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據研報指出，截止10月31日我國廢紙庫存天數達9.56天，較庫存底部回升24.32%，同時預計12月發放明年進口配額。上游庫存回升且產能持續投放，紙廠旺季備貨逐步結束，紙價或穩中下跌。而環保政策趨嚴，部分環保不達標的中小企業被限產，訂單逐步流向大企業，下游的消費需求回暖且年關將至，預計11月之后紙箱行業將迎來利好！ 上游：庫存回升，產能持續投放，紙廠旺季備貨逐步結束 （1）木漿：產能方面，據統計，2017全球新增產能達397萬噸，其中下半年新增產能達257萬噸，分別相當于2016年全球出貨量的8.09%、5.24%，顯著高于近五年全球出貨量年均增幅2-4%左右，2017年10月31日青島港、保定庫木漿庫存分別達36萬噸、2.73萬噸，分別較底部回升26.32%、25.71%，木漿長期趨勢有望回穩。 （2）廢紙：2017年10月31日我國廢紙庫存天數達9.56天，連續兩月回升，較庫存底部回升24.32%，同時預計12月明年進口配額發放、“雙十一”、“春節”旺季提前備貨結束、貿易商出貨等因素對短期廢紙價格有望產生抑制。 △從時點價格來看，廢紙方面，2017年初至10月31日，價格提升56.02%至2759.67元/噸。其中自2017年10月18日出現明顯回調，至10月31日，回調幅度達9.03%； （3）原紙：2017主要紙種年內均價同比漲幅20-40%不等，均處高位，瓦楞紙、箱板紙近期出現明顯回落，同時原紙價格主要驅動因素之一的原料價格逐步企穩將進一步驅動原紙價格逐漸回復正常至穩定。 △10月以來，受上游廢紙價格大幅波動，瓦楞紙價格出現下跌，10月31日最新報價5475元/噸，周跌幅-2.12%。 總結 紙價高位，庫存回升，旺季逐步結束，紙價或趨于穩中下跌 以廢紙為原料的箱板紙、瓦楞紙、白板紙方面，隨著“雙十一”、春節旺季提前備貨在12月逐步結束、各貿易商年底出貨及進口廢紙配額發放因素的初步出現，紙價或趨于穩中下跌。 據法院公告，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司將在本月20日及27日拍賣存貨-輔料、機器設備、電子設備、房屋建筑物、現代轎車等多種財產。加上2017年另外的10次拍賣，短短半年時間不到，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司就已被拍賣了12次。 高速擴張、惡意競爭、資金鏈斷裂，就像是背后一只無形的推手，將這座曾經號稱西南地區最大包裝廠之一、立志要在2020年做到全國包裝行業前5強的企業推向死亡。同時，它的故事似乎也在警醒著紙包裝企業：擴張需謹慎，惡意競爭不可取。 2016年徹底覆滅，2017年半年時間被拍賣12次 而在此之前，從2017年6月份至10月份，短短幾個月時間，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司的就已被拍賣10次。再加上本月的2次，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司在這半年時間里一共被拍賣12次。 如此之密集的拍賣時間，顯然反映出重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司所欠的資金數額過大，法院不得不反復變賣其財產償還債務。 2016年11月10日，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司召開了債權人會議，公司員工、供應商等幾十名債權人集體出庭，想討回被拖欠已久的欠款。但時至今日，討到的債款仍然有限。而查詢最高人民法院網信息可知，目前重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司仍有一筆高達近4000萬元的欠款未執行。 事實上，早在2015年4月，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司就已被爆出資金問題。當時其永川分廠傳出停產消息，大量員工聚集政府門口討說法。而在那時，永川廠占地240畝，總投資超過5億元，員工約300人，年產值可達10億元以上。 在那一年，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司的創始人朱先生也公開表示，將再興建兩個全新的現代化包裝工廠，預備在年前成功上市，并將在2020年躋身全國包裝業前五強。 如此有雄厚實力和宏偉目標的企業，怎么才過了一年，就出現資金鏈斷裂的問題呢？ 高速擴張、惡意競爭、資金鏈斷裂，成為死亡推手 縱觀重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司的發展史，很容易就可以發現兩大特點，一是高速擴張，二是惡意競爭。 從1992年創辦開始，企業就走上了高速發展之路。1996年，擴大規模興建“重慶金山紙業有限責任公司”，成為當地首次引進五層瓦楞紙板生產線的企業之一；2002年，再次擴大規模，在壁山縣興建占地60畝的重慶市金山鑫泰包裝有限公司。 2007年，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司已發展成擁有全電腦七層瓦楞紙板生產線、電腦激光制版系統、電腦自動化印刷開槽機、全自動模切機等先進設備，年產值約2億元的大型紙包裝企業，在全國范圍內具有較大的影響力；2011年10月，占地面積240畝，總投資超過5億元，年產值可達10億元以上的永川分公司又正式投產。 而在此期間，惡意競爭又成為壓垮重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司的另一根稻草。2008年，全球金融危機爆發，珠三角等沿海地區被席卷其中，不少勞動密集型企業為減少成本，紛紛在重慶投資建廠。 如此之多的大公司的到來無疑是為當地的紙包裝市場添了一把大火，諸多企業瞄準這塊大蛋糕，想從中分取一杯羹。重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司永川分廠便是在此期間成立，并花了大量資金引進了意大利佛斯伯瓦楞紙板生產線、德國高寶膠印機、瑞士博斯特水墨印刷機及德國莫斯卡自動打包機等設備。 但是，瞄準西南地區包裝市場的紙包裝企業太多，不僅有重慶本土的紙包裝企業，還包含了裕同、美盈森、合興、國際紙業等來自外地的紙包裝行業巨頭。原先一塊巨大的蛋糕，在眾多企業的圍繞之下，竟顯得不夠。 為此，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司被迫卷入價格戰。不少企業因為庫存量大，加之求勝心切，甚至做起虧本買賣，重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司為了留住客戶，不得已跟進價格，導致企業出現虧損。 因為引進昂貴設備花的大量資金外加由價格戰導致的盈利水平大幅降低，使得重慶市金山鑫泰包裝（集團）有限公司背負沉重的債務。此外，理文玖龍等紙業巨頭相繼縮減甚至取消其授信額度，也大大加劇企業資金鏈的緊張局面。 種種原因令這座曾經號稱西南地區最大包裝廠之一，立志要在2020年做到全國包裝行業前5強的企業轟然倒塌，最后不得不被法院變賣財產，實在是令人唏噓。
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