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導語：近期受到疫情影響，美國出現了負油價黑天鵝事件。而美廢價格卻受到剛需的驅動，出現大幅飆升。以OCC為例，價格已經飆升至1月的196%，且漲價還會一直持續。受廢紙上漲和包裝紙剛需的雙重影響，有美國紙廠已宣布5月13日開始，紙管、紙芯上調至少8個百分點。這是該廠近兩年來首次調價。 國廢市場方面：5月11日-12日，廢紙價格突然掉頭向下，17家紙廠下調。5月12日國廢市場依舊呈現漲跌不一的現象，市場多以廠家自身調整為主。預計市場后期運行仍有穩中向弱趨勢，建議進出貨調整好節奏。 1、OCC價格已經飆升至1月的196%，5月將會持續上漲 據美國傳媒Recycling Today消息，OCC一月份價格為每噸24美元，截止4月中旬已經飆升至1月的196%。 曾經低迷了三十多年的廢棄原材料在四月中價格急速上漲，其他回收纖維也從中受益，SOP（經過分揀的辦公用紙）的價格也有所上升，4月從每噸45美金上漲到每噸50美金。Fastmarkets RISI認為，廢紙價格將持續上漲至五月。 2、受美廢漲價影響，包裝紙廠宣布紙管、紙芯價格至少上調8% 據業內人士分析，再生纖維生產的放緩和疫情期間對紙包裝的需求增加是驅動價格上漲的原因。 受廢紙上漲和包裝紙剛需的雙重影響，美國Sonoco公司日前發表聲明稱，自5月13日開始，其在北美地區銷售的紙管、紙芯將進行價格上調至少8個百分點。北美區紙管、紙芯副總裁Doug Schwartz說這是近兩年來的首次價格調整，” 價格上調是為了緩解作為紙板管、芯的主要源材料，廢紙價格的增加。除了紙價的上漲，其他成本價格的持續上漲使Sonoco承受很大的成本壓力。” 3、廢紙進口量逐步下降，未來國廢價格或大穩小動 一、歷年來廢紙核準進口量逐步下降 2017年至今，國內廢紙核準進口量逐步下降。依據國家政策要求，2020年年底前廢紙徹底執行零進口。未來外廢進口量預計繼續下降。一方面從外廢進口來源國來看，主要來源于美國、歐洲、日本等地區，目前這些地區屬于公共衛生事件擴散較為嚴重的地區，貨源穩定性在上半年不確定較大。另一方面，考慮2019年的第一批額度占當年的一半，基于2020年第一批下放配額的量，預計2020年外廢實際進口量在500萬-550萬噸。截至目前，廢紙核準量共批450.98萬噸，占去年核準總量的41.94%。 二、2018年至今外廢獲批的龍頭企業占比逐步下降 2018年玖龍、理文、山鷹三大紙企獲批額度共占比64%，較2019年多8個百分點。2019年玖龍、理文、山鷹三大紙企仍是國內獲批額度最大的三大紙企，獲批額度分別為31%、14%、13%，合計占58%，其他64家紙企合計占42%。2020年1-4月份，玖龍、理文、山鷹三大紙企獲批額度共占比53%，占比較2019年落后了5個百分點。 三、未來廢紙價格或大穩小動 五一期間，首先，國內局部地區紙企五一期間有原料停收、停機計劃，廢紙需求有所減弱。其次，近期部分包裝紙下游二三級廠陸續宣布五一放假，包裝紙企業出貨不佳，交投清淡，規模紙企暫無變動，少數中小紙企下調50-100元/噸。綜合來看未來，未來廢紙價格局部仍呈現弱勢行情。綜合來看，成品紙企業下調產品價格和暫時停收減產，是為了共度目前需求長期疲軟和產業鏈自上游到下游的運轉放緩。 建議后期重點關注打包轉的收貨量和出貨積極性，廢紙價格受其直接影響，再降空間已經較為有限。暫時來看，龍頭企業對廢紙短時走勢有重要影響，若國內包裝紙企業放假范圍或者時間較長，短期廢紙行情難改弱勢行情。
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