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經歷了疫情的重創之后，造紙行業9月份開始景氣回升，各大紙企接連發布漲價函，但目前各紙種價格仍不及去年。對于明年行業預期，太陽紙業（002078）董秘龐福成告訴財聯社記者，“目前只能說處在景氣回升期，明年可能會是造紙行業的‘大年’。” 業內分析人士普遍認為，受益于行業進入景氣周期，以及公司新產能的量產，太陽紙業2021年一季度業績或將大幅增長。 2020年，太陽紙業是產能拓展相對偏大，除了老撾、廣西北海項目在建外，11月以來，公司有132萬噸產能相繼投產，包括11月投產的兗州本部45萬噸特色文化用紙項目、7萬噸特種紙項目以及老撾12月投產的80萬噸牛皮箱板紙項目。 “今年底投產的新產能，明年1季度就會量產，廣西項目計劃明年下半年投產，明年也會是我們公司的‘大年’。”龐福成介紹，包括老撾、廣西在內的項目全部投產后，太陽紙業的總產能將突破1000萬噸，這將保障公司未來幾年高速成長。 根據公司公告，2020年前三季度，太陽紙業實現營收156.4億元、歸母凈利潤13.8億元，同比下滑4.65%、6.93%。二級市場方面，12月30日，太陽紙業收盤價14.22元，靜態市盈率、市凈率分別為16.99倍、2.4倍。 新上項目的訂單處于飽和狀態 “正常情況下，投產后一個月就能達產，目前新上項目的訂單處于持續飽和狀態。”龐福成介紹。公司計劃于2021年下半年投產的廣西北海林漿紙一體化項目，目前正在土建階段，這個項目包含55萬噸文化紙、15萬噸生活用紙以及80萬噸化學漿等項目。 老撾項目方面，除了已經形成30萬噸化學漿和40萬噸再生纖維漿的年生產能力以及80萬噸高檔包裝紙生產項目之外，公司還在全力推進速生林建設。公司計劃逐步擴大在老撾的林地建設面積，短期內實現每年新增1萬公頃左右的種植面積。 太陽紙業主要產品包括非涂布文化用紙、銅版紙、牛皮箱板紙、木漿、生活用紙等。公司目前擁有山東、老撾、廣西三大生產基地，到2021年一季度，公司漿紙總產能將超過730萬噸。 文化紙市場份額逐漸提高 根據公告，2020年上半年，公司實現營業收入104.28億，文化紙的收入占比為36.31%，是公司最重要的利潤來源。 “我們的文化紙訂單同比、環比都在增加。”龐福成告訴財聯社記者，今年四季度，太陽紙業文化紙訂單基本能夠覆蓋公司新增產能。 業內分析人士認為，文化紙價格目前已經基本穩定，隨著新學期招標季到來，文化紙將進入強景氣周期，太陽紙業文化紙市場份額有望繼續提高。 據悉，因人口增長緩慢，多年來，中國學生數量變化不大，受此影響，教輔材料的用紙量變化較小。“有增加的是其他特殊需求，2021年，在歷史大事件影響下，相應需求還會擴大。”龐福成表示，因對紙品品質、服務等的要求較高，特殊需求訂單未來會向龍頭企業集中，太陽紙業具有較強優勢。 成本將持續下降 根據東方證券發布的研報，通過在原材料結構、能耗等多項成本上的持續打磨，太陽紙業的成本已達到行業最低水平，僅文化紙一項，就構建了達553元/噸的成本優勢。 但龐福成表示，公司成本管控能力還會繼續提升，“原材料結構、費用管控、能耗等方面，都有下降空間。” 原材料結構方面，龐福成介紹，為解決禁止外廢進口造成的原料制約，目前公司已經擁有近110萬噸的新型纖維原料可以替代廢紙，將有效提升公司在包裝紙領域的市場競爭力。
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