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卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月底250-400g平張白卡紙市場均價(jià)9821元/噸，較月初約上漲12%，同比上漲62%。 白卡紙市場這波上漲行情從2020年6月開始一直延續(xù)至今，較去年6月初價(jià)格已經(jīng)累計(jì)漲幅接近90%。白卡紙價(jià)格上漲的原因主要由以下原因： 01供應(yīng)無壓力，紙廠提價(jià)堅(jiān)決 因疫情而滯后的市場需求開始釋放，疊加企業(yè)的協(xié)同操作，去年下半年開始市場開啟上漲模式。買漲不買跌心理影響，以及貿(mào)易商低價(jià)惜售，市場價(jià)格持續(xù)跟漲，加之個(gè)別紙機(jī)輪停，紙廠庫存維持良好狀態(tài)。即使春節(jié)假期后，紙廠庫存依然不大，普遍低于往年水平。 02漿成本上漲，支撐紙價(jià)上行 從白卡紙主要原料成本來看，紙價(jià)與漿價(jià)走勢相關(guān)性較明顯，尤其是從去年11月份以來，兩者均呈現(xiàn)出同步上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，白卡紙木漿成本由2020年11月初的2835元/噸左右上漲至3月份初的最高位4336元/噸，漲幅約53%。紙價(jià)與漿價(jià)上漲互相推動(dòng)。 03政策利好，白卡紙需求空間打開 2020年1月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》，“禁塑令”再度升級，“紙代塑”給造紙行業(yè)帶來新的機(jī)遇。食品包裝、餐飲包裝塑料制品用量的減少，給食品卡、吸管原紙、紙杯原紙等產(chǎn)品的需求帶來增長空間。據(jù)悉目前國內(nèi)紙企社會(huì)卡、食品卡及紙杯原紙等紙種是可以經(jīng)過調(diào)節(jié)產(chǎn)線切換生產(chǎn)的，政策面的利好將帶動(dòng)市場需求，提升行業(yè)產(chǎn)能利用率，未來市場供應(yīng)面存在趨緊預(yù)期。 04白卡紙產(chǎn)能集中度高，話語權(quán)較強(qiáng) 國內(nèi)白卡紙市場經(jīng)過多年的整合，已經(jīng)處于較為成熟階段。基于資金、技術(shù)等壁壘，市場新進(jìn)入者門檻較高，市場品牌化效應(yīng)明顯，目前頭部企業(yè)市場占有率高，話語權(quán)較強(qiáng)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，社卡方面前四家企業(yè)產(chǎn)能占比已占到全國的90%左右，且為漿紙一體化大型企業(yè)，成本、營銷管控等方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。 再者，禁廢令、浙江富陽白板紙產(chǎn)能騰退因素為白卡紙?zhí)娲装寮埓蜷_通道。規(guī)模紙廠轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，社卡供應(yīng)端有一定收緊。以200g高松厚云帆替代250g地龍白板紙為例，假設(shè)小紙盒尺寸10*10cm，對應(yīng)紙張成本如下： 從當(dāng)前市場定位來看，云帆具有微小的價(jià)格優(yōu)勢。另據(jù)客戶反映，在加工過程中，白卡紙可以省掉塑膜費(fèi)用，而且白卡紙印刷效果更佳。可以看出低端白卡紙?zhí)娲装寮埦哂幸欢ǔ杀緝?yōu)勢，在部分市場可達(dá)到較好的替代作用，進(jìn)而拓寬了白卡紙的需求空間。 國內(nèi)白卡紙市場能否繼續(xù)走高，需考慮目前市場的利好及利空因素。 利好： 1、供應(yīng)端，短期內(nèi)產(chǎn)線穩(wěn)定，紙廠庫存壓力不大，6月份寧波中華60萬噸產(chǎn)能遷移國外，利于價(jià)格的進(jìn)一步提漲。 2、下游部分貿(mào)易商庫存有一定消化，印刷廠及包裝廠常備庫存不多，近期隨用隨補(bǔ)，后期市場仍存在剛性需求。 3、紙漿價(jià)格高位震蕩調(diào)整，原料成本支撐點(diǎn)尚存。 4、其他紙種，生活用紙、文化紙廠計(jì)劃進(jìn)一步提漲，牛皮紙、熱敏紙等也已發(fā)布漲價(jià)通知，紙張市場的提漲不斷，帶動(dòng)市場氣氛。 利空： 1、4月份進(jìn)入理論淡季，市場訂單或不理想。 2、紙價(jià)攀升至高位，客戶資金承壓，備貨積極性不高，操作謹(jǐn)慎。 3、市場出貨減緩，紙廠庫存有增加壓力。 4、原料端紙漿出現(xiàn)松動(dòng)，增加市場觀望心態(tài)，紙張市場部分業(yè)者信心下滑。 卓創(chuàng)資訊分析，白卡紙市場供需兩端平衡局面尚可維持，紙廠后期提價(jià)態(tài)度逐步明朗，將帶動(dòng)社會(huì)庫存的流通。受需求端壓制，市場繼續(xù)上行存有一定壓力，但大盤商高價(jià)庫存將逐步釋放，帶動(dòng)市場高價(jià)成交范圍擴(kuò)大，低價(jià)隨著前期庫存的消化而逐步減少。經(jīng)過大半年的持續(xù)上漲后，白卡紙市場短期盤整實(shí)屬正常。二季度市場供應(yīng)量減少，紙廠仍存在促漲意向，但市場走勢的關(guān)鍵影響因素或偏向于需求端，供需博弈下還需看原料端以及紙廠的協(xié)同效果。 隨著后疫情時(shí)代國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)及發(fā)展，消費(fèi)升級持續(xù)進(jìn)行，紙包裝的需求量將保持增長，尤其是在以紙代塑的理念下，預(yù)計(jì)未來2-4年市場將釋放百萬噸級的市場需求。后期需關(guān)注政策紅利對市場需求的實(shí)際影響。
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