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木漿市場： 期貨市場：本周，期貨市場大幅震蕩上揚，外盤方面，Suzano宣布對中國市場9月桉木闊葉漿報漲20美元/噸，歐洲市場報漲50美元/噸，由于客戶有補庫需求，此輪提漲最終應能成功落實。本月進入傳統旺季，外盤報價上調和旺季預期推升期貨盤面走高，海關數據顯示，中國2023年8月紙漿進口量為328.8萬噸,環比上漲20.8%，同比增漲26.2%。需求方面，供需僵持，下游紙企對于高價采買接受度一般，多數廠家消耗前期庫存，漿價支撐有限。 現貨市場：受盤面震蕩影響，木漿現貨價格隨盤調漲報價，針葉漿，業者低價惜售，截止今日參考青島地區報價銀星5550，月亮5650元/噸，馬牌5650元/噸，俄漿5400元/噸，凱利普、北木6100元/噸，較上周漲100-200元/噸，闊葉漿，現貨流通偏緊，外盤成本上漲，較上周報漲100元/噸，市場參考青島地區報價金魚、鸚鵡、明星4750元/噸，二類闊葉漿4700元/噸，楊木類4650元/噸；本色漿，市場供應量減少，業者低價惜售，現貨價格上漲200元/噸，參考報價金星5950-6000元/噸；化機漿，供應偏緊預期，現貨偏緊，較上周漲100元/噸，參考報價昆河4050-4100元/噸，供應長協客戶為主。 國廢市場： 本周，隨著箱板瓦楞龍頭紙企的底部提價，跌跌不休的市場情緒有所轉暖，但從近期的廢紙價格表現看，廢紙價格欲漲無力。黃廢紙方面，個別紙廠由之前的小幅試探性拉漲20-30元/噸，整體表現大穩小動，白廢紙價格小幅調整，個別紙廠白廢價格漲跌幅度20-30元/噸，市場供需穩定。供應方面，打包廠回收量隨著下游需求回暖而略有小幅提升，市場庫存量較前期比略有增加。需求方面，終端市場經過一段時間恢復需求逐漸復蘇，市場買力度較上周相比略有緩解；另外，下游成品紙進入行業淡季，市場需求動力不足，經銷商多按單補庫，市場需求多剛需為主。下游紙企成品紙銷售淡季，隨著極端價格的出現和紙企廢紙原料的補庫發生，廢紙價格的短期見底和底部磨合過程可能性較大，整體弱勢還難以改變。廢舊報紙價格局部下行，市場貨源低位，交易氛圍清淡。預計后期市場價格或將延續當前走勢小幅震蕩運行。 目前黃廢紙參考價以華東區為例A級價格約1400-1550元/噸之間。白廢紙價格逐漸小幅下滑，白廢紙市場參考價在1400-2550元/噸之間。廢報紙價格較上周相比暫穩，目前市場參考價在2600-2770元。 包裝紙市場： 本周，白卡紙市場價格穩中小幅波動;整體紙張行情偏暖，市場信心有所提升，后期成本面存回升趨勢，將對白卡紙盈利空間形成擠壓。紙廠的態度還是比較堅決，接單良好也增強了提價的底氣，但市場表現仍舊不溫不火，倒是紙貿有點尷尬，進退兩難。在當前價格競爭加劇背景下，市場走勢拐點未現，紙價若持續位于成本線附近甚至低于成本線波動，將對市場開工形成持續性沖擊，市場供應端格局整合或提速，白卡紙毛利環比基本持平，進而推動產品毛利逐漸修復，但其中空間顯然較為有限，難以支撐紙企利潤全面回升。 預計后期市場，市場利好不足，價格重心或整體下移，新產線開工負荷率尚處于爬坡期，隨著產量持續釋放，供應過剩局面將有所擴大。整體走勢仍屬偏強形態，下游終端用戶接受能力有限，繼續調整空間或有限。 截止目前，白卡紙市場市場報價在4100-4600元/噸，低端參考價3950-4300元/噸。 本周，白板紙市場價格成交價小幅回升，部分紙廠繼續試探性上調50元/噸，市場提漲還在推進，市場成交商談為主，白板紙紙廠開工積極性不高，其中規模紙廠重慶基地上半旬生產涂布牛卡及白面牛卡紙為主，處于傳統淡季，下游采購心態謹慎，新單增量有限；目前市場供應壓力較大，紙廠承壓出貨，供需矛盾格局難有緩解，白板紙市場走勢難有改觀，仍存下滑風險，重點關注規模紙廠價格政策。另外，傳統旺季的“金九銀十”還是可以暫時輕松一下，但源頭產量擴張的增長和市場實際需求的不溫不火，持續上漲的動能也不至于太強，博弈持續大幅提價尚欠火候。預計后期市場多呈現謹慎觀望，市場走勢或出現變化節點，不排除市場繼續下滑可能。 本周，瓦楞紙、箱板紙紙市場走勢略有回暖跡象，主流紙廠試探性回漲30-50元/噸，連續兩個月的提漲還在推進，連續陰跌的箱板瓦楞價格有所活躍。傳統旺季的“金九銀十”還是可以暫時輕松一下，但源頭產量擴張的增長和市場實際需求的不溫不火，持續上漲的動能也不至于太強，博弈持續大幅提價尚欠火候。箱板瓦楞市場會如何演變值得關注，目前市場處于下行通道，下游采購意愿欠佳，整體市場交易量平平。箱板瓦楞紙目前也處于底部整固階段，短期市場來看，市場看漲情緒升溫，價格上漲范圍以及持續性，仍需關注需求端釋放情況。下游包裝廠原紙庫存偏低，存一定補庫空間，但是市場謹慎心態不變，適量補庫之后仍維持剛需采購為主，預計下周成品紙市場情況或會繼續當前漲勢。 市場利空/利好因素：紙企庫存降低，近期價格試探性拉漲30元/噸左右，國內紙品進過一段時間的調整，進口成品紙價格優勢逐漸不在。
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