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3月29日，造紙板塊大漲，五洲特紙、晨鳴紙業(yè)、天元股份漲停，博匯紙業(yè)、宜賓紙業(yè)等漲幅超5%。消息面上，3月，多家造紙企業(yè)白卡紙接單價(jià)格突破萬元大關(guān)。同時(shí)，博匯紙業(yè)等頭部造紙企業(yè)2020年?duì)I收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。 業(yè)內(nèi)人士表示，3月紙漿價(jià)格走高，成本面利好白卡紙價(jià)格上漲；環(huán)保政策利好、消費(fèi)升級，將帶來市場需求提升。值得注意的是，紙漿期貨價(jià)格已處在高位，未來或?qū)⒅鸩接瓉韷毫Α?/p> 1、紙企大幅提價(jià) 3月，龍頭紙企及個(gè)別紙廠白卡紙接單價(jià)格突破萬元大關(guān)。能源化工行業(yè)信息機(jī)構(gòu)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，250g-400g主流品牌白卡紙接單含稅價(jià)格漲至9810元-10010元/噸，均價(jià)為9910元/噸，環(huán)比上漲21.26%，同比上漲65.81%。 隆眾資訊稱，龍頭紙企近期還將繼續(xù)上調(diào)4月白卡紙接單價(jià)格500元/噸，屆時(shí)4月250g-400g主流品牌白卡紙接單價(jià)格將漲至10310元-10510元/噸，預(yù)計(jì)環(huán)比將上漲5%左右，同比將上漲70%以上。 除了白卡紙價(jià)格大漲外，特種紙漲價(jià)函近期也頻發(fā)。 3月26日，山鷹紙業(yè)發(fā)布漲價(jià)函稱，因木漿成本大幅上升，自4月1日起，云杉全木漿伸性紙上調(diào)500元/噸，雪杉白色伸性紙、水杉本色伸性紙上漲300元/噸，金桂涂布牛卡紙上漲100元/噸。 3月25日起，晨鳴紙業(yè)全木漿及工業(yè)用紙系列產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)700元/噸，非全木漿系列產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)500元/噸；4月1日起，公司熱敏紙系列產(chǎn)品發(fā)貨價(jià)格上調(diào)1000元/噸。 4月1日起，江河紙業(yè)硅油紙、格拉辛類全部產(chǎn)品在現(xiàn)執(zhí)行價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一上漲500元/噸，熱升華轉(zhuǎn)印紙全系產(chǎn)品上調(diào)2000元/噸，普通熱敏紙系列產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)1000元/噸。 據(jù)了解，特種紙廠家將不同的纖維利用抄紙機(jī)，抄制成具有特殊機(jī)能的紙張，主要用于封面、裝飾品、工藝品、精品等印刷用途。 華創(chuàng)證券分析稱，中國特種紙行業(yè)快速成長，重要性逐步提升。2019年，全球特種紙市場容量約為2503萬噸，2024年將達(dá)到2802萬噸，復(fù)合年均增長率（CAGR）達(dá)2.28%。據(jù)FMI預(yù)測，到2027年，亞太地區(qū)特種紙產(chǎn)量CAGR為6.7%，增速位居第一。2019年，我國特種紙產(chǎn)量380萬噸，9年CAGR達(dá)8.66%，占我國紙及紙板總產(chǎn)量的比例從1.94%提升至3.53%，占全球特種紙市場容量的15.18%。 2、紙漿價(jià)格高位震蕩 紙漿價(jià)格的上漲，助推了紙價(jià)的提升。 上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，紙漿期貨價(jià)格小幅上漲，主力合約2105以7014元/噸收盤，上漲38元，漲幅為0.54%。 業(yè)內(nèi)人士指出，紙漿期貨近半年來不斷走高，春節(jié)以來更是大幅拉升。目前，紙漿期貨價(jià)格較2020年11月大約4500元/噸的價(jià)格，已上漲超50%。 中信期貨表示，供應(yīng)端的強(qiáng)勢仍會維持較長的時(shí)間，這將帶來中長期的價(jià)格支撐。需求相對較為糾結(jié)，一季度國內(nèi)進(jìn)口木漿消耗總量大幅增長，但核心紙種產(chǎn)量低于預(yù)期。二季度，如果文化紙需求復(fù)蘇并漲價(jià)，紙漿期貨價(jià)格不排除沖擊新高。但隨著利多釋放完畢，紙漿價(jià)格將逐步迎來壓力。 3、環(huán)保政策利好 2020年1月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》提出，到2020年底，全國范圍餐飲行業(yè)禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地級以上城市建成區(qū)、景區(qū)景點(diǎn)的餐飲堂食服務(wù)，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。 受益于環(huán)保政策，造紙企業(yè)近期交出的2020年年報(bào)顯示，公司營收實(shí)現(xiàn)大幅增長。 博匯紙業(yè)2020年度業(yè)績快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入139.46億元，同比增長43.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.35億元，同比增長524.13%。 博匯紙業(yè)在公告中表示，受益于國家《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》《關(guān)于全面禁止進(jìn)口固體廢物有關(guān)事項(xiàng)的公告》等國家產(chǎn)業(yè)政策的變化，白卡供需矛盾日益突出，促使行業(yè)景氣度回暖，公司產(chǎn)品銷量和價(jià)格在2020年度穩(wěn)步上升。 晨鳴紙業(yè)2020年年報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307.37億元，同比增長1.12%；實(shí)現(xiàn)利潤總額及歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為21.72億元和17.12億元，分別同比增長6.04%和3.35%。 晨鳴紙業(yè)表示，2020年，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，內(nèi)需恢復(fù)，疊加外廢清零、限塑令升級等政策利好，白卡紙等紙制品及上游紙漿價(jià)格穩(wěn)步提升，造紙行業(yè)進(jìn)入上升通道。 隆眾資訊認(rèn)為，隨著限塑令向禁塑令推進(jìn)，市場對于以紙代塑預(yù)期增強(qiáng)，尤其是在外賣、餐飲等行業(yè)，預(yù)期2-3年可釋放200萬-300萬噸替代需求，并且隨著國內(nèi)消費(fèi)升級，預(yù)計(jì)白卡紙消費(fèi)保持和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展同等增速。 華創(chuàng)證券指出，白卡紙這一輪的暴漲，禁塑令無疑是其背后最猛催化劑，白卡紙?zhí)娲枨缶薮蟆?jù)測算，若2025年外賣盒白卡紙滲透率達(dá)到70%，白卡紙需求量將達(dá)145萬噸。
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