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2024年全年（同比2023全年） 銷售額為90.49億歐元(2023年同期：93.96億歐元) 調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為5.98億歐元(2023年同期：3.42億歐元) 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則)為9300萬(wàn)歐元(2023年同期：-3.22億歐元) 每股收益為-0.17歐元(2023年同期：-0.45歐元)，扣除公允價(jià)值后的每股收益為-0.56歐元(2023年同期：-0.73歐元) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為11.87億歐元(2023年同期：9.54億歐元)，投資活動(dòng)后的現(xiàn)金流為7400萬(wàn)歐元(2023年同期：-4000萬(wàn)歐元) 不包括森林事業(yè)部的調(diào)整后已動(dòng)用資本回報(bào)率上升至3.6%(2023年同期：1.0%)，目標(biāo)為13%以上 主要亮點(diǎn) 于2024年第一季度啟動(dòng)、旨在每年節(jié)省1.2億歐元固定成本的利潤(rùn)改善計(jì)劃進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)從2025年初開(kāi)始全面見(jiàn)效，2024年內(nèi)固定成本削減達(dá)1.1億歐元 斯道拉恩索簽署協(xié)議，收購(gòu)芬蘭鋸木企業(yè)Junnikkala Oy，以確保為其座落于芬蘭奧盧的包裝紙板廠提供具有成本效益的木材供應(yīng)，并通過(guò)新的生產(chǎn)基地支持木材產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展 截至2024年底，斯道拉恩索的范圍1和范圍2溫室氣體排放量較2019年基準(zhǔn)年減少53%，提前達(dá)成到2030年減排50%的目標(biāo) 芬蘭奧盧工廠的消費(fèi)紙板投資項(xiàng)目正在如期推進(jìn)，預(yù)計(jì)將在數(shù)月后投產(chǎn)，并在2027年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn) 斯道拉恩索在瑞典擁有約140萬(wàn)公頃森林資產(chǎn)，公允價(jià)值高達(dá)63億歐元，集團(tuán)計(jì)劃出售其中的12%，相關(guān)工作正在推進(jìn)中 股息提案 董事會(huì)將在2025年3月20日的年度股東大會(huì)上提議每股派發(fā)0.25歐元的股息(2023年同期：0.20歐元)。董事會(huì)提議股息分兩期支付，分別在2025年的第二季度和第四季度進(jìn)行。 展望 注：相較以往，斯道拉恩索將繼續(xù)發(fā)布未來(lái)展望，但不再提供具體的年度息稅前利潤(rùn)指導(dǎo)。這一做法也同國(guó)際慣例保持一致。 受宏觀經(jīng)濟(jì)信心不足和持續(xù)的地緣政治不確定性影響，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求將延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)并有所波動(dòng)。木材價(jià)格預(yù)計(jì)將維持在較高水平。2025年將繼續(xù)采取措施降低成本，強(qiáng)化卓越運(yùn)營(yíng)和商業(yè)能力，以提升運(yùn)營(yíng)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力。 2025年第一季度，由于沒(méi)有重大停機(jī)維護(hù)計(jì)劃，維護(hù)成本預(yù)計(jì)將從2024年第四季度的1.18億歐元降至6400萬(wàn)歐元。 2025年全年，受芬蘭奧盧的新包裝紙板生產(chǎn)線在未來(lái)數(shù)月投產(chǎn)及產(chǎn)能爬坡的影響，集團(tuán)的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)將受到約1億歐元的不利影響，主要發(fā)生在2025年上半年。 集團(tuán)2025年的全年資本支出預(yù)計(jì)為7.3億至7.9億歐元。 包裝材料事業(yè)部 由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、開(kāi)工率低、市場(chǎng)前景不明，纖維包裝市場(chǎng)面臨著需求疲軟的挑戰(zhàn)。在2024年第四季度的計(jì)劃中停機(jī)維護(hù)和市場(chǎng)淡季結(jié)束后，預(yù)計(jì)2025年第一季度的消費(fèi)紙板銷量將有所增加。然而，由于需求持續(xù)疲軟且市場(chǎng)整體產(chǎn)能過(guò)剩，原生纖維箱板紙的開(kāi)機(jī)率雖有望提高，但整體仍保持在相對(duì)較低的水平。再生箱板紙的銷量預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。木纖維成本高企將繼續(xù)給利潤(rùn)率帶來(lái)壓力。該事業(yè)部的平均價(jià)格水平預(yù)計(jì)將與上季度持平。 包裝方案事業(yè)部 受行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩影響，市場(chǎng)需求依然難以預(yù)測(cè)且波動(dòng)較大。第一季度通常是該事業(yè)部的淡季。2025年第一季度，中歐、北歐和西歐地區(qū)的銷量預(yù)計(jì)將與上季度持平，而中國(guó)市場(chǎng)在年底旺季結(jié)束后預(yù)計(jì)將回歸正常水平。高企的箱板紙成本以及荷蘭De Lier瓦楞包裝廠的產(chǎn)能爬坡預(yù)計(jì)將在2025年一季度之后繼續(xù)制約利潤(rùn)增長(zhǎng)。 生物質(zhì)材料事業(yè)部 紙漿市場(chǎng)目前正處于周期性低點(diǎn)附近。頭部紙漿生產(chǎn)商已宣布漲價(jià)，其潛在效應(yīng)預(yù)計(jì)將在2025年第二季度更為明顯。但受經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響，需求前景仍不確定。 木材產(chǎn)品事業(yè)部 預(yù)計(jì)2025年第一季度的總體前景與2024年第四季度相比變化不大，歐洲及海外地區(qū)對(duì)傳統(tǒng)鋸材的需求將保持低位，同時(shí)部分原材料成本高企將會(huì)推動(dòng)價(jià)格上漲。整體原材料成本預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定，但原木成本呈上升趨勢(shì)。建筑市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將持續(xù)低迷。 森林事業(yè)部 盡管包裝和紙漿市場(chǎng)的縮減導(dǎo)致漿木需求下降，但由于林業(yè)公司正在減少成本高昂的進(jìn)口，2025年第一季度北歐地區(qū)的木材需求預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。 主要數(shù)據(jù) 
注：1. 森林資產(chǎn)總值，包括租賃土地及斯道拉恩索在Tornator的份額 斯道拉恩索集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官索世民（Hans Sohlström）就2024年第四季度業(yè)績(jī)發(fā)表評(píng)論： “2024年對(duì)斯道拉恩索而言是進(jìn)展卓著的一年，彰顯了我們?yōu)槌掷m(xù)盈利增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)的決心。我們?cè)谔嵘少?gòu)和運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化商業(yè)策略以及全公司范圍內(nèi)實(shí)施成本削減等方面的努力已經(jīng)初見(jiàn)成效，增強(qiáng)了我們的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力。盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性、市場(chǎng)需求波動(dòng)以及木材成本上漲等挑戰(zhàn)，我們的一系列舉措進(jìn)展順利。 2024年，我們的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)了75%，達(dá)5.98億歐元，利潤(rùn)率為6.6%。這一改善得益于所有事業(yè)部的交付量增加，不過(guò)有部分被銷售價(jià)格下降所抵消。受結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響，銷售額下滑4%，為90.49億歐元。其中，持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的銷售額增長(zhǎng)了1%。我們削減了1.1億歐元的固定成本，并通過(guò)效率提升、壓縮其他可變成本抵消了木材成本持續(xù)上漲帶來(lái)的壓力。 在2024年第四季度，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)139%，達(dá)1.21億歐元，利潤(rùn)率為5.2%。這一改善主要得益于價(jià)格提升和成本節(jié)約行動(dòng)。銷售額增至23.22億歐元，同比增長(zhǎng)7%。 我們專注于減少經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的努力取得了顯著成效，第四季度的經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本降至5.44億歐元，達(dá)到歷史最低水平。過(guò)去一年半內(nèi)，經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本減少了超7億歐元，對(duì)銷售額的占比從14%降至7%，第四季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流也得以提升至3.25億歐元。 我們森林資產(chǎn)的總公允價(jià)值達(dá)89億歐元，相當(dāng)于每股11.28歐元，突顯了我們資產(chǎn)基礎(chǔ)的持久價(jià)值和潛力。此外，正如去年第四季度所宣布的，我們正準(zhǔn)備出售約12%的位于瑞典的森林資產(chǎn)。這一舉措旨在進(jìn)一步減少凈債務(wù)，增加財(cái)務(wù)靈活性，并確認(rèn)公司森林資產(chǎn)的財(cái)務(wù)價(jià)值。 我們也很自豪地宣布，以2019年為基準(zhǔn)年，斯道拉恩索已成功將范圍1和范圍2溫室氣體排放量削減53%，提前超額完成設(shè)定的2030年目標(biāo)，這體現(xiàn)了我們對(duì)可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境責(zé)任的承諾。 我們?cè)诜姨m奧盧工廠投資十億歐元建設(shè)的消費(fèi)紙板包裝生產(chǎn)線正在按計(jì)劃推進(jìn)，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)開(kāi)始逐步擴(kuò)大生產(chǎn)。這一啟動(dòng)或?qū)?duì)2025年的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)產(chǎn)生約1億歐元的負(fù)面影響，主要集中在上半年，之后盈利情況將逐步改善。 我們需要繼續(xù)努力，使斯道拉恩索更加高效和強(qiáng)大。伴隨短期需求前景仍然疲軟，我們將在2025年繼續(xù)系統(tǒng)化、結(jié)構(gòu)化地壓縮固定和可變成本，提升運(yùn)營(yíng)績(jī)效。 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，斯道拉恩索將利用近期的大規(guī)模投資、相應(yīng)的成本削減措施，進(jìn)一步鞏固我們的市場(chǎng)地位，努力為客戶提供卓越的服務(wù)，并繼續(xù)我們的可持續(xù)發(fā)展之旅，以實(shí)現(xiàn)我們的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)目標(biāo)，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。 我要感謝所有員工、客戶、供應(yīng)商和股東們?cè)?024年的付出和支持。我對(duì)我們團(tuán)隊(duì)的韌性、敬業(yè)精神和奉獻(xiàn)精神感到無(wú)比自豪，這對(duì)于我們克服今年的挑戰(zhàn)并為未來(lái)的成功奠定基礎(chǔ)至關(guān)重要。”
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