據不完全統計，自2001年11月以來滬深兩市有不下70家上市公司發布了關于資金被大股東及關聯方占用情況的公告。從公告的數字看，上市公司被大股東占用的資金超過290億元，平均每家上市公司被大股東占用資金達到4億元。江西紙業（600053）被控股股東江西紙業集團有限公司占用9．9億元資金，被占用的資金額是江西紙業凈資產的3倍。這一段時間江西紙業頻頻發布大股東歸還欠款情況的公告，但歸還數額又不足以讓人信服其誠心。翻閱江西紙業各年年報，發現大股東占用資金情況的確嚴重并且存在隱瞞信息之嫌，而上市公司2001年出現巨虧也源于大股東的巨額資金占用。
占用資金"歷史悠久"
江西紙業1997年4月上市，其大股東江西紙業集團有限公司在1997年上市伊始就開始占用上市公司資金。1997年末有大股東的應收賬款1503萬元，其他應收款7446萬元，其他應收款稱之為大股東墊支款；1998年金額又進一步上升，大股東的應收賬款9675萬元，其他應收款13175萬元；1999年資金占用換成另外一種方式，江西紙業集團期末只占有應收賬款3791萬元，其他應收款305萬元，江西撫州板紙有限公司則占有資金7738萬元，而江西撫州板紙有限公司屬江西紙業集團的子公司，由江西紙業托管，這筆資金稱用于被托管企業生產啟動與正常周轉；2000年江西紙業集團的應收賬款483萬元，江西紙業集團的其他應收款203萬元，江西撫州板紙有限公司的其他應收款8020萬元，金額與往年相比好像大幅減少。但從2001年報披露的信息看，公司的關聯企業占用資金在2001年度以前有隱瞞不報之嫌。
年報驚現資金占用大窟窿
2001年江西紙業年報被會計師事務所出具了有保留意見的審計報告，在解釋段說明了截止2001年12月31日，上市公司應收大股東江西紙業集團99078萬元，注冊會計師無法獲取充分恰當的審計證據對上述債權的可收回性作出判斷。
大股東99078萬元的應收款項比2000年幾乎高出7億元，在一年之間大股東占用資金突然增加7億元很難令人想象。但從2001年報披露信息看，這7億元占用資金并不是2001年新增加的，而是以往年度就存在的。公司在2001年度其他應收款的附注中聲明，期初數調增64037萬元，即在2000年度末資產負債表的其他應收款有調增，主要系調增江西紙業集團占有資金70766萬元。同時，江西紙業集團93279萬元其他應收款的欠款時間也注明是1－4年。從這兩個方面可以驗證，大股東占用資金在以往年度隱瞞不報，公司披露的信息有欺詐嫌疑。
另外，公司在2001年報對這突然冒出來的近7億元占用資金無任何解釋。我們仔細比較2001年度會計報告和2000年度會計報告的資產負債表，發現2001年度短期借款的期初數為69726萬元，長期借款的期初數為12540，而2000年度短期借款期末數為24500萬元，長期借款的期末數為0萬元，兩者合計相差57766萬元。由于公司合并報表范圍并沒有改變，所以2001年度的期初數和2000年度的期末數相差迥異讓人吃驚。而公司在年報中對此沒有任何說明。
是否可以這樣猜想，上市公司暗中替大股東貸款，而2001年在監管政策日益嚴厲的情況下終于暴露了曾經隱瞞的信息。查閱2001年12月19日有關整改公告得知，上市公司的確為大股東代貸款。同時2001年度上市公司壞賬準備原按應收賬款余額的3‰計提，改按應收款項賬齡分析計提壞賬準備，巨額的其他應收款相應提取巨額的壞賬準備，此會計估計變更增加管理費用26107萬元，導致公司出現巨虧。大股東占用資金約為公司凈資產的3倍。上市公司的財務危機也進一步顯現，公司的資產負債率也由1999年的49．1％上升到2001年度76％。
占用資金何時還
大股東占用資金顯然給上市公司經營帶來了很大的負面影響。公司在2001年度募集資金使用情況說明中稱，"公司募集資金使用計劃為報告期投入5314．03萬元，而報告期實際投入2459．92萬元，完成年度投入計劃的46．29％。因銀行貸款后續資金未能落實，影響了公司整個'九五'技術改造的進程。"
區區2000多萬元就難倒了上市公司，可以看出上市公司在資金方面捉襟見肘。而公司卻被大股東占用資金高達9億元，因此大股東何時歸還資金是上市公司經營能否轉入正軌的關鍵。2002年6月21日，江西紙業發布關聯交易公告，大股東江紙集團公司擬將所屬熱電廠機器設備、房屋建筑物及備品備件等生產經營性資產與所欠上市公司的應收款項進行置換，該部分實物資產評估價為9213．96萬元，6月29日經過股東大會批準通過。2002年7月2日，公司又發布公告，江紙集團用其代付生產用原料物資3000萬元沖抵所占用上市公司資金。另外，江紙集團還計劃用所持有的交通銀行股權166萬股、持有的南昌市商業銀行股權500萬股，合計權益價值839萬元轉讓給上市公司以沖減所占用資金。
但除以上外，還剩近8億元的占用款項無法解決。江西紙業在公告中稱與江紙集團及銀行三方協商，擬將上市公司幫江紙集團承貸的5．3億元轉作江紙集團的貸款，以沖減其占用的資金。這一條實施起來也有些困難，商業銀行不會輕易讓江西紙業逃脫責任的。至于江紙集團是否有能力歸還余下的款項，也許是肉包子打狗，有去無回。因為江紙集團已經是泥菩薩過河，自身難保了。根據2002年5月11日公司公告，江紙集團因借款合同糾紛，被凍結持有江西紙業國有法人股680萬股。加上過去被凍結的法人股，江紙集團持有的8502萬股的江西紙業法人股已全部被凍結。歸還資金也許是遙遙無期了。 |
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