|
“金九銀十”之際，造紙業旺季漲價的大幕拉開。9月份，有公開報道稱，不少紙廠傳出缺料消息，華泰股份(600308-CN)、晨鳴紙業(000488-CN)、太陽紙業(002078-CN)等紙企近期密集發布漲價函，分別對雙膠紙、靜電復印原紙、銅版紙等文化紙紙種上調300元/噸，10月1日起再次上調200元/噸。 除華泰股份外，晨鳴紙業、太陽紙業等紙企也是采用這種漲價手法，累計漲價幅度也是在500元/噸。不同于以往的是這一輪漲價潮中，紙企一封漲價函中設置了兩個新價格，中間間隔約10天至15天，最終價格執行周期則從10月初開始。而在這輪漲價之前，金光紙業、晨鳴紙業等紙企在8月底已經大幅提漲500元/噸。 另外，價格一直死寂的紙板也發出漲價函。據綜合造紙行業資訊報道，寧波一家包裝紙廠寧波福達包裝，打破了包裝紙市場的平靜，上調包裝紙價格。據包裝產業聯盟統計，這是9月中旬以來，浙江乃至全國首家公開的紙板漲價函。與此同時，上游漿廠在努力營造提價氛圍，整體木漿系產品處于上漲態勢。成品紙市場蠢蠢欲動，各路漲價函紛至沓來，紙價上漲也促使造紙廠不斷擴大產能。 紙企出口短期恢復仍然受限 在A股上市公司中，造紙業相關公司有逾20家，而首季度新冠疫情對半年報的影響非常之大，導致幾乎所有的紙企均出現營收下滑的嚴峻挑戰。從二季度開始，我國經濟明顯復蘇，國內需求陸續恢復，紙企下滑幅度迅速收窄。不過，終端白板直接出口和間接出口短期恢復仍然受限。 目前海外疫情有卷土重來之勢，確診人數居高不下，英國疫情防控措施升級。眾所周知，造紙行業生產的紙品、包裝等產品為農業食品加工商，以及衛生產品制造商等提供包裝，是保持疫情期間消費者所需的衛生食品等供應的基本前提之一。此前，歐洲造紙協會和美國林紙協會在疫情發展期間分別向各自政府呼吁將造紙業排除在“封鎖令”之外。囿于經濟前景不明以及需求減少的因素，對紙業生產商來說，今年的疫情使企業陷入困境。 據丹麥銀行稱，與去年同期相比，歐洲4月和5月的印刷紙需求下降35%，北歐地區三家印刷造紙廠將在今年年底關閉。總體來看，北歐國家將失去四分之一的生產能力。疫情促使數字化趨勢加速發展，紙張需求持續下降，造紙企業正在遭受損失，不得不做出重大改變。與此同時，隨著可再生木材原料加工業的發展，未來林業發展將迎來廣闊空間，新型木制品價格將飆升至創紀錄水平。 因此，在新的市場變化以及目前海外疫情持續的影響下，中國造紙業企業更加需要新的戰略來應對不確定性和挑戰。僅以紙包裝為例，對終端的影響是喜憂參半的。部分消費品包裝，醫療還有電商包裝需求高漲，而服裝鞋子餐飲服務等包裝需求則受到打擊。未來，消費者對包裝的選擇可能也受到影響，比如塑料包裝可能帶來的衛生優勢，以及因為2020年以來油價的深度調整凸顯的塑料基成本優勢。所以，紙企可通過研究來評估不同終端包裝需求的恢復路徑和增長潛力，結合供應鏈需求和相應生產計劃來爭取疫情后最佳的經營方式。 造紙行業景氣度持續提升 中銀證券認為，目前國內紙企庫存不斷下降，9月下旬逐步進入到造紙行業的傳統旺季。文化紙明年相關印刷資料需求將增加，以及明年春季教輔材印刷的需求逐步在今年秋季釋放，而白卡紙需求也隨著消費的復蘇、限塑令的影響得到改善，因此旺季漲價有超預期兌現可能。看好供需格局較好的白卡紙、以及具備海外原材料優勢的文化紙龍頭。此外，市場對于紙漿的未來走勢也格外看好，國泰君安認為紙漿年內低點基本確立，后續隨著造紙旺季到來，紙漿在蓄勢盤整后強勢或持續，看好太陽紙業(002078-CN)、博匯紙業(600966-CN)，關注紙包裝和金屬包裝的需求修復機會。 華創證券也指，文化紙景氣觸底向上趨勢確立，產業渠道庫存連續走低、終端需求提振，文化紙企的提價函近期相應落地，文化紙的價格有望重新進入上升通道。在大廠的帶動下，或將有更多中小型紙企加入到漲價陣營之中，太陽紙業(002078-CN)、博匯紙業(600966-CN)、山鷹紙業(600567-CN)、晨鳴紙業(000488-CN)等相關公司有望持續受益。 造紙產業旺季將至，行業景氣度持續提升。市場表現方面，紙企漲價大有引爆概念股上漲之勢，近日，在造紙板塊之中，博匯紙業(600966-CN)、仙鶴股份(603733-CN)、恒豐紙業(600356-CN)等個股表現較為抗跌。9月23日，造紙印刷板塊再度走強，截止午間，冠豪高新(600433-CN)、百亞股份(003006-CN)、豪悅護理(605009-CN)、天元股份(003003-CN)等漲停，粵華包B(200986-CN)漲近10%觸及漲停，晨鳴紙業(000488-CN)、龍利得(300883-CN)、仙鶴股份(603733-CN)、中順潔柔(002511-CN)等跟漲。
|
