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監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國廢黃板紙9月均價(jià)2796元/噸，同比上漲107.21%，環(huán)比上漲19.43%；瓦楞紙9月均價(jià)5029元/噸，同比上漲96.57%，環(huán)比上漲18.29%；箱板紙9月均價(jià)5516元/噸，同比上漲78.43%，環(huán)比上漲17.37%。 近期國產(chǎn)廢紙與包裝原紙價(jià)格上漲感受度非常明顯，那么本輪紙價(jià)上漲的根源是什么，我們可以用倒推法來分析一下。 8月份以來，漲勢(shì)最為強(qiáng)勁的箱板瓦楞紙市場(chǎng)是一貨難求，不單出現(xiàn)了非常罕見的紙廠惜售情緒，另外，場(chǎng)內(nèi)外資金的囤貨行為也非常活躍，那么惜售囤貨行為明顯升溫的背后支撐是什么呢？就是四季度是箱板瓦楞紙的一個(gè)需求旺季，季節(jié)性的旺季。 但是，以往四季度也是需求旺季，為什么價(jià)格沒有如此這般暴漲呢？通過比對(duì)，我們發(fā)現(xiàn)2017年環(huán)保治理壓力的上升，是往年所沒有的。 目前的環(huán)保治理政策主要分為三部分。第一部分是京津冀及周邊地區(qū)大氣污染治理系列計(jì)劃，第二部分是中央環(huán)保督查制度，第三部分是環(huán)保治理的一條重要支線，就是2017年4月18日，在中央深化改革小組會(huì)議上，習(xí)近平主席簽署的《關(guān)于禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢紙進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》。 前兩項(xiàng)政策在實(shí)施過程中，對(duì)成品原紙供應(yīng)帶來了收緊的預(yù)期。第三項(xiàng)政策，則對(duì)進(jìn)口廢紙的供應(yīng)帶來了收緊預(yù)期。 由此，環(huán)保壓力的上升帶來了國產(chǎn)廢紙及原紙的供應(yīng)收緊預(yù)期，正是這個(gè)預(yù)期與四季度的包裝原紙需求旺季相疊加，再加之廢紙漲勢(shì)與包裝原紙價(jià)格漲勢(shì)相疊加，繼而催生了市場(chǎng)惜售與囤貨備貨情緒，導(dǎo)致供需嚴(yán)重失衡，這就是本輪紙價(jià)暴漲的根源。 那么未來紙價(jià)是否可能進(jìn)一步上行呢？ 相關(guān)環(huán)保政策的更新和變革給出了廢紙及成品原紙供應(yīng)收緊的預(yù)期，而價(jià)格上漲是這個(gè)預(yù)期兌現(xiàn)的一種主要形式。在未來3-5年內(nèi)，這個(gè)供應(yīng)收緊的預(yù)期仍然有效，這樣就會(huì)限制淡季紙價(jià)的跌幅，也會(huì)擴(kuò)大旺季紙價(jià)的漲幅。也就是未來紙價(jià)波動(dòng)中的高點(diǎn)仍有一定上升空間，低點(diǎn)會(huì)越來越高，且會(huì)向高點(diǎn)快速靠攏。
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