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在美國證券交易所上市的東方紙業公司(AMEX:ONP)3日宣布，收到美國證券交易委員會(SEC)的通知，后者已完成針對該公司的一項調查，且不打算采取任何執法行動。受此利好消息影響，東方紙業股票在3日的美股交易中暴漲37%，報收于2.03美元。
東方紙業是做空機構渾水公司做空的第一只中概股。在渾水發布做空報告后，東方紙業曾積極予以反擊，但仍無法阻止股價的大幅下挫。過去三年東方紙業股價累計下跌超過80%，渾水的做空收益不菲。
遭做空損失慘重
SEC對東方紙業的非正式調查始于2010年12月。此前的2010年6月28日，做空機構渾水公司發布研究報告稱，東方紙業涉嫌嚴重的詐騙和造假行為，涉嫌資金挪用、夸大營收和資產估值、毛利潤率等。渾水公司給予東方紙業股票“強烈賣出”評級，目標價低于1美元，而當時東方紙業的股價為8.33美元。此外渾水還表示自己持有大量東方紙業的空單。
這份報告在市場上引起巨大反響，東方紙業股價在隨后的一個交易日重挫13%，日成交量接近前一天成交量的7倍多。
東方紙業隨后立即做出回應，稱渾水的報告中存在諸多錯誤、遺漏、造假和無事實根據的結論，目的在于讓讀者得出“東方紙業造假”的結論，并由此獲利數千萬美元。
據媒體報道，渾水公司成立于2010年初，最初成立的起因就是由于東方紙業。《華爾街日報》的過往報道顯示，渾水創始人卡森?布洛克和比爾?布洛克曾在2009年前往東方紙業為卡森的父親做調查，發現東方紙業的實際運營狀況與財報存在出入，于是兩人決定成立渾水公司，抓住試圖在美國股市“渾水摸魚”的中國概念股。
渾水公司網站顯示，該公司最早的一份研究報告正是針對東方紙業。此后在6月底至2010年7月22日期間渾水連續發布了六份針對東方紙業的報告，此間東方紙業股價累計下跌近50%。
2010年7月下旬，東方紙業董事會宣布，聯合法律事務所Loeb、德勤等機構，就渾水的質疑展開獨立調查。在經過近5個月的調查后，東方紙業董事會審計委員會于2010年11月29日公布了聯合獨立調查結果，全面否定了渾水的質疑。公司反擊稱渾水發布做空調查報告源于索賄未果，沒有任何證據證明東方紙業挪用投資者資金，虛報營收，虛報員工數量，或虛報前十大客戶關系。
盡管東方紙業對于渾水的“空襲”一直予以積極回應，但一直未徹底打消市場質疑。該公司股價從2010年6月28日的收盤價8.33美元，到今年7月2日已下跌至1.5美元，跌幅超過80%，市值損失1.7億美元。
盈利增長仍面臨挑戰
資料顯示，東方紙業位于河北省保定市，成立于1996年。2009年底從美國場外交易市場(OTCBB)轉板至美國證券交易所(AMEX)。在2009年3月至2010年1月不到一年的時間里，該公司股價從0.2美元左右飆升至最高13.98美元，漲幅接近70倍。
盡管在2010年底披露獨立調查報告后，東方紙業股價出現短期回升，但隨后的表現一直低迷，一個主要原因是該公司過去兩年的業績增長疲軟。財報顯示，東方紙業2012財年營收為1.5億美元，同比增長0.3%，凈利潤1470萬美元，同比下降32.2%。
今年第一季度，東方紙業營收同比下降42.6%至1970萬美元，毛利潤下降79%至160萬美元，凈利潤同比下降93.5%至30萬美元。
眼下該公司正在謀求繼續擴大業務。在3日發布的聲明中，東方紙業董事長兼首席執行官劉振勇表示，該公司將繼續擴大在中國北部地區的業務，抓住城鎮化帶來的增長機會。公司目前正在升級新的瓦楞芯紙生產線，并建設新的紙巾生產設施，以滿足本地區的需求。
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