造紙板塊相對A股(不包括銀行)歷史溢價率0.98%，1月6日，板塊相對A股(不包括銀行)溢價率為15.42%。另外2011年第四季度行業基本面較慘淡，業績存在下調預期，板塊目前不具備估值優勢。維持行業"中性"的投資評級，建議關注漿紙下跌過程中有望取得超額收益的個股，推薦中順潔柔和上海綠新。
原材料市場：元旦假期過后的下半周，針葉漿國內期貨市場成交仍較清淡，報價基本與上周持平，部分闊葉漿期貨報價微幅上調。現貨市場，貿易商試探提漲報價，幅度50-100元之間，但下游紙廠采購意愿不強，紙廠意向接單價格與報價差距較大。廢紙市場，節后進口OCC領漲，ONP價格暫穩。
國廢市場，華南地區東莞玖龍國廢黃板紙收購價格持穩，廈門地區黃板紙行情近期一路走低，華東地區太倉玖龍黃板紙價格再度小幅下調，主要因為供給量將隨著春節的臨近會逐步增加，國廢價格面臨下行壓力。
紙價及銷量：臨近春節，貿易商有拋售現象，本周銅版紙終端市場每噸有50-100元的微幅下調，價格下跌并未帶來成交量的有效放大。下周不排除貿易商為清庫存繼續微幅讓利的情況，但預計節前價格不會有太大調整。
雙膠紙方面，本周多數品牌售價維穩，部分品牌微幅下滑，成交平穩。預計春節前雙膠紙價格會隨著銅版紙微幅下調。白卡紙方面，自去年第四季度以來加劇下滑，春節臨近，下滑趨勢有所減緩。元旦后售價較為穩定，部分產品有輕微下滑的趨勢。成交量方面，因臨近過年，經銷商基本處于收尾階段，市場交投氣氛冷清。本周白板紙市場節后以穩定為主，價格較節前波動不大。1月份部分箱板紙、瓦楞紙廠已開始停機檢修，市場整體開工率有所下降。節后箱板紙、瓦楞紙市場整體穩定，華東、華南地區成交較好，西南、華北等地區市場成交稍顯清淡，價格有不同程度下跌。
