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現已進入2018年二月、三月，因廢紙價格有所上漲，多數紙廠都有出現價格上漲的趨勢，近期價格有可能會出現小幅的上調。而觀廢紙這邊，國廢市場漲跌幅度放緩，主流紙廠逐漸走穩。 18年前六批進口廢紙額度獲批，全年“緩釋”格局確定：18年第6批廢紙進口指標核定27.89萬噸，高于17年第6批10萬噸；前6批核定487.78萬噸，總體較17年前6批2705.06萬噸（占全年96.2%）大幅下降，但差異主要在第一批，18年整體進口廢紙指標趨緊，預計同比20%的收縮，指標按季度逐漸釋放格局基本確定，有利于平緩廢紙價格劇烈波動。 早在2017年11月初，就預計2018年3月底之前國廢價格運行趨勢將以震蕩下滑為主，經市場實況驗證，此判斷有效，而且市場主流看法正在向此方向靠攏。 那么國廢黃板紙價格結束本輪震蕩下滑趨勢之后，會否如期進入震蕩上行通道？分析師列舉了十大理由來支撐此判斷。 供應方面 一、大型紙廠轉為聚攏廢紙庫存。由于外廢質量要求收緊以及預期執行的不確定性，1月份以來，部分大型紙廠先是被動承受廢紙與成品紙庫存上升的壓力，繼而轉為主動聚攏廢紙庫存。這明顯是一種長線看強思維的表達。 二、外廢進口政策不會放松。 三、高價格才能帶來國產廢紙的高回收率。外廢供應收緊后的市場自我修補行為中，高價格帶來國產廢紙回收率提升是一個重要選項，另外兩個方向是進口成品紙和東南亞加工廢紙漿再進口。 需求方面 四、廢紙需求量大幅擴張。據卓創資訊不完全統計，2017年包裝用紙主要產品產能投放約332萬噸。2018年國內瓦楞紙及箱板紙計劃新增產能約929萬噸。因部分瓦楞紙及箱板紙企業新項目計劃于2018年四季度投產，項目在建設過程中會遇到諸多問題而導致項目延期或暫時擱淺，卓創預計2018年瓦楞紙及箱板紙實際投放產能或在400萬-500萬噸。 五、一年之計在于春。春節后，交投雙方返市，依據當前產業鏈庫存情況判斷，成品紙貨源將由高倉位的紙廠流向低倉位的包裝印刷企業，庫存轉移將帶來價格上漲預期，廢舊黃板紙價格將及時跟漲。 心態方面 六、紙廠話語權仍重。從2017年廢紙和成品紙價格的轉折點來看，無論上游廢紙供貨商還是下游包裝印刷企業均無力抵擋紙廠話語權的集中釋放。特別是成品紙利潤縮水后，紙廠的思維方向同化，而同化的終點就是紙廠集中釋放話語權。 七、節日氣氛分割作用較為明顯。春節假期對于市場行情的分割作用毋庸置疑，春節之前絕大部分市場心態意向離場休息，去庫存操作會深化。而春節之后，又將是市場買氣快速回歸的時段，而此也將是價格上漲的一個誘因。 八、投機操作將更具規模，更加規范。2017年囤貨操作大部分以高收益收官，這不但使得市場業者囤貨操作經驗增長，也引發了市場業者對于囤貨操作的興趣。2018年政策帶來的外廢供應收緊預期仍然合理，這對于投機氣氛的吸引力仍然很強，市場上甚至可能會出現更具規模更有計劃的囤貨行為。 趨勢動能 九、價格繼續下探遇阻。早期的震蕩下滑走勢已經轉化為近期的震蕩筑底走勢。這從多空雙方量能表現上來看，是下方的支持力正在獲得優勢。 十、參照上一期表現來分析本期市場價格走勢是一種習慣。2017年給出了廢舊黃板紙價格運行的新形式，這對于分析預測2018年廢舊黃板紙價格走勢是重要參考，所以對2017年廢舊黃板紙和成品紙價格趨勢的重要轉折節點，紙廠方面必然做好應對措施，而且這些應對措施可能過量，并對紙價形成強烈支撐。 隨著2018年混合廢紙禁止進口、5萬噸產能以下及貿易商進口指標申請限制、含雜率控制0.5%、進口許可證將減少廢紙進口量及進口指標按季度緩釋，為廢紙價格提供強支撐，后市判斷整體向上，綜合廢紙系政策利好龍頭，有望補漲。
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