|
在漿價持續飚揚之際，許多紙漿公司對當前漿市價格走高趨勢到底還能維持多久抱著疑問。加拿大Tembec公司對過去漿價漲跌的幾次周期進行分析后，與當前漿市價格飚揚周期的主要推動力作比較。
1986/1989年間漂白北方針葉木漿價格上升到每噸840美元，比同期最低價格每噸390美元漲了115%。1993/1995年間此漿曾上揚到每噸1000美元天價，較同一周期最低價每噸395美元猛升了153%。到目前為止此漿比1998年的每噸460美元的最低價格上升了46%。在亞洲市場，此漿比同一周期最低價格每噸400美元上升了80%。并仍在上漲。
在1986/1989年上漲期間，由于經濟發展和需求形勢基本強于供應，較少有利用紙漿庫存作投機的行為，漿價按常規走高，每季度每噸上漲30-50美元左右。但隨后在1990/1993年期間，亦因經濟環境的轉弱而使市場形成周期性下降，尤其是在巴西等生產成本較低的地區，這成為促使生產能力增加的一個因素。另外特別是在日本，漂白北方針葉木漿開始敗給南方松木漿，而被后者代替。
1993年/1995年間的上升周期是前所未有的，尤其是亞洲地區買主返回到市場來，各國造紙公司有了流動資金來購買紙漿3囤足庫存。漿價很快上漲，有些造紙廠感到漿價過高難以承受，許多造紙機被迫關停。漿價具有彈性，也可理解為當價格上漲時買家就想法減少訂貨數量，在某種情況下迫使用戶長期壓縮漿的需求。
漿價在1996年初時潰敗下來，其主要原因是造紙廠暫停接受訂貨，而在同時間里新增生產能力提產沖擊市場所造成的結果。歐洲市場需求的增長不高，使制漿廠停機關廠數擴大。
據該公司看法：目前漿市所處周期與1986/1989年情況頗相似，由于經濟和需求形勢基本強于供應，市場被帶動而上升。由于Cluster條例出臺，使能用于新建項目的投資資金少得可憐，這樣一來，囤積紙漿的問題再度復發。在每次漿價上浮時，漿庫存量就有一次變動。
該公司認為若除了資金短缺之外的其他原因，囤積紙漿行動只會局限于當前一段時間之內。通過分析，當前的主要問題是：漿的耗用量，生產能力的變化，用戶手中的庫存水平，中國客戶購買方式，各公司合并趨勢，跨國貿易和貨幣匯率大小等。上述各點是紙漿行業發生周期性循環程度大小的決定性因素。
該公司指出從長遠利益看問題，制漿業首先要著重提高生產整體化的程度，而把重點放在紙漿市場上是嚴重失策。對制漿造紙聯合工廠來說，尤其要注意在印尼國內有巨大潛力，它可減低造紙機車速而出售紙漿以獲取厚利。同時靜海必須考慮到，通過電子媒介進行在線拍賣，電子商務和采用代用手段的效果。信息的即時可用性，將會使市場改觀，有可能使市場隨時進行頻繁的調整。
該公司還指出穩定市場的幾個因素：例如限制擴建項目工廠的生產能力，按季度定價而不要隨時變動，緩緩提高漿價，增加各生產廠聯合程度，全球增長同步化能加強市場總的穩定程度，減少對廢紙代用的限制等等。但其中哪些能真正實現，哪些還停留在目標上，尚須拭目以待。
|
