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前些年，由于造紙業(yè)利潤豐厚及市場高速增長，以玖龍、晨鳴、理文和太陽為代表的龍頭造紙企業(yè)忙于擴張產(chǎn)能，無意將產(chǎn)業(yè)鏈往下游延伸。隨著造紙業(yè)產(chǎn)能開始過剩，造紙業(yè)由賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，以國際紙業(yè)、永豐余、振隆紙業(yè)為代表企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的優(yōu)勢顯露出來。丟失了議價權(quán)的造紙巨頭開始籌劃把產(chǎn)業(yè)鏈延伸至紙板加工和紙制品加工領域。
今年4月19日，山東世紀陽光紙業(yè)集團在山東濰坊舉行了隆重的預印中心開機儀式，大約300多位業(yè)內(nèi)人士應邀到場觀摩。董事長王東興在當天的研討會上投了一個“重磅炸彈”——陽光紙業(yè)將有條件地選擇50家合作企業(yè)參股經(jīng)營。不難看出，王東興此番言論意在同國內(nèi)一些紙制品企業(yè)抱團取曖，并希望通過與這些企業(yè)成立關聯(lián)企業(yè)來穩(wěn)定其紙業(yè)市場。
對于中國最大的造紙企業(yè)玖龍，現(xiàn)在也同樣面臨著市場萎縮，市場議價權(quán)丟失的被動局面。早前行業(yè)曾經(jīng)流出玖龍計劃收購合興包裝的傳言，但至今未得到雙方的確認。從這個傳言也反映出玖龍紙業(yè)并購下游產(chǎn)業(yè)鏈的野心，如果哪一天業(yè)內(nèi)爆出玖龍并購多家大型包裝集團企業(yè)的消息，您一定不要感到訝異。
集團化、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，是紙包裝行業(yè)發(fā)展的發(fā)展趨勢，伴隨著行業(yè)洗牌的進一步深入，紙包裝行業(yè)的并購潮很可能在未來幾年呈現(xiàn)出集中爆發(fā)的態(tài)勢。目前，中國具有一定規(guī)模的紙包裝企業(yè)約有2000家，這些企業(yè)當中，大部分企業(yè)將面臨轉(zhuǎn)型升級、破產(chǎn)倒閉、并購重整的結(jié)局。因此，還未完成升級轉(zhuǎn)型或并購重組的包裝企業(yè)老板們該認真考慮企業(yè)未來的出路了!
優(yōu)秀民營企業(yè)通過融得巨額后大舉擴張與并購
從歐美日等發(fā)達國家的發(fā)展歷程來看，包裝工業(yè)發(fā)展到一定程度，市場一定會向龍頭企業(yè)集中。例如，全球最大軟包裝供應商利樂公司收入達119億美元;澳大利亞包裝巨頭Amcor公司收入達88.5億美元;國際紙業(yè)09年包裝產(chǎn)品銷售額89億美元;歐洲最大瓦楞紙板制造商愛生雅08年包裝收入51億美元;而業(yè)務涵蓋造紙、瓦楞紙板、紙箱的日本的王子紙業(yè)集團2012年的總產(chǎn)值高達120億美元。
我國紙包裝行業(yè)雖然市場龐大，但集中度很低，前10大企業(yè)市場份額不到8%，而發(fā)達國家前五大企業(yè)市場份額達70-80%。通過上市或?qū)ふ绎L險投資獲得巨量資本后大舉擴張或收購成為極少數(shù)富有進取精神的龍頭企業(yè)的最優(yōu)選擇。
(1)合興包裝全國布局將再掀新高潮
日前摩根士丹利華鑫基金繆東航調(diào)研合興包裝，合興包裝的董事會秘書透露了合興未來的戰(zhàn)略目標。合興方面透露，目前合興公司已有23個生產(chǎn)基地，未來主要大部分會以并購的方式實現(xiàn)空白經(jīng)濟區(qū)域的全覆蓋，大約需要達到30-35個點才可實現(xiàn)全國覆蓋。
(2)裕同集團擬通過IPO將產(chǎn)能擴充60%，并購計劃野心勃勃
裕同集團目前已擁有20家二級子公司、3家三級子公司及1家參股公司。但公司仍然不滿足于現(xiàn)狀，目前公司IPO上市已經(jīng)進入尾聲。本次擬公開發(fā)行(發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股)不超過5000萬股，老股合計轉(zhuǎn)讓上限為2142萬股。公司計劃IPO之后將在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎上再增加60%的產(chǎn)能。
(3)美盈森通過IPO將產(chǎn)能擴充至全國和全供應鏈
以“一體化包裝服務”著稱的美盈森是行業(yè)較早實現(xiàn)IPO的民營包裝企業(yè)。上市之后美盈森先后在東莞、香港、中山、蘇州、重慶、成都、臺灣、美國八大全資子公司。近年來，美盈森并未停止擴張計劃，繼2013年12月收購金之彩之后，2014年8月又設立了四川瀘美供應鏈管理有限公司。
美盈森2014年9月18日召開董事會議，在董事長王海鵬先生主持下一致通過《關于公司籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項的議案》，預計不久，美盈森將會有重大資產(chǎn)收購事件發(fā)生。
國際包裝巨頭已經(jīng)悄然布局中國
美國國際紙業(yè)公司在中國設有23家造紙廠、包裝廠、紙杯廠、亞洲客戶解決方案中心、零售展示業(yè)務中心等。2011年，國際紙業(yè)更是一口氣吃下了瑞典愛生雅(SCA)集團在中國設立的20家瓦楞包裝廠。產(chǎn)品包括瓦楞紙箱、防護型發(fā)泡制品、紙漿模塑產(chǎn)品、膠印紙箱等。
日本王子紙業(yè)一直積極開拓中國市場，其在華投資一直呈上升之勢。目前在中國投資了15家大型企業(yè)，業(yè)務涉及紙漿、造紙、包裝、印刷、貿(mào)易等等。尤其是王子制紙和南通經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)總公司合資建設的江蘇王子制紙有限公司，項目總投資近20億美元，不僅是有史以來日本企業(yè)在華投資最大的工業(yè)項目，也是迄今為止單體投資規(guī)模最大的外商對華投資項目。該項目雖然因為排污管工程計劃遭遇當?shù)孛癖姶笠?guī)�？棺h導致工程一度中斷，但目前進展頗為順利!
芬蘭斯道拉恩索集團是一家全球性包裝、紙張和林產(chǎn)品行業(yè)的創(chuàng)想者。集團在全球擁有26000名員工和85家生產(chǎn)工廠。值得一提的是，2010年斯道拉恩索收購河北正元國際，今年4月2日，斯道拉恩索又在中國新投資的第三家包裝工廠——斯道拉恩索正元嘉善工廠。
國有企業(yè)插足包裝印刷領域，少數(shù)企業(yè)回歸體制內(nèi)
2008年之后，中國掀起了一波國進民退風潮，借助這一波風潮，少數(shù)香煙包裝企業(yè)如愿回到體制的懷抱。上世紀九十年代國企改革之時，煙包企業(yè)被勒令從卷煙工業(yè)中剝離出來。由于根深蒂固的姻親關系，剝離出來后的煙包企業(yè)依然能夠享受到遠高于同行的產(chǎn)品單價，但畢竟還是不能完全享受到卷煙工業(yè)高額壟斷利潤所帶來的高福利。2008年之后，中煙公司旗下的一部分煙廠收回了煙包企業(yè)，并加大了對這些企業(yè)的固定資產(chǎn)投入，被收購煙包企業(yè)終于成功上位，再次成為煙業(yè)土豪的小三。
與此同時，一些國有央企也加快了介入包裝領域的步伐。寶鋼在2008年后先后在佛山、成都、上海、武漢、越南投資了9個制罐及印鐵項目。中糧公司短短五年之內(nèi)業(yè)已成為中國包裝領域的巨無霸。2008年，中糧包裝接管原屬中糧油脂的張家港鋼桶廠、天津鋼桶廠及東洲鋼桶廠。同年12月，成功并購深圳聚友制罐有限公司。2009年，公司成立杭州中糧制罐有限公司和中糧包裝(武漢)有限公司。2010年4月收購香港品冠國際聯(lián)合集團有限公司及其全資子公司上海品冠塑料工業(yè)有限公司。2011年并購昆山曼氏包裝容器有限公司的主要資產(chǎn)和業(yè)務，成立中糧包裝(昆山)有限公司。2012年，成立廣州中糧制罐有限公司。2013年，中糧包裝通過一系列并購，實現(xiàn)對香港維港實業(yè)及內(nèi)地三家塑膠包裝公司的控股。
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