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我國特種紙產(chǎn)業(yè)增長迅速 近年來，特種紙的需求和產(chǎn)能逐漸由成熟的北美和西歐市場向亞太等地區(qū)轉(zhuǎn)移，驅(qū)動我國特種紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。特種紙生產(chǎn)量及銷售量近10年復(fù)合增速分別為+8.45%/+7.24%，顯著高于我國紙及紙板生產(chǎn)量和消費(fèi)量的復(fù)合增速，我國紙及紙板近十年生產(chǎn)量/消費(fèi)量復(fù)合增速分別為+1.96%/+2.57%。 禁塑令驅(qū)動下，2025年我國有望釋放食品包裝紙需求超200萬噸 據(jù)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測，2020年，我國卷煙市場規(guī)模為0.16萬億元，同比增長3.32%，增速相比上年下降0.54個百分點(diǎn)，2025年，我國卷煙市場規(guī)模將達(dá)0.17萬億元，2020-2025年CAGR為1.44%，其間同比增速不斷下滑。 連鎖餐飲和方便面行業(yè)近年來持續(xù)增長，我國食品包裝紙需求增長潛力大 2020年，連鎖快餐行業(yè)營業(yè)額為2019.29億元，門店數(shù)量達(dá)37217家，2010-2020年?duì)I業(yè)額和門店數(shù)量CAGR分別為7.77%/9.27%，市場呈快速增長態(tài)勢。中國餐飲當(dāng)前連鎖化率為5%，而美國餐飲協(xié)會公布的2018年美國餐飲連鎖化率是30%，是中國的6倍，中國未來餐飲企業(yè)連鎖化成長空間巨大。未來連鎖快餐行業(yè)擴(kuò)張將帶動餐盒、紙杯、防油紙等食品包裝紙消費(fèi)量進(jìn)一步增長。同時，2016年以來，中國方便面需求量回升，2016-2020年需求量CAGR達(dá)4.73%，2020年需求量達(dá)463.5億份，同比增長11.82%。隨著我國容器面市場份額不斷提高，推動面碗紙銷量提升，為我國食品包裝紙行業(yè)擴(kuò)容提供堅(jiān)實(shí)支撐。 當(dāng)前我國格拉辛紙產(chǎn)量規(guī)模相對較小，但市場集中度較高 格拉辛紙主要用于高速自動貼標(biāo)(特別適用高速標(biāo)簽粘貼)特殊膠帶，雙面膠帶基材商標(biāo)，激光防偽標(biāo)等應(yīng)用。2020年，我國格拉辛紙產(chǎn)量為38.9萬噸，2015-2020年CAGR高達(dá)20.05%。從競爭格局角度看，當(dāng)前我國格拉辛紙行業(yè)集中度較高，UPM中國、仙鶴股份、五洲特紙市場份額合計(jì)超過70%。 我國標(biāo)簽印刷行業(yè)產(chǎn)值及快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量持續(xù)增長，驅(qū)動格拉辛紙需求量不斷提升 2021年我國標(biāo)簽印刷行業(yè)產(chǎn)值有望達(dá)到570.8億元，同比增速約為6.51%，過去5年復(fù)合增長率達(dá)到7.92%。同時，隨著線上電商的快速發(fā)展，我國快遞業(yè)務(wù)量持續(xù)提升。2020年我國規(guī)模以上快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量達(dá)到833.60億件，2015-2020年CAGR高達(dá)32.17%。電子運(yùn)單的普及極大增加了格拉辛紙消費(fèi)量，預(yù)計(jì)隨著未來快遞業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長，格拉辛紙需求將持續(xù)提高。 整體來看，當(dāng)前我國特種紙行業(yè)由于起步較晚，整體產(chǎn)能規(guī)模仍相對較小。然而，各特種紙細(xì)分紙種龍頭憑借專業(yè)深耕已在生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)能規(guī)模、資本實(shí)力等方面積累一定優(yōu)勢。未來隨著經(jīng)濟(jì)增長及消費(fèi)升級趨勢進(jìn)一步凸顯，各細(xì)分紙種需求量有望持續(xù)提升，龍頭紙企憑借自身優(yōu)勢在市場份額提升方面或持續(xù)受益。
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