|
12月26日下午和12月17日上午，中信保誠基金、銀河基金等10家機(jī)構(gòu)前往景興紙業(yè)調(diào)研，景興紙業(yè)董事會秘書姚潔青和證券事務(wù)代表吳艷芳進(jìn)行接待，并回答了明年行業(yè)變化、國廢市場情況、以及海外產(chǎn)能轉(zhuǎn)移等問題。 2020年即將到來，進(jìn)口廢紙形勢愈發(fā)嚴(yán)峻。在回答中，景興紙業(yè)方面指出，受原料供應(yīng)限制，國內(nèi)部分無法獲得美廢和纖維漿的企業(yè)可能不得不在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中作出調(diào)整，或無法生產(chǎn)箱板紙，或轉(zhuǎn)產(chǎn)100%國廢的瓦楞原紙。 在新建項目方面，景興紙業(yè)方面透露，馬來西亞漿紙基地產(chǎn)能是140萬噸，分別是80萬噸的廢紙漿和60萬噸的包裝原紙。其中，年產(chǎn)80萬噸再生漿項目是一期工程。后期如進(jìn)展順利，預(yù)計明年一季度可以動工建設(shè)，2021年上半年可以投產(chǎn)。 
以下為問答實錄 1、明年行業(yè)會有哪些變化？ 答：今年進(jìn)口廢紙的額度大比例下降，根據(jù)目前獲得的信息，預(yù)計明年的進(jìn)口額度肯定還會一步下降。因此，優(yōu)質(zhì)及新鮮纖維的獲得難度會加大。 據(jù)公司所知，目前纖維漿的供應(yīng)都由富余的小紙機(jī)在生產(chǎn)，主要是臺灣和東南亞，整體的供應(yīng)量還是比較小。新建廢紙漿產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)的還是非常少，我們目前知道的確定已經(jīng)投產(chǎn)的廢紙漿線是40萬噸。 受原料供應(yīng)限制，我們預(yù)計一些無法獲得美廢和纖維漿的企業(yè)可能不得不在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上做一些調(diào)整，部分可能無法生產(chǎn)箱板紙，部分可能會降級生產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)100%國廢的瓦楞原紙。我們判斷，明年高端箱板紙的市場情況會比較好，能夠獲得優(yōu)質(zhì)纖維的龍頭企業(yè)會有機(jī)會。 公司管理層還是看好明年的紙價。國內(nèi)需求還在，新增的產(chǎn)能放緩，大量的進(jìn)口可能性也不是很大。如前面所說，看好有能力獲得優(yōu)質(zhì)纖維的龍頭企業(yè)。 2、目前公司原投料配比 答：目前國廢的比例在70%左右，美廢用量比較少，三季度開始就采購部分纖維漿來替代，同時也對生產(chǎn)工藝進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。 3、公司馬來西亞項目的情況 答：公司在馬來西亞建設(shè)漿紙基地，生產(chǎn)產(chǎn)能是140萬噸，分別是80萬噸的廢紙漿和60萬噸的包裝原紙。其中，80萬噸的廢紙漿是一期項目。 目前，項目前期的審批中最重要的環(huán)保審批工作已經(jīng)有了很大的進(jìn)展，這幾天已經(jīng)通過了環(huán)評大綱的批復(fù)。后期順利的話，預(yù)計明年一季度可以動工建設(shè)，2021年上半年可以投產(chǎn)。 成本方面，目前國外美廢的價格在100美金以下，90美金左右。明年中國廢紙進(jìn)口額度進(jìn)一步縮減后，供過于求的形勢會進(jìn)一步加劇，預(yù)計美廢價格會進(jìn)一步下降。目前，纖維漿采購價格CIF價格在330美金左右。 公司的80萬噸美廢再生漿以自用為主。美廢再生漿線投產(chǎn)后，優(yōu)質(zhì)的再生漿足夠公司生產(chǎn)，美廢漿使用比例提高后，公司加大高端產(chǎn)品的生產(chǎn)比重，整體產(chǎn)品的品質(zhì)將大大提高，附加值也會有很大提高。 我們看好未來幾年高端箱板紙的市場，市場應(yīng)該會有結(jié)構(gòu)化的優(yōu)勢。公司80萬噸廢紙漿項目建成后，應(yīng)該是行業(yè)內(nèi)比較大的廢紙漿線了。 4、明年的展望 答：限廢政策對行業(yè)有準(zhǔn)備的企業(yè)來說，是一個機(jī)會。我們對行業(yè)成規(guī)模的企業(yè)相對看好。公司漿線建成之后，應(yīng)該是行業(yè)內(nèi)比較大的漿線。公司經(jīng)過整個馬來西亞項目的審批過程后，也了解到，再生漿的建設(shè)和審批是有一定難度的。 目前，東南亞部分國家也已經(jīng)開始限制廢紙的進(jìn)口，馬來西亞也在提高審批的要求，后面再申請廢紙漿項目難度會增加。而且有能力走出去建設(shè)廢紙漿的企業(yè)也是少數(shù)，走在前面的企業(yè)會占據(jù)先機(jī)。 5、國廢市場情況 答：從箱板紙品種上來說，美廢少了之后，產(chǎn)品品質(zhì)上有一些讓步，所以下游對產(chǎn)品質(zhì)量的接受上是有一定的限度的。投料國廢的比例是有頂?shù)模に嚿希蠹叶蓟竞茈y再大比例增加國廢用量，因此，對國廢的需求量并不會有突然的增加。 龍頭企業(yè)目前很多通過承包閑置小紙機(jī)改產(chǎn)廢紙漿、委托加工等模式，獲得穩(wěn)定的境外廢紙漿的生產(chǎn)能力。公司目前也在做這個工作，在臺灣、印尼等地尋找合適的合作方進(jìn)行委托生產(chǎn)，目前已經(jīng)有了幾家達(dá)成合作的意向。 6、公司的產(chǎn)能情況 答：公司原紙的產(chǎn)銷一直處于平衡狀態(tài)，產(chǎn)能利用率基本是處于滿產(chǎn)。四季度的盈利情況好于三季度。
|
