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進口木漿： 期貨市場：本周，木漿盤面震蕩上漲，15日紙漿09合約交割結算價格7916元/噸，交割量76160噸，創交割價格新高。2203合約盤面截至今日主力收盤價6944元，整體漲幅1.88%。現貨市場供應偏緊問題仍存，市場報盤隨行就市。需求方面，下游文化紙和生活用紙廠家繼續發布漲價函100-200元/噸，對于木漿價格上形成某些支撐。人民幣匯率持續貶值，進口成本高位，現貨端供應維持緊俏，短期難有 改善，紙漿價格高位震蕩延續。 現貨市場：針葉漿，本周市場部分地區流通貨源十分緊俏，現貨報價隨行就市，參考主流報價銀星7500元/噸，月亮、馬牌、雄獅7550元/噸，太平洋7450元/噸，凱利普7600元/噸，北木7750元/噸，針葉漿現貨低價惜售，成交價格高位；闊葉漿，闊葉漿市場價格變化不大，實單實談，山東市場參考報價鸚鵡、金魚6700元/噸，老明星6750元/噸，其他二類闊葉漿報價6650元/噸；本色漿，本色漿市場剛需采購，實單實談，金星參考報價6800-6850元/噸，華南地區金星6900元/噸；化機漿，化機漿市場現貨緊俏，供需兩淡，參考報價昆河5300-5350元/噸，實單實談。 國廢： 本周，廢紙價格出現普遍下行，受下游原紙市場供需博弈以及龍頭紙企停機限產等因素影響；廢紙市場偏弱震蕩運行，下游紙廠剛需補庫。目前終端需求有限，大部分紙廠謹慎操作，主流紙廠停機檢修限產等通知斷續發出，國廢供需博弈，市場開啟“區間整理”模式。以目前市場原紙情況來看，廢紙價格進入低位徘徊。下游終端需求長期不振，原紙銷售淡季，紙廠庫存高位，紙廠斷續停機檢修限產保值。對于當前國內市場廢紙需求出現了階段性供需不均，業內觀望氣氛較重，市場交投放緩。預計后期市場：延續當前走勢小幅震蕩運行。廢白紙類價格下滑30元/噸左右，市場需求平平，交投一般。 目前主流紙種參考價：A級黃板紙約2000-2150元/噸，廢舊書頁紙參考價約為2000-2200元/噸，廢報紙參考價2700-2900元/噸。 包裝紙： 本周，白卡紙市場行情一般，下游終端用戶持觀望態度，市場成交價多以商談為主。白卡紙市場新曾產能釋放，導致市場供需失衡，市場博弈依然較強。成本來看，伴隨著漿價回落，行業盈利或有所改善。近段時間需求存回暖預期的情況下，紙廠的高價成本近幾個月內根本無法緩解，市場拉漲以修復盈利的訴求將有所加強。預計后期市場：短期市場走勢膠著，后期走勢或震蕩偏上運行，但受到供應放量的制約，市場上行空間不大。 截止目前，白卡紙市場成交均價在6300-6600元/噸，低端參考價5800-6300元/噸。 本周，白板紙市場供需基本平穩，交投一般，市場庫存量高位，導致紙廠繼續發出停機停產通知，實單出貨價商談為主。市場開啟“區間整理”模式，整體需求偏弱。受終端需求減弱下滑的影響，對白板紙需求的包裝用量隨之下滑；經銷商及下游備貨心態仍顯謹慎，終端需求持續低迷，多數業者對后市信心不足。在成本依舊較高，能源、漿料等價格居高不下，紙廠利潤空間受壓，貿易商報價混亂，部分紙廠出貨價格小幅調整。預計后期市場：白板紙市場價格區間整理為主。多數紙廠為緩解庫存壓力，或陸續進行停機檢修，紙廠穩價意向強烈，實單一單一議。本周，箱板、瓦楞紙市場大穩小動，多數紙廠為緩解庫存壓力，陸續進行停機檢修，中小紙廠多根據自身情況窄幅調整。 目前來看，龍頭企業陸續發布各個基地檢修計劃，其他紙企亦有停機檢修，時長在2-30天，部分規模紙企庫存水平略高，整體供應面壓力仍存。下游需求方面，包裝廠訂單略好，但是同比多呈現減少趨勢，心態維持謹慎，采購多維持剛需，市場交投情況不溫不火。短期內瓦楞及箱板紙市場延續偏弱整理行情。首先，庫存方面，規模紙企庫存仍存一定壓力，相比之下，箱板紙庫存壓力略大于瓦楞紙；其次，中秋節訂單已經結束，具體增量有限。后期雙十一訂單陸續釋放，需求雖有增量，業者心態多謹慎，多剛需采購；最后，原料廢紙價格預期偏弱，成本面支撐減弱。綜合來看，預計近期瓦楞及箱板紙市場行情弱勢震蕩整理為主。 市場利空因素，造紙原料成本疊加，市場需求有限、新產能逐漸釋放、庫存壓力依舊存在的特定背景下，紙廠的經營壓力仍然偏大。
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