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紙漿市場: 期貨市場：本周，期貨市場偏強震蕩，外盤方面，Suzano宣布對中國市場9月桉木闊葉漿報漲20美元/噸，歐洲市場報漲50美元/噸，外盤報價偏強，進口闊葉漿現貨市場可流通貨源偏緊情況也隨著貨源的陸續到港陸續緩解，世界20國商品漿供應商7月總出貨量較6月下降7.3%。其中漂白軟木漿出貨量環比上漲2.3%，漂白硬木漿出貨量環比下降13.8%。國內原紙市場原材料延續剛需采購，對于漿市支撐不足。 現貨市場：針葉漿現貨成交一般，現貨價格隨盤面變化調整，闊葉漿現貨價格維持穩定。針葉漿，現貨價格隨盤面09合約調整基差報價，參考青島地區報價銀星5450，月亮5500元/噸，馬牌5600元/噸，俄漿5250元/噸，凱利普、北木5850-5900元/噸，較上周漲50-100元/噸，闊葉漿，市場報價持穩，暫未隨外盤上漲，市場參考青島地區報價金魚、鸚鵡、明星4650元/噸，二類闊葉漿4600元/噸，楊木類4550元/噸；本色漿，市場供應量減少，業者低價惜售，市場價格上調，參考報價金星5750-5900元/噸；化機漿，供應量有限，參考報價昆河3950-4000元/噸，預期后市供應依然偏緊。 國廢市場： 本周，受下游成品紙拉漲影響，國內廢紙價格小幅回升，黃廢紙方面，個別紙廠由之前的小幅試探性拉漲20-30元/噸，整體表現大穩小動，白廢紙價格個別紙廠小幅提漲20-30元/噸，市場供需穩定。供應方面，打包廠回收量隨著下游需求回暖而略有小幅提升，市場庫存量較前期比略有增加。需求方面，終端市場經過一段時間恢復需求逐漸復蘇，市場買力度較上周相比略有緩解；另外，下游成品紙進入行業淡季，市場需求動力不足，經銷商多按單補庫，市場需求多剛需為主。下游紙企成品紙銷售淡季，隨著極端價格的出現和紙企廢紙原料的補庫發生，廢紙價格的短期見底和底部磨合過程可能性較大，整體弱勢還難以改變。廢舊報紙價格局部下行，市場貨源低位，交易氛圍清淡。預計后期市場價格或將延續當前走勢小幅震蕩運行。 目前黃廢紙參考價以華東區為例A級價格約1400-1550元/噸之間。白廢紙價格逐漸小幅下滑，白廢紙市場參考價在1400-2550元/噸之間。廢報紙價格較上周相比暫穩，目前市場參考價在2600-2770元。 包裝紙市場： 本周，白卡紙市場價格穩中小幅波動;白卡紙連續兩個月的喊漲，多少推動了紙價的底部抬升，后期成本面存回升趨勢，將對白卡紙盈利空間形成擠壓。紙廠的態度還是比較堅決，接單良好也增強了提價的底氣，但市場表現仍舊不溫不火，倒是紙貿有點尷尬，進退兩難。在當前價格競爭加劇背景下，市場走勢拐點未現，紙價若持續位于成本線附近甚至低于成本線波動，將對市場開工形成持續性沖擊，市場供應端格局整合或提速，白卡紙毛利環比基本持平，進而推動產品毛利逐漸修復，但其中空間顯然較為有限，難以支撐紙企利潤全面回升。 預計后期市場，市場利好不足，價格重心或整體下移，新產線開工負荷率尚處于爬坡期，隨著產量持續釋放，供應過剩局面將有所擴大。整體走勢仍屬偏強形態，下游終端用戶接受能力有限，繼續調整空間或有限。 截止目前，白卡紙市場市場報價在4100-4600元/噸，低端參考價3950-4300元/噸。 本周，白板紙市場價格成交價小幅回升，部分紙廠試探性回升50元/噸，市場延續疲軟態勢，市場成交商談為主，白板紙紙廠開工積極性不高，其中規模紙廠重慶基地上半旬生產涂布牛卡及白面牛卡紙為主，處于傳統淡季，下游采購心態謹慎，新單增量有限；目前市場供應壓力較大，紙廠承壓出貨，供需矛盾格局難有緩解，白板紙市場走勢難有改觀，仍存下滑風險，重點關注規模紙廠價格政策。另外，主流紙廠多以消化庫存為主，貿易商多以穩定出貨，價格變動相對較少。預計后期市場多呈現謹慎觀望，市場走勢或出現變化節點，不排除市場繼續下滑可能。 本周，瓦楞紙、箱板紙紙市場走勢略有回暖跡象，主流紙廠試探性回漲30元/噸，主要原料廢紙價格穩中偏強運行，紙廠成本壓力增加下，盈利壓力進一步增加。而需求端暫無明顯起色，下游包裝廠維持剛需采購節奏，導致紙廠在成本、需求雙重擠壓下停機檢修范圍增加，箱板瓦楞市場持續低迷，與當下的經濟環境不無關系，源頭的不斷擴產也是雪上加霜。箱板瓦楞市場會如何演變值得關注，目前市場處于下行通道，下游采購意愿欠佳，整體市場交易量平平。箱板瓦楞紙目前也處于底部整固階段，短期市場來看，市場看漲情緒升溫，價格上漲范圍以及持續性，仍需關注需求端釋放情況。下游包裝廠原紙庫存偏低，存一定補庫空間，但是市場謹慎心態不變，適量補庫之后仍維持剛需采購為主，預計下周成品紙市場情況或會繼續當前漲勢。 市場利空/利好因素：紙企庫存降低，近期價格試探性拉漲30元/噸左右，國內紙品進過一段時間的調整，進口成品紙價格優勢逐漸不在。
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