|
紙價又漲了！近期，原紙、廢紙價格漲勢再起。山鷹紙業、晨鳴紙業、博匯紙業等各大紙企紛紛上調廢紙回收價格，同時宣布原紙價格全線上調，漲價幅度均為200元/噸。 漲價的理由： 材料成本上去了，也就是廢紙價格高了 利潤下滑了，下滑是因為售價降低了 廢紙再次成了背鍋俠，誰都知道廢紙收購價格掌握在紙廠手上，漲價的第一步自然是先漲高廢紙價格，不能制造一個廢紙漲價的現實何來一個原紙漲價的口實？ 利潤下滑是一個相對的數字，是相對于17年的畸形高利潤率，作為傳統實業制造的造紙業凈利潤率達到15%，現在利潤率下來了就要漲回去。不是沒賺了是實實在在的不想少賺。 漲價和供需沒有關系 現在的價格上調并不是供不應求，而是紙業市場因環保及原料等原因導致利潤空間進一步縮減，各大紙業只能提價保利潤。”一家上市紙企的高管在接受《中國經營報》記者采訪時表示，原紙價格上漲傳播到下游紙板廠，而紙板廠議價能力偏弱，只能被動提價。未來紙企或許會把業務延伸到下游紙板廠，完善產業鏈以提高利潤。 解讀： 1、漲價和供需沒有關系，成本的上漲是一個剛性理由。但是看看成本中的原料是造紙業自己漲起來的，環保因素是17年就開始存在的不是19年才有的。 2、吃定下游議價能力弱，漲價的短期訴求是繼續實現高利潤，長期訴求是為延伸產業鏈做布局說白了就是搶下游訂單，飯獨家吃錢一人賺。 廢紙是漲價元兇 “此輪價格上漲背后很大因素是廢紙價格不斷走高推動市場價格漲勢，紙企推動原紙價格全線上調，陸續會有更多廠家跟漲。”上述紙企高管告訴記者，國內廢紙價格上漲起源于國內禁止外廢進口政策的實施。 解讀：要將廢紙徹底淪為造紙業的“棋子”，外廢進不來導致國廢漲價的荒唐言論只是想拉高原紙，外廢的減少不是原料短缺的真正成因，需求斷崖下跌和產能無節制擴張才是原料相對短缺的核心。 維持17年的高利潤水平才是漲價的真實目的 近期，各大紙企陸續發布業績預告，多數企業預計2018年度盈利有所下滑。2月1日，玖龍紙業發布公告顯示，截至2018年12月31日止六個月，公司權益持有人應占盈利預計不低于24億元，較2017年同期下降約45%，減少19.5億元。 對于利潤下滑的原因，玖龍紙業方面表示，主要是因為原材料價格上升及產品的價格下降所致。早2019年1月初，高盛集團就發布報告稱，對中國紙業板塊的看法轉至審慎，預期箱板紙的供需情況將會大幅惡化，并下調了玖龍紙業和理文造紙的評級。 解讀：無論上游紙廠如何想把價格推上去并且維持長期的存在，但是還是繞不過需求減少的惡化這個根本問題。需求上不去產能減不下來，漲價就永遠是一個偽命題。 漲價的不可持續 “伴隨著產能不斷釋放，需求端市場行情從2018年10月開始出現疲軟，國內市場消費有所下滑，需求下降導致價格也出現下滑。”上述紙企高管告訴記者，從2018年房地產、汽車等帶動包裝紙產業的實體經濟都出現下滑，整個經濟形勢出現調整，2019年第一季度紙業競爭將會持續。 解讀：需求的下降必將導致行業競爭的激烈，在一個溫飽式的強競爭下維持持續漲價很難 默契下的隱形壟斷 該高管講道，現在造紙廠能留下的都已經做大做強，市場甚至出現壟斷的情況，從而導致原紙定價權掌握在少數龍頭造紙企業手上。“龍頭紙企不會出現價格戰，大家已經熟悉市場只會默契的一塊漲價贏取利潤，不會出現價格競爭造成兩敗俱傷的局面，壓力只能傳導給下游紙板廠，至于紙板廠如何操作市場都不會影響造紙廠利潤。 解讀：以后長期內紙廠價格將會同步操作，作為紙板廠的二級廠很難有見縫插針式的有效原紙談判策略。 上游的風口下游的刀口 “事實上，在2016年及2017年紙企利潤一直保持高速增長，在2018年市場需求疲軟，下游紙板廠采購降低，同時原材料成本增高進一步壓縮造紙廠利潤。而造紙廠為維持利潤只能提高產品價格。”上述紙企高管告訴記者，接下來，各大紙企會在成本控制上下功夫，現在很多企業已經在國外向上游原材料進軍，并取得良好效果，然而進軍下游紙板廠或許是下一個風口。 解讀：全產業鏈布局下向紙板、紙箱環節的滲透維持高利潤長期穩定的存在才是這一輪又一輪漲價的核心訴求！ 這一輪的漲價成功是基于上游紙廠的強勢推進、自媒體的推波助燃、年后開工的短期補倉、信貸放水下的物價指數預期上漲。 一邊是漲價的狂歡一邊是空曠的車間、停機等單的流水線，漲價和缺單誰能斗過誰，也許很快就會見分曉，3月份難見真章的話，4月份紙價一定被打回原形，18年10月份開始的慘淡局面就是實證！
|
