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雙膠紙市場一季度回顧 1-2月份價格偏強運行，3月份市場強勢拉漲后趨穩。 1-2月為文化紙淡季，適逢春節假期，市場活躍度偏低，交投清淡。 2月下旬至3月初，春節假期后業者陸續返市，業者對后市需求普遍存利好預期，加之庫存低位、漿價仍處高位，紙廠連發漲價函，雙膠紙市場價格隨之大幅提漲。 3月進入文化紙傳統旺季，黨建及教輔教材類出版訂單陸續釋放。  銅版紙市場一季度回顧 一季度銅版紙市場漲后趨穩。 1月-2月上旬，適逢春節假期，下游業者對后市多有看漲，庫存多有補入，價格震蕩上移。2月下旬至3月初，春節假期過后，市場業者陸續返市，紙廠陸續發出漲價函，銅版紙市場價格有明顯上揚。 至3月下旬，紙廠計劃提漲500元/噸，結合停機轉產函，欲提振市場信心，部分經銷商窄幅跟漲，然社會訂單需求未見明顯起色，市場氛圍呈現僵持態勢。  上游原料 紙漿價格大幅上揚，后期貨沖高回落，影響現貨價格走勢，且基本面矛盾逐步顯現，紙漿價格觸頂回落，然仍處高位震蕩。 后市展望 供應：雙膠紙紙廠基本正常開工，庫存壓力不大；銅版紙方面，紙企4月多有轉產及檢修安排，供應壓力略有緩解。 需求：二季度黨建及教輔教材類出版訂單仍有釋放，雙膠紙需求利好仍存；銅版紙社會訂單有限，下游印廠對高價訂單跟進緩慢，銅版紙需求支撐仍顯不足。 成本：預計漿價維持震蕩整理態勢，闊葉木漿延續基本面邏輯，對針葉木漿價格上漲幅度形成拖累。 雙膠紙：預計二季度雙膠紙市場漲后趨穩。 4-5月仍處文化紙需求旺季，黨建及教輔教材類出版訂單仍陸續釋放，需求利好紙廠，紙廠價格仍有提漲態勢，下游經銷商交投略顯清淡，局部價格略有松動，然受成本、利潤因素影響，下行空間有限，庫存壓力有所緩解后，價格或有回調。 6月份出版訂單逐漸收尾，價格趨穩，存震蕩下行可能。重點關注下游印廠訂單實際傳導情況。 銅版紙：預計二季度銅版紙市場區間震蕩為主，市場交投情況難有改觀。 受紙漿價格高位影響，紙企讓利空間有限，隨著停機、轉產計劃發布，加之銅版紙紙企集中度較高，挺價意向強烈，紙企價格仍以穩定為主。然下游經銷商訂單寥寥，庫存壓力仍存，對后市信心不足，部分看空心態出現，受庫存壓力影響，局部重心或有下移。重點關注社會需求恢復情況。
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