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2020年6月14日，國家統計局數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2020年6月上旬與5月下旬相比，32種產品價格上漲，14種下降，4種持平。 其中林產品領域，6月上旬與5月下旬相比，紙漿價格下跌39.3元，跌幅1%；瓦楞紙價格上漲55.9元，漲幅達1.7%。 
與5月上旬3195.4元/噸的價格相比，瓦楞紙價格上漲88.4元/噸，漲幅2.77%。 整個5月，瓦楞紙毛利率較3月下滑4.65%，箱板紙毛利率較3月下滑6.83%。在試探拉漲后走貨好轉的情況下，紙廠提高紙價，緩解盈利壓力的目的性較強。 經過近兩個月的低迷運行，瓦楞及箱板紙市場從5月中下旬開始試探上拉，從5月25日至今，規模紙廠試探拉漲4次，累計調漲幅度在150-200元/噸，中小紙廠跟漲積極，市場成交氣氛活躍。 
開工數據&庫存水平 根據周度開工數據監測： 瓦楞紙方面，6月第二周較4月第一周開工負荷增加13.94%，且5月月度開工負荷率較4月增加2.60%。 箱板紙方面，6月第二周較4月第一周開工負荷增加8.53%，且5月月度開工負荷率較4月增加3.48%。 根據庫存水平數據顯示： 瓦楞紙6月第二周樣本紙廠庫存較4月初減少15.53萬噸，箱板紙6月第二周樣本紙廠庫存較4月初減少15.53萬噸。 從月度庫存水平來看： 瓦楞紙5月生產企業庫存較4月下滑7.53萬噸，社會庫存增加12.72萬噸；箱板紙5月生產企業庫存較4月下滑9.89萬噸，社會庫存增加13.85萬噸。 
總體來看，市場需求呈現一定的好轉，但也不排除紙廠庫存向下游貿易商及包裝廠轉移的可能性。 據終端情況調研來看，實際訂單需求跟進有限，關注后市終端需求對包裝廠庫存消化情況。 利好Vs利空 1、利好消息 首先，內需增長潛在動力較強。 宏觀經濟權威分析，海外疫情可能見頂回落，4月出口增速超預期，5月以來海外經濟開始逐步重啟，中國的外需前景可能會有改善，但預計5-6月出口仍有較大下行壓力。中長線來看，疫情后的中國可能會更加依賴內需。 而以瓦楞及箱板紙下游需求領域占比較大的家電、軟飲料發展趨勢來看，5月家電零售持續好轉，地產裝修改善預期加強，市場對白電、廚電等看好。飲料和食品版塊，作為“純內需”的基本面走勢看好，加之國家“地攤經濟”，復工復學的消費刺激，下半年基本面有望繼續改善。 其次，成本面仍作為較強支撐。 國家在“強化固體廢物污染防治”的落實上切實有效。全面禁止洋垃圾入境，嚴厲打擊走私，大幅減少固體廢物進口種類和數量，力爭2020年年底前基本實現固體廢物零進口。據監測：2020年1-4月我國廢紙進口總量187.66萬噸，同比減少50.75%。 此外，廣東省煤改氣的消息甚囂塵上，市場對煤改氣政策對造紙行業帶來的成本端向下轉移的預期較強，一定程度上也助推了近期廣東地區的拉漲行情。 2、利空消息 供應面仍是價格上漲的壓力。 2020年瓦楞及箱板紙總供應量將有所增加，預計總供應量為5406萬噸左右，同比增長5.08%。 從新增項目來看，2020年瓦楞紙及箱板紙擬新增項目總產能在845萬噸，新投放產能主要集中于華東地區，新投放產能約230萬噸，約占總新增產能的27.22%；其次是西南地區新增產能約150萬噸。另外，屬于玖龍紙業的產能共有120萬噸，約占總新增產能的14.20%。 總結 下半年的行情是一場博弈，但按目前基本面預判，瓦楞及箱板紙市場高頻次拉漲將是主旋律，受需求不確定性影響，拉漲進程或有停頓盤整，整體表現為脈沖式的爬坡過程。
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