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近年來，污水處理行業日漸成熟。據了解，我國正抓緊編制《水污染防治行動計劃》，其中重點對工業廢水提出要求，有望擴展工業廢水治理的市場。業內人士認為，政策的出臺將推動工業水處理改造運營形成千億元市場。同時，我國工業廢水重復利用率不足30%，國務院發布的《循環經濟發展戰略及近期行動計劃》要求到2015年，工業水重復利用率至少提高4.2個百分點。隨著環境事件催化及標準趨嚴，工業廢水治理、回用有望成為行業投資熱點。
工業廢水處理現狀亟待改變。據了解，2012年我國工業廢水排放量達221.6億噸，主要集中在造紙印刷、化工、紡織和鋼鐵等行業。工業廢水成分復雜、污染嚴重、處理成本高、重復利用率低。面對這些問題，在政策層面，《水污染防治行動計劃》等政策將倒逼工業廢水處理成為水處理行業的重點。
張立輝表示，就水處理行業投資情況看，上市公司盈利、增長、估值可作為投資者的參考，龍頭企業、膜法水處理、煤化工污水處理、第三方集中處理企業表現較佳。“就細分市場來看，煤化工行業水處理有可能成就水處理新藍海。”
在工業污水領域，胡峻銘特別提到含油污水處理對投資者極具吸引力。其主要原因是含油污水處理量大。“有油田工人告訴我，大部分開采年份長于30年的老油田開采出的95%以上都是水，開采出的水還要回注到地下，因此水量巨大。”
同時，含油污水的處理仍然存在技術難點，有些技術環節很難被攻破。“比如聚合物去除、不同地質條件下污水處理的個性化解決方案等，都存在很大的技術難度。有時相距500米的油井，水中的雜質和礦物質也會有很大差別。對從事水處理的企業有很高的技術要求。”胡峻銘說。
污泥處置有哪些阻礙?
填埋環境風險高，土地利用技術上有風險，政策仍未能達成一致，焚燒處置方式費用高。
在張立輝看來，城市生活污水污泥處理處置是另一個值得關注的重點。他表示，預計在未來5年，我國污泥處理處置投資規模有望達到360億元左右，2018年后污泥處理處置運營市場空間將超過95億元/年。
但與市場樂觀預期形成鮮明對比的是我國污泥處理處置現狀堪憂。胡峻銘表示，我國31%的污泥處置方法為土地填埋。這些污泥未經過穩定處理，容易對環境造成了二次污染。“3.45%的污泥與垃圾混合填埋，這些污泥實際上都屬于填埋范疇。此外，還有44.83%的污泥為農業利用，3.45%的污泥進行焚燒處理。”
在土地利用方面，我國現有的污泥堆肥、資源化利用也存在問題，包括處理技術上面臨風險和相應政策對污泥土地利用的限制。
“處理技術上主要存在重金屬難以處理的問題。在污泥堆肥形成的半成品中，一般只對重金屬含量進行檢測。由于重金屬具有累加特性，如果種植多年生的植物，有可能累積重金屬超標，對人體造成危害。這是技術層面面臨的風險之一。”胡峻銘說。
同時，相關部門還沒有就污泥土地利用政策達成一致，也阻礙了污泥土地利用。“國家發改委、工信部、住建部實際上鼓勵污泥堆肥技術路線。在實踐中，國家發改委也支持了一些2萬—10萬噸不等的污泥堆肥的項目。”
“但是污泥堆肥企業如果要將有機肥進入到農戶的最終投藥點，就需要農業部對有機肥進行認證許可。農業部門出于避免工業污染源進入農業用地的考慮，并不允許污泥在農田進行利用。這一問題亟待相關各部門達成一致意見。”胡峻銘說。
污泥焚燒技術的優勢明顯，但是處理成本仍太高。胡峻銘表示，由于成本問題，污泥焚燒技術應用并不廣泛。但是依然呈現了不錯的增長趨勢。對于污泥填埋，像珠三角地區，因為土地稀缺、成本太高，面臨的是無地可埋的情況。
占領細分市場要看真本事
技術重歸主導地位，市場型企業競爭優勢被替代，技術型企業需打通上下游產業鏈。
雖然一些水務細分領域市場前景廣闊，但是如何選擇投資領域才是投資者最為關心的問題。對此，胡峻銘表示，對水務行業細分領域進行投資應該遵循兩個原則：即風險控制上應尋求穩定收益回報的水務項目;在收益方面，投資者需要選擇高價值鏈環節的細分水處理企業股權進行投資。
同時，胡峻銘表示，作為投資者可以從兩方面選擇企業進行投資。首先，進行投資的行業需要有足夠的市場空間。“投資者所選的市場大到什么程度?在我看來，應該是市場空間的天花板很難被觸碰到。即使這一市場內存在很多競爭對手，但是這一市場還是足以容納眾多企業進行競爭。”
“同時，細分市場要有足夠的問題體現出來。挑戰對應的就是機遇。如果企業擁有新技術，能有效解決問題，那么與之對應的則是企業和投資者的高收益、高回報率。”胡峻銘說。
此外，胡峻銘也就水處理投資趨勢表達了自己的的看法。首先是在水務市場，技術重歸主導地位。“之前的水處理投資還是以資金拉動為主，但是現在在一些細分市場，急需新技術，無論是企業自有研發的技術還是國外引進的技術”。
據了解，一些技術型企業已經基于其研發成果快速占領市場。比如某企業獲得投資的原因就在于突破了石油工業領域中壓裂廢水的處理技術。
同時，在資源整合，銷售渠道共享方面，被投資的企業一般分為技術型和市場型兩類。“市場型企業有很強的市場開拓和資源整合能力，但是往往這類企業產品技術含量相對較低，甚至只是系統集成的概念，沒有技術含量。一旦有大資金企業進入這一市場競爭，它的競爭優勢馬上就會被替代。”胡峻銘說。
“技術型企業一般不愿意吸收上下游產業鏈的技術。如果通過企業自身打通上下游產業鏈一般較為困難。因此，作為投資人愿意對此進行推動，通過全產業鏈投資，包括銷售渠道的共享來獲取長期收益。”
胡峻銘表示，比如含油污水前端的處理藥劑、電化學的處理加工、中間階段油水分離設備等，投資者完全可以通過對這些技術進行整合，將這些污水處理成達標水并產生經濟價值。
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