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導語：中小造紙廠們在2-3月份快準狠的漲價、降價操作中，體現(xiàn)出了如精銳狼群般的戰(zhàn)斗素養(yǎng)。而數(shù)量龐大的打包站群體，在新的攻守形勢下，會不會仍然惶惶如烏合之眾？ 如果將3月以來廢紙拉鋸形容為一場戰(zhàn)役，造紙廠無疑是勝利者：作為主攻方，造紙廠通過降價刺激，快速補入廢紙存貨，從一開始的零庫存積攢到7-10天的廢紙；而打包站在降價壓力下，選擇快進快出，庫存一清而空。 然而，如果攻守之勢逆轉(zhuǎn)后，誰又將贏取新的勝利？ 3月7日，固廢中心公布2020年第4批限制進口類申請明細，共計核定廢紙進口總量510噸，再破外廢審批最低紀錄。而根據(jù)國盛輕工最新調(diào)研，當前打包站庫存基本清空，紙廠廢紙庫存上升到7~10天。 不管愿不愿意，在極端的廢紙供應(yīng)形勢下，攻守之勢開始逆轉(zhuǎn)了。 01、廢紙價格近期的波動分析 疫情來臨以來，一方面由于上游廢紙回收和運輸不暢，導致原料供應(yīng)不足，影響了生產(chǎn)；另一方面隨著形勢的不斷好轉(zhuǎn)，包裝廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，出現(xiàn)了一個原紙供不應(yīng)求的局面。二者疊加作用下，迎來了原紙、廢紙價格雙雙上漲的局面。 可以說，復(fù)工后原紙和廢紙漲價，都由疫情帶來的影響所致。然而，漲也疫情，降也疫情。 由于打包站在年前積攢的廢紙，受疫情影響在節(jié)日期間沒能正常出貨，在爆倉壓力下，正好趕上近期廢紙價格高漲。在“賣出去就賺到了”的心態(tài)下，大家都一起集中出貨，廢紙降價在所難免。 此外，從2月17日起，全國收費公路免收車輛通行費，對于打包站來說是個大利好。對于利潤微薄的打包站來說了，節(jié)省的運費相當可觀，所以都想趕在高速免費政策結(jié)束前把貨出掉。 當集中出貨遇到降價刺激，廢紙的形勢急轉(zhuǎn)之下，本身只是部分區(qū)域的拋售被無限放大，變成了全國性的恐慌。 但這并不能認為是廢紙供不應(yīng)求的形勢出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)。 02、廢紙近期的供需情況分析 受廢紙價格下跌刺激，眾多打包站選擇快進快出，經(jīng)過上周的集中出貨后，廢紙的庫存基本為0。 然而，這一批拋售的廢紙中，年前的廢紙庫存占了很大的比例，近期收的紙只占小部分。真正疫情階段產(chǎn)生的廢紙能否回收上來，還有待檢驗。從另一方面來看，過去的一個多月以來，受疫情影響，由于消費整體處于下降，廢紙的產(chǎn)出量出現(xiàn)了明顯的下滑。換句話說可能沒那么多的廢紙可以回收。 根據(jù)前端來源不同，國廢回收大致可分為三種渠道，居民社區(qū)、商業(yè)回收和工廠渠道。截至2月底，包裝廠、印廠、終端企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，大型商場超市逐步開放，屬于商業(yè)和工廠渠道部分的廢紙回收量明顯增多。目前紙廠可獲取的國廢數(shù)量也主要來自于這部分渠道。 屬于居民社區(qū)渠道的廢紙回收恢復(fù)緩慢，主要原因有兩個：1.各地小區(qū)解封情況不是很好，社區(qū)廢紙很難運出來；2.處于對生活垃圾污染傳播的擔憂，短期內(nèi)社區(qū)廢紙很難快速釋放。目前社區(qū)的廢紙運出只恢復(fù)到了平時的20%。 對于整個行業(yè)來說，3-4月份才是考驗廢紙回收能力的關(guān)鍵階段，也是廢紙回收的最佳時期。而從當前打包站的恢復(fù)情況來看，廢紙的整體供應(yīng)恢復(fù)，不是那么理想。 03、攻守逆轉(zhuǎn)，但打包站并不能掌握主動權(quán) 在購入廢紙的立場上，所有的造紙廠都是一個陣營。然而，在個體利益上，造紙廠群體卻有明顯的小團體劃分。以原紙為例，2月以來最開始漲價的和最早降價的，都是同一批造紙廠。 相比玖龍等巨頭，他們的原紙存量肯定更少，只有在最短時間內(nèi)用最高的價格獲取最大的收益，才能讓其用更少的原紙庫存爭取和大廠站在一條起跑線上。而慢節(jié)奏的漲價就是溫水煮青蛙，他們活不到回收資金盤活工廠的那個時候，徒勞讓大廠得益、而自己被優(yōu)化。 而且，即使在工廠生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，原紙供應(yīng)形勢得到極大緩解后，他們?nèi)匀蝗矶耍诘谝粫r間宣布降價，快速逃離高價陷阱。來時如狂風掠林，去時剩滿地瀟瀟，他們干脆利落的斬獲了漲價潮中的最大收益。 這種狼群式打法，無疑讓他們在這場漲價潮中獲得了最大的收益。不僅通過快速的價格切換，將庫存原紙變現(xiàn)收取了大量的現(xiàn)金，更是在這波廢紙降價潮中，購入了大量的廢紙庫存。 然而，作為新的進攻方，打包站卻仍然如防守時一般反應(yīng)遲鈍，行動緩慢。 由于近幾年紙價上漲，廢紙價格一度比米貴，大量的廢紙打包站順勢而起，導致打包站處于嚴重的產(chǎn)能過剩狀態(tài)。 但另一方面，打包站投資少，入行門檻極低，這也導致大部分個體打包站的應(yīng)對風險能力弱。此外，紙價下跌，對打包站的直接影響遠比對二級廠、三級廠的影響大。這也是造紙廠通過下調(diào)廢紙價格手段“哄騙”個體打包站出貨屢試不爽的重要原因。 因此，雖然很不愿意將打包站形容為“烏合之眾”，但打包站話語權(quán)的極度微弱也是事實。這種情況，即使是在國家外廢管理中心“510噸”的重錘、全年廢紙可能面臨大的缺口的外場加碼下，仍然很難扭轉(zhuǎn)。 這就導致一種情況，2020年的紙價和廢紙價格可能將維持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。然而，即使所有人都知道廢紙可能不足，為了吸引打包站銷售廢紙，造紙廠可以忍受廢紙價格的緩步上漲，但其節(jié)奏一定是控制在造紙廠中的。
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