上半年報(bào)稱，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1.44億元，同比增長111.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為633萬元，同比減虧76.79%。雖然減虧，但國通管業(yè)的虧損還在繼續(xù)著，暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)極大。
