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導語：中國采取的再生纖維進口限令，引起了纖維市場的動蕩。再生纖維進口總量大幅下降后，甚至可能迎來再生纖維進口的完全禁止。那么，行業還將面臨哪些機遇和挑戰呢？ 國內回收纖維價格一飛沖天 美國和歐洲紙和紙板商則享受超低纖維成本的實惠 中國采取的再生纖維進口限令，引起了纖維市場的動蕩。再生纖維進口總量大幅下降后，甚至可能迎來再生纖維進口的完全禁止。 那么，行業還將面臨哪些機遇和挑戰呢？ 中國再生纖維進口政策引起的變化是顯而易見的，既有輸家，也有贏家。 因為再生纖維的供應限制，中國國內回收纖維價格一飛沖天，給國內工廠帶來了諸多挑戰；而美國和歐洲，紙和紙板生產商則享受著超低的纖維成本帶來的實惠。 2016年，中國再生纖維進口總量近2,900萬噸，2017年進口量下降至約2,600萬噸。2018年降低至1,700萬噸。 目前，許多中國生產商預計2019年的進口量可能低于1,200萬噸。對中國生產商來說，情況很可能變得更加糟糕。 政府表示，2020年底，可能會全面禁止再生纖維的進口。 箱板紙需求預計將增長1000多萬噸 均計劃用再生纖維作配料 不管怎樣，中國仍將是纖維進口國。 中國的森林資源遠不足以實現國內紙漿自給自足，進而取代目前的纖維進口。目前，再生纖維似乎是許多紙種的首選配料。 到2025年，紙和紙板的總消耗量預計將增長約2,000萬噸，差不多占全球預計需求增長總量的一半。 就箱板紙而言，基本全部利用再生纖維作為配料生產，到2025年，需求預計將增長1,000多萬噸。 基本上，到目前為止，中國所有已宣布的新建箱板紙產能，都計劃使用再生纖維作為配料。 這可能嗎？或者有其他更可行的選擇嗎？ 若全面實施進口禁令 當下約有1,500萬噸產能需要尋找新的纖維來源，或關停 箱板紙市場就是一個很好的例子： 2017年中國箱板紙產量達到4,500萬噸，幾乎全部以再生纖維為主。 進口舊瓦楞箱廢紙1,500萬噸，約占配料總量的1/3。 在2019年至2021年間，中國已決定新建約1,000萬噸產能，均計劃使用再生纖維作為配料。 除此之外，還有超過800萬噸的項目，已經計劃但尚未確認。 結論似乎是，如果所有項目都建成，中國將努力在箱板紙供應方面保持自給自足。 如果全面實施進口禁令，當下約有1,500萬噸的產能需要尋找新的纖維來源，或者關停。那么，有什么替代方案呢？ 大型紙企呼吁繼續進口再生纖維 但與治理環境問題背道而馳 放寬現行的進口限制。這一選擇將意味著解除再生纖維禁令的可能。 也可能意味著，由目前0.5%的污染限制改為1%，即在現有設備和回收系統的基礎上，更加符合行業目前的實際情況。 不過，這一選擇似乎與中國目前為治理環境問題的所做出的努力背道而馳。到目前為止，污染物規定已如預期，引導著進口產品質量的變化。 如從美國進口更多的雙掛面牛皮瓦楞紙和舊瓦楞箱紙，而不是以往進口的質量較低的產品。 然而，有跡象表明，中國的大型造紙企業即再生纖維的主要進口商發現，全面禁止再生纖維是不現實的，他們現在呼吁在2020年以后繼續進口再生纖維。 增加國內再生纖維的回收 但潛力很低 第二種選擇是嘗試用國內收集的纖維替代進口再生纖維，并提供新的產能。 由于中國的箱板紙生產商為中國制造業服務，瓦楞紙箱的很大一部分將通過出口離開中國，并在海外回收。 估計，通過調整出口量，需使總回收率超過60%，接近歐洲和美國調整后的水平。舊瓦楞廢紙的回收率可能要更高，需達到美國和歐洲的同等水平。在中國大幅提高舊瓦楞廢紙回收率的潛力很低，遠低于1,500萬噸。 
圖 1 — 回收率 - 統計值 vs 實際值 增加箱板紙進口 但需要相當長的時間才能完成 增加箱板紙進口。 第三種選擇在某種程度上已經得到解決。 2018年，牛皮卡紙等產品的進口增加。中國生產商也宣布了在越南和老撾等鄰國的發展計劃，明確打算向中國出口。 也有中國生產商在美國收購工廠的例子，這些工廠將生產箱板紙，用于向中國出口。 但是，要替代1,500萬噸的缺口，需要對幾乎完全用于出口的項目進行大量投資。相當于30~40臺設備的總產能，而這項工作將需要相當長的時間才能完成。 進口新的纖維原料未漂白硫酸鹽紙漿 但目前產量可能不可持續 進口新的纖維原料。 第四種選擇可能更加具有可行性。 向中國工廠供應紙漿的新途徑：最明顯的措施即增加未漂白硫酸鹽紙漿的進口。很可能發生，特別是隨著時間的推移，質量問題將變得更加重要。 然而，目前全球市場上專門用于未漂白硫酸鹽紙漿的產能非常小，約為400萬噸。但產能即將發生變化。 2018年，一家大型中國箱板紙生產商在美國收購了一家關閉的紙漿廠。經過一些投資，該廠的未漂白硫酸鹽紙漿產能預計將達到275,000噸。 目前未漂白硫酸鹽紙漿項目有限的一個原因是，與回收纖維相比，該產品的吸引力相對較低，因為回收纖維要便宜得多。 
圖 2 — 中國與美國的纖維價格 這為我們提供了一個非常有趣的潛在機會，回收漿還沒有被完全利用。中國政府將其視為是一個獨立的產品，有可能會進口，這是一個非常重要的機會。 目前來看這只是一個小產品。2018年，中國進口了約有30萬噸再生纖維，通常來自各地的纖維質量參差不齊。 而且目前產量可能是不可持續的。在越南，印度尼西亞，當地政府由于相同的原因，擔憂不斷加重，他們認為，隨著原材料進口量的增加，所產生的廢水和固體廢物的問題將越發嚴重。 在再生纖維生產地，例如北美和歐洲有非常好的機會。 可以想象到，在進出口港口或者人口眾多的地區附近會有纖維紙漿廠，像是美國西海岸，鹿特丹、安特衛普，那里都有大量的纖維供應鏈。 國內與美國舊瓦楞紙箱差價約2269元/噸 中國反向整合形成壟斷市場 中國反向整合形成壟斷市場。 許多中國的紙板生產商已經在市場上建立了大量的再生纖維采購組織，這將是反向整合的另一種方式。 中國主要的紙和紙板生產商在反向整合以確保纖維供應方面有著相當長的歷史，包括在國外收購紙漿廠。 從中國的角度來看，回收紙漿的情況，無疑是以經濟為基礎的。國內收集的舊瓦楞紙箱與在美國購買的舊瓦楞紙箱之間的差價目前約為330美元/噸（約2269元/噸）。 問題是價格差異是否能證明光地投資是合理的，這也是價格差異能持續多久的問題。然而，這就好比是中國的紙漿廠愿意進口非常昂貴的木屑來維持其工廠的運轉。 恰巧的是，中國領先的紙板生產商玖龍紙業已經在美國投產，超過100萬噸的再生紙漿出口到中國。理文紙業已宣布在亞洲新建工廠。 紙和紙板商要重新考慮纖維采購策略 成功者將制定并確定最適合這些新產品的用途 纖維戰略始終是成功的關鍵。 目前，中國行動只是在刺激現有的發展趨勢，使之比先前預期的更快。這兩個主要趨勢是，再生纖維市場更加緊俏，對再生纖維質量惡化的擔憂也日益增加。 如果中國繼續其目前的軌道，允許再生纖維進口，雖然數量限制，但要求最好的質量，那么早期出口的低質量纖維仍將留在美國和歐洲。 了解纖維市場的動態變化具有戰略意義。 很明顯，大多數紙和紙板生產商需要重新考慮其纖維采購策略，以應對供應結構的變化。 目前還不清楚中國企業愿意或能夠在多大程度上采取反向整合策略，以及中國市場在多大程度上被壟斷。 還要考慮一下商業層面，因為一家造紙廠的紙制品性能可能會因配料質量的變化而改變。 隨著紙張性能的變化，對各種最終應用途徑的適用性以及對客戶的價值也會發生變化。 最后，再生紙漿產品的新領域正在興起。為了抓住這些機會，需要從頭開始制定全新的戰略。 成功者將制定纖維采購策略，并確定最適合這些新產品的用途。
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