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11月12日，中國中冶發(fā)布公告稱，公司全資子公司中國三冶和其下屬鞍山中冶置業(yè)有限公司于2013年11月12日與中信信托等簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將中國三冶持有的鞍山市勞動路保障性住房建設(shè)項目(BT項目)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給中信信托，涉資13.2億元，債務(wù)人為鞍山市政府。
中國中冶指，通過今次交易，有利子公司中國三冶減少應(yīng)收賬款，降低帶息負債規(guī)模，降低回款風(fēng)險。今次出售的債權(quán)所得將用于償還相關(guān)銀行貸款及補充中國三冶生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金。
這也是中冶近年來激進建設(shè)保障房所帶來的后果，來自中國中冶的半年報顯示，截至2013年6月30日，公司長期應(yīng)收款凈額310.16億元，比2012年年底增加32.02%，占非流動資產(chǎn)比例超過三成。
中冶方面認為，造成上述問題的主要原因是，公司從事的保障房、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等BT業(yè)務(wù)，根據(jù)合同約定，收賬期限在一年以上的應(yīng)收款增加。
西本新干線首席分析師劉秋平對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，在前期4萬億刺激下，一些大型國有企業(yè)進行了大規(guī)模的擴張，并沒有做詳細的規(guī)劃和預(yù)算，有些項目甚至沒有從盈利性的角度來考慮，盲目的擴張導(dǎo)致了后期債務(wù)風(fēng)險劇增。
圍繞中冶的債務(wù)問題及糾紛遠不止此，今年6月份，原中冶集團全資子公司中冶紙業(yè)遭到多家銀行集體追討債務(wù)，8月份，更有中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司的百余名職工聚集在中冶總部大樓前追討債務(wù)。
轉(zhuǎn)讓債權(quán)
公告稱，此次債權(quán)轉(zhuǎn)讓的最終實際數(shù)額、轉(zhuǎn)讓對價的支付數(shù)額及時間，將根據(jù)中信信托發(fā)行信托計劃單位募集的資金情況而定，若信托計劃募集資金少于13.2億元，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)額將相應(yīng)減少，轉(zhuǎn)讓的對價按照最終實際轉(zhuǎn)讓的債權(quán)于公司財務(wù)報表上的賬面值實際金額厘定，中信信托將以現(xiàn)金支付，而轉(zhuǎn)讓完成后，鞍山市政府將向中信信托支付信托債權(quán)利息。
有熟悉中冶的業(yè)內(nèi)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，中冶此次債權(quán)出售主要目的在于降低債務(wù)風(fēng)險，與此同時，中冶也面臨上市公司保殼的問題，所以會出售資產(chǎn)優(yōu)化上市公司。
據(jù)了解，上述《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》中所提及的BT模式，即“建設(shè)-移交”模式，指中國三冶作為乙方按合同約定負責(zé)項目投、融資建設(shè)，并承擔(dān)期間的風(fēng)險，在乙方按約定將項目建成竣工移交給甲方——鞍山城投及其指定的管護單位后，按BT合同總價收回投資。
資料顯示，2010年，中國三冶通過全資子公司鞍山中冶置業(yè)有限公司與經(jīng)鞍山市政府授權(quán)的鞍山市城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司簽署協(xié)議，約定由中國三冶負責(zé)投資建設(shè)鞍山市勞動路保障性住房建設(shè)項目，并由鞍山市政府回購。
該項目協(xié)議約定的合同總價包括項目工程建安費、土地費和項目建設(shè)其他費用，當時總價暫定為人民幣150億元。
2012年12月，上述四方簽訂補充協(xié)議，確認中國三冶對鞍山市政府享有委托代建價款應(yīng)收債權(quán)應(yīng)為13.6億元，除鞍山市政府留取3%作為質(zhì)量保證金外，其余13.2億元的委托代建價款已經(jīng)達到支付條件。
保障房失利
2008年11月，國務(wù)院推出“4萬億”經(jīng)濟刺激計劃，其中明確將在三年內(nèi)投資9000億元加大保障性住房供應(yīng)，三年全國將新建200萬套廉租房和400萬套經(jīng)濟適用房。
在此背景下，時任中冶科工股份總裁、中冶置業(yè)董事長的沈鶴庭曾表示，公司將轉(zhuǎn)型為主要開發(fā)保障性住房，未來保障性住宅開發(fā)將占到中冶置業(yè)業(yè)務(wù)的70%，也能給集團其他幾個板塊找到出口。
隨后，中冶大規(guī)模進入保障性住房開發(fā)市場，并獲得了多家銀行機構(gòu)支持，一度成為全國最大的保障房開發(fā)企業(yè)。然而，在2010年政府連續(xù)出臺的樓市調(diào)控政策后，地方政府土地財政銳減無力回購保障房，中冶保障房回款困難，債務(wù)危機凸顯。
2012年初，中冶置業(yè)決定退出保障房和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，并認為當前主要責(zé)任是改革轉(zhuǎn)型，甩掉保障性住房、基礎(chǔ)設(shè)施投資這樣投資效率低、資金占用大的包袱，把各類資源轉(zhuǎn)移到關(guān)鍵環(huán)節(jié)和更高附加值的產(chǎn)品業(yè)態(tài)上來。
從全國最大的保障房開發(fā)企業(yè)，到地方政府保障房和基建工程的大債主，2012年底，中冶置業(yè)集團應(yīng)收賬款總額約65億元，絕大部分來自基礎(chǔ)設(shè)施和保障房，兩類產(chǎn)品占公司總資產(chǎn)和帶息負債總規(guī)模比重都達到三分之一，測算各年度的EVA(經(jīng)濟增加值)均為負值。
中冶集團認為，企業(yè)近幾年承擔(dān)了較沉重的政府履約和資金成本上升風(fēng)險，而公司的三大債務(wù)人，是南京、唐山、石家莊的當?shù)卣?/P>
劉秋平對記者表示，在經(jīng)濟景氣度上行時，資金鏈充足，問題顯現(xiàn)不出，一旦景氣度下行，企業(yè)的債務(wù)問題就會集中暴露，甚至出現(xiàn)經(jīng)營困難，所以很多企業(yè)目前在做的更多是降本增效，割裂虧損項目，壓縮業(yè)務(wù)，從加法變減法。
債務(wù)問題纏身
中冶糟糕的財務(wù)和資金鏈現(xiàn)狀已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)公開的秘密，除了此次出售債權(quán)外，中冶集團旗下多家子公司均面臨來自各方面的債務(wù)問題。
今年3月5日，中冶集團將旗下造紙板塊企業(yè)中冶紙業(yè)(中冶銀河母公司)，整體劃轉(zhuǎn)至誠通集團進行重組。隨后，自6月份起，中冶銀河紙業(yè)與多家銀行就債務(wù)問題產(chǎn)生糾紛，停止償付大部分銀行到期貸款和利息，并拒絕向銀行提供報表，導(dǎo)致相關(guān)貸款陸續(xù)出現(xiàn)逾期，至此遭到多家銀行集體追討債務(wù)。
資料顯示，劃轉(zhuǎn)時，中冶紙業(yè)資產(chǎn)總額194.1億元，負債總額186.41億元，其中銀行及金融機構(gòu)債務(wù)145.65億元。誠通方面認為，中冶銀河的財務(wù)歷史遺留問題很多，而這些舊賬不該單由誠通集團來埋單。
除此之外，今年8月份，更有中冶葫蘆島有色金屬集團有限公司的百余名職工聚集在中冶總部大樓前追討債務(wù)，討薪者上門追討的4800萬款項則源自于中冶位于遼寧省葫蘆島的一個鋅廠工程項目。
據(jù)了解，目前葫蘆島有色和其下屬的葫蘆島鋅業(yè)股份都已經(jīng)進入破產(chǎn)重整，具體的債務(wù)清償方案尚未出臺。
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