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7月29日，理文造紙公告，盈利預期同期下跌大約43%。 7月22日，宜賓紙業公告，預計上半年凈利同期下降92.65%。 下游需求暫未見好轉，小型公司被逼離開，造紙行業整合緩慢。 有機構甚至預測，玖龍紙業的盈利將暴跌53.1%！ 面臨上、中、下游多重挑戰，造紙廠跌多跌少已不是問題，只是看誰跌的更慘。 銷售量倒退10%，噸毛利倒退40%至527元，理文盈利預期下跌約43% 7月29日，理文造紙發布公告，公司預計截至2019年6月30日止6個月公司權益持有人應占盈利預期較上年同期下跌大約43%，主要由于該集團產品銷售量和售價下跌。 
去年同期，理文造紙的凈利潤約為25.13億元人民幣，據此推測，今年上半年理文的凈利潤大概在14.3億元人民幣。 就在上個月，花旗發表研究報告，下調理文造紙于2019至2021年間盈利預測介于13%至21%，主要反映毛利率低于預期。 該行預計，今年理文造紙銷售量將倒退10%至250萬噸，每噸毛利倒退40%至600港元（約527元人民幣）。 而在理文發布盈利預警之后，大和證券也發表研究報告指，認為盈利下降乃意料之內。因其下游需求持續走軟和相關業務供應過多，促使平均售價下降，理文亦難以遠離行業疲軟的周期和潛在利潤下降。 宜賓紙業預計上半年凈利約1600萬元，比上年同期下降92.65% 實際上，早在理文前，宜賓紙業就已發布上半年盈利預期，凈利預降九成。 
7月22日，宜賓紙業發布公告稱，預計上半年凈利潤約1600萬元，比上年同期下降92.65%。而該公司扣非凈利預計虧損約8000萬元，上年同期虧損303.9萬元。 對于造紙行業下半年該怎么走，宜賓紙業董事長易從將企業的未來，寄托在“發展生活用紙項目”上。不過，有觀點認為，生活用紙的布局策略通常是全國性撒網，幾乎已經沒有空白市場留給新入局的企業。 小公司被逼離開，造紙業整合緩慢，有機構預測玖龍盈利將暴跌53.1% 而之前預料盈利下降的大和證券則指出，盡管下游需求暫時未見有好轉的跡象，但隨著小型公司被逼離開該行業，造紙行業出現整合的跡象，但相信過程較緩慢。 隨著7月結束、8月到來，其他上市公司也即將發布年中報告。 然而，理文和宜賓紙業的中報預告，已經讓所有業內人士有心理預期。有機構甚至預測包裝紙龍頭——玖龍紙業的盈利將暴跌53.1%！ 
圖片來源：格隆匯 上、中、下游多重挑戰，跌多跌少已不是問題，只是看誰跌的更慘 2018 年下半年以來，包裝原紙行業面臨上、中、下游多重挑戰。 上游原材料外廢配額大幅下降、國廢價格劇烈波動，企業成本大幅提高。產能結構的優化在一進一退之間推進隨著行業整體增速的放緩，市場競爭在存量企業之間更加激烈。 對于造紙廠來說，2019年8月面臨的則可能是“最慘中報月”，跌多跌少已經不是問題，只是看誰跌的更慘而已。
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